ABD'de enflasyon verisi sonrası faiz beklentileri

ABD'de tüketici fiyatı endeksi (TÜFE) Mart'ta aylık ve yıllık bazda beklentilerin altında açıklandı. Şubat’ta %0,4 olarak açıklanan aylık enflasyon, Mart ayında %0,1’e geriledi. Yıllık enflasyon ise bir önceki ay açıklanan %6’dan %5 seviyesine indi. Beklentiler aylık enflasyonun Mart’ta %0,2 olması, yıllık TÜFE’nin de %5,2’ye gerilemesi yönündeydi.

Öte yandan: Çekirdek enflasyon verisi ise Mart ayında yükselişini sürdürdü. TÜFE mal sepetinden gıda ve enerji gibi fiyat şoklarından yüksek oranda etkilenen kalemlerin arındırılması ile elde edilen çekirdek enflasyon, tahminlere paralel yönde aylık bazda %0,4, yıllık bazda %5,6 olarak gerçekleşti.

Beklentiler: Manşet verinin piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmesi olumlu değerlendirildi. Öte yandan, çekirdek enflasyondaki seyir (beklentilerden ayrışmasa da) enflasyonla mücadelenin kısa vadede sona ermeyeceğini teyit ediyor.

• Faiz artırımı ihtimalini belirli oranda aşağı çeken verinin açıklanmasının ardından politika faizinde 25 baz puanlık artırım ihtimalini satın alan fiyatlamaların oranı %80’den %70’lere geriledi. Bu hareketle birlikte, kısa vadeli tahvil faizlerinde de 15 baz puanlık düşüş yaşandı.

Dahası: Bugün açıklanan verilerde, ABD'de yıllık üretici enflasyonu Mart ayında bir önceki ay görülen %4,9 seviyesinden %2,7’ye gerileyerek beklentilerin altında gerçekleşti. 

• Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), Mart'ta aylık bazda %0,5 azalarak Nisan 2020'den bu yana en yüksek aylık düşüşünü kaydetti. Çekirdek ÜFE ise, Mart'ta aylık bazda %0,1 azalırken, yıllık bazda %3,4 arttı.

Bir adım geriden: ABD’de enflasyonist baskının hissedilmeye başlamasının ardından politika faizinin üst tavanı seri adımlarla %0,25’ten %5,0’e yükseltildi. İzlenen sıkılaştırıcı politika seti ve verilen güçlü mesajlar ile haziran ayında %9,1’e ulaşan yıllık manşet enflasyon düşüşünü 9. aya taşıdı.

• Açıklanan veri ile birlikte, politika faizinin üst sınırı yıllık manşet tüketici enflasyonuyla eşitlendi.

Bununla birlikte: ABD Merkez Bankası (Fed), 21-22 Mart tarihleri arasında düzenlenen son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısına ilişkin tutanakları yayımladı.

• Politika faizinin 16 yılın en yüksek seviyesi olan %4,75-%5,0 aralığına yükseltildiği son toplantının tutanakları, Fed yetkililerinin faiz artırımlarının durmasını da değerlendirdiğini gösterdi.

Detaylar: Tutanaklarda, yetkililerde Mayıs ayı toplantısına ilişkin kararsızlık olduğu belirtilirken, komite üyelerinin ABD ve Avrupa’da çıkan bankacılık krizi nedeniyle "yeterli" faiz oranı konusundaki beklentilerini düşürdüğü ifadelerine yer verildi.

• Yine tutanaklarda yer alan bir başka ifadeye göre bazı yetkililer, ekonomik durumdaki belirsizliği göz önünde bulundurarak para politikası duruşunun belirlenmesi konusunda esnekliğin korunması gerektiğini vurguladı.

Neden önemli? Toplantı özetinde, "Bankacılık sektöründeki son gelişmelerin potansiyel ekonomik etkilerine ilişkin değerlendirmeler göz önüne alındığında, Mart toplantısı sırasındaki projeksiyon, bu yılın sonlarına doğru başlayacak hafif bir resesyon ve takip eden iki yıl boyunca toparlanmayı içeriyor" denildi.