Avrupa'da kredi kalitesi

Son aylarda koronavirüs salgınının üretimi ve tüketimi durdurması nedeniyle hemen hemen tüm sektörlerde doğan akut likidite ihtiyacı, küresel çapta olduğu gibi hakkında soru işaretleri yaratıyor. Veri sağlayıcı 9Fin'e göre son dört ayda kredi notu yatırım yapılabilir seviyenin altında bulunan Avrupa merkezli en az 100 şirket, küresel bankalarda mevcut olan imkânlarından toplamda 32 milyar avroyu aşkın kredi kullandı. Raporlamalarla ilgili problemleri göz önüne alınca gerçek rakamlar çok daha yüksek olabilir.

Sektörler: Sektörel bazda baktığımızda bu dönemde en çok kredi kullanan şirketlerin, perakende ve eğlence gibi alt sektörleri içinde barındıran "isteğe bağlı tüketici ürünleri" (consumer discretionary) sektöründe faaliyet gösterdiği görülüyor.

Riskler: Piyasa genelinde temerrüt oranı %4 civarındayken petrol ve hava yollarının ardından pandemiden en çok etkilenen üçüncü sektör olan perakendede temerrüt oranı şu an %10 civarında. Araştırma şirketi Bernstein'den kıdemli analist Aneesha Sherman, yüksek temerrüt oranlarının bankaların kredi imkânlarını sıkılaştırmasına sebep olarak bir kısır döngüye yol açtığını söylüyor. Açık kredi imkânlarını kullanmaktan başka finansman yolu bulamayan riskli şirketler, ileride bankalar için daha fazla risk oluşturuyor.

Diğer yandan: Avrupa Bankacılık Otoritesi (EBA), bölgedeki bankaların koronavirüs kaynaklı problemler nedeniyle 380 milyar avro kadar zarar edebileceğini öngörüyor. The Financial Times'a verdiği röportajda son krizden bu yana uygulanmaya başlanan önlemlerin başarılı olduğunu söyleyen EBA Başkanı José Manuel Campa; bu nedenle bankaların kısa vadede kredi verme kapasitesiyle ilgili bir endişeleri bulunmadığını, uzun vadede ise kayıpları absorbe etmeye yetecek kadar tampon sermayeleri bulunduğunu açıkladı.

Fazlası: EBA'in batık kredilerle ilgili yayımladığı son rapora (2019) buradan, konuyla ilgili daha güncel bir araştırmaya buradan ulaşabilirsiniz.