Borsa İstanbul, kabus gibi geçen günlerin ardından günü %5,1 oranında yükselişle, ancak 5.000 puanın altında kapattı. Dünyanın öte ucundan ise tüm gözlerin üzerinde olduğu enflasyon verisi geldi. Ayrıntılarında soru işaretleri olmakla birlikte beklentilere paralel gelen veri, piyasaları destekler nitelikte.
Bugün bültenimizin devamında her Cuma olduğu gibi haftanın özeti sizleri bekliyor.
Haftanın son iş gününde sizler için seçtiğimiz günlük ruh gıdası dozunuz da her zamanki yerinde: Cafè con Leche
Keyifli okumalar, iyi hafta sonları!
EXANTEFinans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
• Borsa İstanbul günü %5,1’lik yükselişle, 5.000 puan sınırında kapattı. Gün içinde 4.601 puana kadar inen endeks günün ikinci yarısında kayıplarını toparladı ve 6 Ocak’tan bu yana devam eden düşüş serisi sona erdi.
• Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) toplam döviz rezervi 6 Ocak ile biten haftada 2,3 milyar USD gerileyerek 126,4 milyar USD oldu. TCMB’nin net döviz rezervi 27,5 milyar USD’den 24,3 milyar USD’ye gerilerken brüt rezerv hacmi ise 79,7 milyar USD oldu. Rezervlerde yaşanan bu düşüş son 3 ayın en büyük kaybı olarak kayda geçti.
• Döviz tevdiat hesaplarında (DTH) haftalardır devam eden erime, 6 Ocak ile biten haftada sona erdi. DTH hacmi ilgili haftada 2,7 milyar USD artarken bu artışın çok büyük oranda tüzel kişiler kanalından geldiği görülüyor. Toplam hacim 194,7 milyar USD seviyesinde ve bu hacim toplam mevduat pastasının %44,4’üne denk geliyor. Kur korumalı mevduat (KKM) hacminde ise haftalık bazda 45,3 milyar TL’lik azalış söz konusu. Bu veriyle birlikte iki haftalık çıkış 90 milyar TL’yi aştı. KKM’de toplam hacim 1,4 trilyon TL seviyesinde bulunuyor.
• 6 Ocak ile biten haftada sermaye hareketleri tarafında net satıcılı bir seyir izlendi. Yabancı yatırımcılar Borsa İstanbul’da 351,9 milyon USD tutarında çıkış gerçekleştirirken, tahvil piyasasından çıkış 55,1 milyon USD oldu.
• Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), kasım ayına ilişkin perakende satış endeksi verilerini açıkladı. Sabit fiyatlarla hesaplanan endekste aylık artış oranı %1,5 olurken yıllık artış %12,1 olarak gerçekleşti. Ciro tarafında ise cari fiyatlarla hesaplanan yıllık artış oranı enflasyonist ortamın etkisiyle %125,4 oldu.
• TÜİK tarafından açıklanan sanayi, inşaat, ticaret ve hizmet sektörleri toplam ciro endeksi yıllık bazda %99,7 oranında arttı. Takvim etkisinden arındırılmış endeks böylelikle Ocak 2022’den bu yana ilk kez iki haneli büyüdü. Ciro endeksi yıllık bazda sanayi sektöründe %91,6; inşaat sektöründe %96,9; ticaret sektöründe %98,1; hizmetler sektöründe ise %127,2 oranında artış gösterdi.
• TÜİK, dış ticaret endeksi verilerini açıkladı. Buna göre ihracat birim değer endeksi yıllık bazda %6,0 oranında artarken, miktar endeksi %3,8 oranında geriledi. İthalat tarafında ise aynı değerler sırasıyla %9,8 ve %3,8 olarak gerçekleşti. Birim değer endekslerinin birbirlerine oranlanması ile bulunan dış ticaret haddi ise aylık bazda 4,4 puan iyileşerek 78,8 oldu. Bu değer 2022 yılının en yüksek değeri olarak kayda geçti.
• Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanı Murat Kurum, hazine arazileri içinde atıl durumda bulunan ve tarıma elverişsiz olan 300 milyon metrekarelik alanın rüzgar ve güneş enerjisi santrali kurulumları için tahsis edileceğini açıkladı. Bu proje ile 20 bin megavatlık yenilenebilir enerji üretimi hedeflediklerini ifade eden bakan, projenin Milli Emlak Genel Müdürlüğü tarafından yürütüleceğini söyledi.
• PriceWaterhouseCoopers ve Ipsos işbirliği ile hazırlanan Tüketici Öngörüleri Araştırması 2022 yayımlandı. Çalışmaya göre alım gücündeki düşüş, artan dijital kaynak kullanımı, mağazaların bilgi ve deneyim merkezine dönüşmesi, trend teknolojilerin adaptasyonunun beklentilerin altında kalması ve sürdürülebilirlik konuları en önemli beş manşet olarak öne çıkıyor. 2006 yılından bu yana yapılan çalışmada, ekonominin önümüzdeki 10 yılda daha iyiye gitmeyeceğini söyleyenlerin oranı ilk kez baskın gelmiş durumda.
