Eren Kuru

Endeksler rekor seviyelere yakın, 2025’in tarifelerle ilgili sert başlıkları bile piyasayı deviremedi. Ama bu rahatlık biraz yanıltıcı. Çünkü piyasa bir yandan güçlü dururken, diğer yandan kolay para dediğimiz dönem çoktan geride kalmış durumda. 2026’da getiriyi endeksin genel yönünden çok, hangi bölgeyi ve hangi temayı seçtiğin belirleyecek. Yani geniş bir ralli beklemek yerine, daha seçici bir piyasaya hazırlıklı olmak gerekiyor.

2025 boyunca piyasalar bir tür stres testi verdi. Tarife tehditleri, siyasi gerilimler, ticaret savaşları konuşuldu; ama şirket kârlılıkları beklenen kadar sert darbe almadı. Bu yüzden piyasa 2026’ya girerken kötü haberle yaşamayı öğrenmiş gibi duruyor. Fakat burada önemli bir ayrım mevcut: Etkinin büyük kısmı 2026 problemi olabilir. Yani 2025’te hissedilmeyen baskı, maliyetler, marjlar ve büyüme beklentileri üzerinden 2026’da daha görünür hale gelebilir. Bu da şunu getiriyor: 2026, manşetlerden ziyade bilançoların konuştuğu, beklenti yönetiminin kritik olduğu bir yıl olacak.

DEVAMINI OKU