Doç. Dr. Filiz Eryılmaz

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın açıkladığı ikinci Enflasyon Raporu, rakamlardan çok verdiği mesaj nedeniyle kritik bir dönüm noktası oldu. Çünkü bu rapor sadece yukarı yönlü bir tahmin revizyonu olmaktan ziyade, aynı zamanda ekonomi yönetiminin enflasyona dair uzun süredir sürdürdüğü yaklaşımın değişmeye başladığını da gösteriyor.BFDBFD

TCMB’nin 2026 yılı için ara hedefi %16’dan %24’e, yıl sonu tahminini ise %18’den %26’ya yükseltmesi ilk bakışta teknik bir güncelleme gibi okunabilir. Ancak işin asıl önemli tarafı, Merkez Bankası’nın artık enflasyonun geçici olduğuna dair söyleminden uzaklaşması. Çünkü yapılan revizyonların büyüklüğü, fiyat baskılarının beklenenden çok daha kalıcı hâle geldiğinin resmî kabulü anlamına geliyor.

Aslında piyasa bunu uzun süredir görüyordu. Yıllık enflasyonun %32’nin üzerine çıkması, ilk dört ayda kümülatif enflasyonun %14,64’e ulaşması ve beklentilerin sürekli yukarı revize edilmesi, eski hedeflerin artık gerçeklikle bağını kopardığını gösteriyordu. Bu nedenle piyasalar uzun zamandır Merkez Bankası’nın orta noktadaki hedeflerine değil, tahmin bandının üst sınırına odaklanıyordu. Çünkü fiyatlamalar artık hedefe değil, ihtimale göre yapılıyor.

DEVAMINI OKU