• ABD’de aylık manşet enflasyon Mayıs 2020’den bu yana ilk kez negatife döndü. Aylık bazda -%0,1 olarak açıklanan enflasyon yıllık bazda %7,1’den %6,5’e geriledi. Veri, beklentilerle uyumlu ve bu haliyle olumsuz bir sürpriz barındırmıyor. Yıllık çekirdek enflasyonun da %6,0’dan %5,7’ye geriledi. Verideki iyileşmenin temel sebebi enerji fiyatlarındaki gevşeme olarak öne çıkıyor. Verinin ardından yeni ayın ilk gününde açıklanacak faiz kararına ilişkin daha yumuşak mesajların güçlenmesi beklenebilir.
➕ Ayrıca: Verinin ardından açıklamalarda bulunan ABD Başkanı Joe Biden, ekonomiye ilişkin güzel haberlerin gelmeye devam ettiğini ve büyük ekonomilerdeki enflasyonist baskının devam etmesine rağmen ABD’de düşüş trendinin hanehalkına nefes aldırdığını söyledi.
• Avrupa Merkez Bankası (ECB) Tüketici Beklentileri Anketi’ne ilişkin sonuçları açıkladı. Buna göre, Avro Bölgesi’nde önümüzdeki 12 ay için beklenen enflasyon 40 baz puan düşüşle %5,0 olurken, uzun vadeli beklenti %2,9 olarak gerçekleşti.
• İngiltere Merkez Bankası (BoE) Kasım 2022’den bu yana devam ettiği tahvil satış programının sonlandırıldığını açıkladı. Bütçe düzenlemeleri kapsamında devreye alınacağı duyurulan 80 milyar GBP hacmindeki program siyasi karmaşaya yol açmıştı. Program dahilinde gerçekleştirilen satış ise 19,3 milyar GBP oldu.
Yatırım Finansman ile "Gündem Masası"
Piyasalara değer kattığımız bir hafta bitiminden sevgilerle,
Berna Önsel, Strateji ve Yatırım Danışmanlığı Uzmanı
Haftanın Gündemi: ABD Enflasyon Verisi
Küresel piyasalar, ABD açıklanan istihdam verilerinin ardından 2023’ün ilk haftasını yükselişle kapatmıştı. Yeni haftada ise, yerel Fed Başkanları’nın açıklamaları, Fed Başkanı Powell’ın konuşması ve ABD TÜFE enflasyon verisi ana başlıkları olarak takip edildi.
Haftanın ilk yarısına temkinli başlayan piyasalar, şahin tonda gelen mesajların ardından haftanın ilk seansında kazançlarını geri verdi. Yerel Fed Başkanları’ndan Raphael Bostic ve Mary Daly, faizlerin %5’in üzerine çıkarılması gerektiğini belirtti. Bu da %5’in altını fiyatlayan piyasa ile ters orantılı. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Şubat toplantısında %77 ihtimalle 25 baz puan faiz artışı öngörülürken, 50 baz puanlık faiz artışı da %23 ile değerlendirilmeye devam ediyor.
Fed Başkanı Powell, İngiltere ve Japonya Merkez Bankası Başkanları ile Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu Üyesi Isabel Schnabel'in de katıldığı bir konferansta konuştu. İklim konusuna değinen Powell para politikası hakkında yorum yapmaktan kaçındı. Şubat toplantısına üç hafta kala Powell, enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde fiyat istikrarını sağlamak için kısa vadede ekonomiyi yavaşlatmayı göze alabileceklerini belirtti.
Hafta içerisindeki diğer gelişmelere baktığımızda, Kasım 2022’de başlayan ara seçimler 15.turda sonuçlandı. ABD Temsilciler Meclisi'nde yapılan 15. tur oylamasında meclis başkanı Kevin McCarthy seçildi. Böylece, Temsilciler Meclisi Başkanlığına Cumhuriyetçilerin adayı seçilmiş oldu. Başkan seçiminin ardından yasama faaliyeti yeni dönemde 10 Ocak itibari ile başladı. Demokrat Başkan Joe Biden’a kıyasla, Temsilciler Meclisi Başkanı’nın Cumhuriyetçi kanattan seçilmesinin yasama faaliyetinin istikrarı açısından sorunlara neden olabileceği öngörülüyor.
Avrupa'dan sonra ABD ekonomisi için de büyüme beklentilerinde yukarı revizyonlar yapılmaya başlandı. Hafta ortasında Goldman Sachs, Euro Bölgesi 2023 GSYH beklentisini %0,1 daralmadan %0,6 büyümeye revize etmişti. Benzer beklenti Barclays tarafından ABD için paylaşıldı. Barclays ABD ekonomisi için 2023 ilk çeyrek büyüme tahminini %0,5'e yükselttiğini belirtti. Ancak ikinci ve üçüncü çeyrekte sınırlı daralma beklentisi devam ediyor. Barclays, 2023 sonuna doğru Fed'in faiz indirimlerine başlamasını ve 2024 sonunda politika faizini %3,0 - 3,25’e kadar gevşetmesini bekliyor.
