Blackrock'ın Bitcoin ETF'i ilk yılında tarihe geçti

Küresel çapta 1.400’den fazla borsa yatırım fonu yöneten dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock'ın Bitcoin Fonu (IBIT), 2024'teki lansman yılında tüm rekorları altüst etti. Sadece 11 ayda yönetilen varlık değeri 50 milyar doları aşan IBIT'in büyüklüğü, yirmi yıldır işlem gören 50’den fazla Avrupa pazarına odaklı ETF’nin toplam varlıklarına eşdeğer hâle geldi. 

Birçok yatırımcı, analist ve piyasa uzmanına göre, IBIT tüm zamanların en büyük lansmanı olarak nitelendiriliyor. IBIT'in performansını "benzeri görülmemiş" olarak nitelendiren Bloomberg Intelligence analisti James Seyffart, dünyadaki herhangi bir varlık sınıfındaki tüm ETF'lerden daha hızlı büyüdüğüne işaret ediyor ve %0,25'lik gider oranına dikkat çekiyor. 

2024'ün başındaki lansmandan bu yana, sadece dokuz günde sermaye çıkışı görülen IBIT'in hacmi, işlem yapılabilen tüm Bitcoin ETF'lerdeki günlük işlem hacminin %50'sinden fazlasını oluşturuyor. 

• Dönüm noktası:  IBIT'nin başarısı, BlackRock'ın portföyünü büyütmesinin dışında Bitcoin'in bir dönüm noktası olduğunu ispatlaması açısından da büyük önem taşıyor.

11 trilyon doları yöneten BlackRock'ın kripto varlıklara dayalı bir finansal enstrümanı benimsemesi Bitcoin'in fiyatının 100.000 doları aşmasına kayda değer katkılar sağladı. Şirketin duruşu, hem kurumsal yatırımcıları hem de kripto varlıklarla şüpheyle yaklaşanlar için bir güven unsuru oldu. 

Bitcoin ETF'lerine giden yol

ABD'de, Bitcoin ETF'lerine giden yol oldukça uzun ve meşakkatliydi. Bitcoin'in 100 doların altında olduğu 2013 yılında yıllarda bunu deneyen ilk kişiler oldu ancak gelecek birkaç yılda yapılan benzer başvurularda olduğu gibi ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) takıldılar. Bu başvurular arasından dijital varlık şirketi Grayscale Investments, "hayır" cevabını kabul etmedi ve SEC ile mahkemede mücadele etti.

• Kırılma anı: 2023 yılının Ağustos ayında, federal temyiz mahkemesinin Bitcoin'i ETF'e dönüştürme başvurusunu reddedilmesiyle SEC'e karşı önemli bir zafer elde etti.

Aynı dönemlerde yatırım devi BlackRock da oyuna dahil oldu. Bir dönem Bitcoin'i küresel kara para aklama aracı olarak eleştiren isimlerden biri olan Şirketin CEO'su Larry Fink, geleneksel finans alanında görüşleri değişenler arasına katıldı ve Bitcoin'i "dijital altın" olarak tanımladı. 

BlackRock'ın spot Bitcoin rekabetine girişi, onayın kaçınılmaz olduğunun bir işareti olarak algılandı. Daha sonra Ocak ayında yeşil ışık yakıldığında, BlackRock, Fidelity, VanEck, Grayscale ve diğerleriyle birlikte, doğrudan Bitcoin'e yatırım yapan ilk ABD ETF grubununun üyeleri oldu. 12 fondan oluşan grup şu anda toplamda yaklaşık 107 milyar dolarlık varlığa sahip.

SEC'in mantık değişikliği

Bazı sektör katılımcıları, SEC'nin uzun süredir devam eden "önce gelen, önce hizmet alır" sürecinden ayrılmasıyla BlackRock'ın da bir avantaj elde ettiği görüşünde. VanEck'in Dijital Varlık Araştırmaları Başkanı Matthew Sigel konuyla ilgili verdiği demecinde adaletsizlik vurgusuna işaret ediyor: 

"SEC bu yerleşik uygulamadan saparak, ilk hareket eden avantajını zayıflattı ve ihraççılar için eşitsiz bir oyun alanı yarattı. Her ETF ihraççısı BlackRock'ın liderliği ele geçirmesini beklemek zorunda kalırsa, inovasyon sürecini ve tüketici seçimini kaybetme riskimiz olur."

2025'te en büyük fon olabilir

Spot-Bitcoin ETF'leri arasında IBIT, rakiplerinden açık ara önde görünüyor. Bu yıl güçlü bir talep gören IBIT, yatırımcıların 2024 yılında 37 milyar dolar yatırım alan ve küresel olarak ikinci büyük altın fonu olan BlackRock'ın altın ETF'inden daha fazla varlığa sahip. 

Danışmanlık şirketi The ETF Store'un Başkanı Nate Geraci'ye göre, Bitcoin fiyatında bir düşüş olmadığı takdirde, 2025'te IBIT'in en büyük altın ETF'si olan SPDR Gold Shares'i geçebilir. 

• Hatırlatma: 7 Ocak 2025 tarihi itibarıyla SPDR Altın ETF'i, 74,3 milyar dolarlık varlığa sahip.