Prof. Erhan Aslanloğlu

Bu haftanın en önemli gündemi, Merkez Bankası’nın yayımladığı Enflasyon Raporu oldu. Raporda en çok merak edilen konu, 2026 yıl sonuna ilişkin %16 olan enflasyon hedefinde ve tahmin aralığında bir değişikliğe gidilip gidilmeyeceğiydi.

Başkan Fatih Karahan’ın açıklamalarıyla birlikte tablo netleşti; %16’lık resmî hedef korunurken, tahmin aralığı %13–19 bandından %15–21 bandına yükseltildi. Böylece geçen yılda gördüğümüz daha asimetrik bir tahmin aralığına geçilmiş oldu. Bu değişiklik, Merkez Bankası’nın enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü bir revizyona gittiğine işaret ediyor.

Geçmiş deneyimlerimiz, tahmin aralığının üst bandının zamanla fiilî beklentiye daha yakınsadığını gösteriyor. Bu çerçevede yüzde 20’li seviyelerin önümüzdeki dönemde ana eşik hâline gelmesi olası görünüyor. Nitekim piyasanın 12 ay sonrası için %22–23 aralığındaki beklentisi, Merkez Bankası’nın yeni üst bandına yaklaşmış durumda. Buna karşılık hanehalkının %52 seviyesindeki 12 ay sonrası beklentisi ve reel sektörün yaklaşık %33’lük beklentisi hâlâ oldukça yüksek.

DEVAMINI OKU