ABD'de aylık TÜFE'nin yaklaşık üç yıl sonra ilk kez negatif bölgeye gerilemesi dikkat çekti. Yüksek baz etkisini dikkate aldığımızda, gelecek aylarda yıllık TÜFE'de gerilemenin devamı beklenebilir. Bloomberg'de paylaşılan ekonomist beklentilerinin ortalaması 2023 sonunda ABD'de yıllık TÜFE'nin %4 civarına gerileyeceğine işaret ediyor. 2024 TÜFE beklenti ortalaması ise %2,5. Bu veriler, ABD'de enflasyon kaygılarının geride kalabileceğine, Fed'in de bu çerçevede 1 ya da 2 kere 25 baz puan faiz artırarak %5,00 - %5,25 bandında durması, sonrasında ise Barclays'in beklentisinde paylaştığı gibi yıl sonuna doğru faiz indirimlerine başlayabileceğine işaret ediyor.
Wall Street’te Bilanço Sezonu Bu Hafta Başlıyor
Wall Street endekslerinde dördüncü çeyrek bilanço sezonu bugün bankalar öncülüğünde başlıyor. Şirketlerin arzlarına ilişkin kesintiler, maliyet azaltımı için işten çıkarmalar ve ekonomik yavaşlama sinyalleri ile birlikte zor geçen bir dördüncü çeyrek oldu.
Beklentiler, pandemi etkilerinin yoğun hissedildiği 2020 2. çeyrekten bu yana en zayıf döneme işarete ediyor. 4. çeyrek hisse başına şirket kârlılıkları için tahminler %6,5 azalarak 57,78 USD'den 54,01 USD'ye geriledi. Bankalara ilişkin beklentilere bakıldığında, Bank of America’nın (NYSE: BAC) hisse başına kârında bir önceki çeyreğe göre düşüş bekleniyor. Goldman Sachs’ın (NYSE: GS) ise yatırım bankacılığı gelirinde ve personel sayısında kesintiye gitmesi ile çeyrekte en iyi performansı sergilemesi beklentiler dâhilinde. Wells Fargo (NYSE: WFC), 4Ç22’nin sonunda otomotiv, konut kredisi ve mevduat hesaplarındaki ihlaller gerekçesi ile 3,7 milyar USD ceza almıştı. Mortgage kredileri tarafında en bilinen bankalardan biri olan WFC rapor öncesinde mortage odaklanmasını artırmak için hizmet portföyünün boyutunu küçültmeyi planladığını açıkladı.
Bugün bankalar haricinde, UnitedHealth, Delta Air Lines ve BlackRock da sonuçlarını paylaşacak. Delta Air Lines, bugün açıklayacağı bilançosundan önce ön sonuçlar paylaştı. Konsensüs tahminleri, kârlılık eğilimleri Covid-19 salgınından sonra toparlanmaya devam ederken, şirketin hisse başına kârının, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %500'ün üzerinde artışla 1,35 USD olarak açıklaması bekleniyor. Hava yolculuğu talebinde devam eden iyileşme nedeniyle hasılatın yıldan yıla %34,4 artarak 12.73 milyar USD'ye çıkması da beklentiler dahilinde. Şirket, Avrupa ve Çin'deki önemli destinasyonlara rotalarını yeniden açmasının ardından artan uluslararası trafikten yararlanırken, hem eğlence hem de kurumsal seyahat için de güçlü yurt içi talebi yönetiyor. Şirket aynı zamanda Amerika’daki güçlü fırtınanın ardından Southwest Airlines tarafından iptal edilen uçuşlardan da yararlanıcı konumunda. Fransız taşıyıcı Airbus ve Boeing’den gelen beklenti üstü teslimat raporları ve American Airlines’ın da gelir beklentisinde yukarı yönlü revizyonu artan seyahat talebinin sektör üstündeki pozitif etkisini vurguluyor.
Yatırım Finansman’da hesabınızı açarak siz de yatırımınıza değer katmaya başlayabilirsiniz.
Etki alanı geniş sektörlere dair tüm gelişmeler, derinlikli içgörüler, uzmanlarla röportajlar ve etkin analizler Aposto Premium’da. Turizm ve ağırlama, bilgi teknolojileri, insan kaynakları, otomotiv, medikal, tekstil, fintech, iş hukuku ve güvenliği, pazarlama, enerji ve yönetim bilimleri sektörlerinden alanında uzman isimlerin derlediği gelişmeleri ve analizleri, Aposto editörlerinin süzgecinden geçen en yalın hâliyle takip edebileceğiniz on beşin üzerinde haftalık yayını Aposto Premium’da keşfedebilirsiniz.
