Eren Kuru

Fed’in 25 baz puanlık faiz artışı, küresel tahvil piyasalarında yalnızca politika faizinin bir kademe daha yükselmesi anlamına gelmiyor. Kararın piyasa açısından daha önemli tarafı, ABD’de para politikasının beklenenden daha uzun süre sıkı kalabileceğine yönelik algının güçlenmesi. Enflasyonun Fed’in hedefiyle tam uyumlu bir patikaya henüz oturmaması, ekonomik aktivitenin yüksek faiz ortamına rağmen direnç göstermesi ve Fed’in gerektiğinde ilave sıkılaşmaya açık olduğunu göstermesi, yatırımcıların daha önce fiyatladıkları hızlı normalleşme senaryosunu yeniden değerlendirmelerine neden oluyor.

Bu nedenle önümüzdeki dönemde tahvil piyasalarının yönünü Fed’in yaptığı 25 baz puanlık artıştan ziyade, terminal faiz beklentisinin nereye yerleşeceği ve yüksek faiz ortamının ne kadar süre korunacağı belirleyecek.

DEVAMINI OKU