3 Mart Cuma sabahından herkese günaydın.
Ticaret Bakanlığı dış ticaret verilerini açıkladı. TCMB, 23 Şubat tarihinde gerçekleştirilen Para Politikası Kurulu toplantısının özetini yayımladı. TCMB toplam rezervleri 24 Şubat ile sona eren haftada 1,4 milyar dolar azalışla 121,2 milyar USD seviyesine geriledi. Avro Bölgesi'nde tüketici enflasyonu şubat ayında yıllık bazda %8,5 seviyesine geriledi. Hollanda'da tüketici enflasyonu şubat ayında yıllık bazda %8 seviyesine yükseldi.
Güzel ritimlerle güne başlamak için: Blues Mix
Keyifli okumalar!
EXANTEFinans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
• BIST 100 endeksi günü %1,1 azalışla 5,261 puandan kapatırken, endekste günlük işlem hacmi 83,9 milyar TL oldu.
• Ticaret Bakanlığı'nın yayımladığı dış ticaret verilerine göre, Türkiye ekonomisinin şubat ayında verdiği dış ticaret açığı yıllık bazda %52,8 artışla 12,2 milyar USD oldu. Şubat ayında ihracat yıllık bazda %6,4 azalışla 18,6 milyar USD olurken, ithalat ise yıllık bazda %10,6 artışla 30,8 milyar USD seviyesinde gerçekleşti.
📰 Açıklama: Şubat ayı dış ticaret rakamlarına ilişkin Bakanlık açıklamasında, Kahramanmaraş merkezli depremlerden etkilenen 11 ilin toplam ihracatın %8,6'sını oluşturduğu ve deprem nedeniyle şubat ayı ihracatında 1,5 milyar USD'lik doğrudan aşağı yönlü etki olduğunun değerlendirildiği ifadelerine yer verildi.
• Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) toplam rezervleri 24 Şubat ile sona eren haftada 1,4 milyar dolar azalışla 121,2 milyar USD seviyesine geriledi. Böylece, son üç haftada toplam rezervlerde yaklaşık 8,5 milyar USD'lik azalış kaydedilmiş oldu.
• Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduat hacmi 24 Şubat ile sona eren haftada parite etkisinden arındırılmış olarak 4,1 milyar USD azaldı ve 185,8 milyar USD’ye geriledi. Veriyle birlikte söz konusu hesaplarda yıl başından bu yana yaşanan azalma 6,1 milyar USD oldu ve döviz mevduatının toplam mevduat pastası içinden aldığı pay %40,5'e geriledi.
• Yurt dışında yerleşik kişiler geçtiğimiz hafta 259,5 milyon USD tutarında net hisse satışı gerçekleştirdi. Böylece dört haftadır süren Borsa İstanbul’a yabancı girişi serisi 24 Şubat haftasında son bulmuş oldu. Yabancı yatırımcılar, tahvil tarafında ise 9,2 milyon USD'lik net alım gerçekleştirdi.
• TCMB, 23 Şubat tarihinde gerçekleştirilen Para Politikası Kurulu toplantısının özetini yayımladı. Likidite koşullarını destekleyici araçların gerektiğinde güncellenmesi konusunun değerlendirmeye alındığının belirtildiği özette, "Kurul, yaşanan felaketin etkilerinin en düşük seviyelere indirilmesi ve gerekli dönüşümün desteklenmesi amacıyla uygun finansal koşulların oluşmasını önceliklendirecektir" ifadelerine yer verildi. Yayımlanan metinde, toplantıda yapılan 50 baz puanlık indirimin ardından para politikası duruşunun deprem sonrası gerekli toparlanmayı desteklemek için yeterli olduğu görüşü ise yinelendi.
• Uluslararası yatırım bankası Goldman Sachs'ın Türkiye hakkında yayımladığı araştırma notunda, özel sektörün döviz riskini önemli ölçüde azaltarak ilave bir kırılganlığı ortadan kaldırdığı fakat döviz riskinin şimdi de kamu sektörüne kaymakta olduğu ifade edildi. Raporda ayrıca, “Kamu sektöründeki döviz açık pozisyonlarda yaşanan artış, şirketlerin döviz açık pozisyonlarındaki düşüşten daha yüksek oldu. Bu durumda hanehalkının döviz cinsi tasarruflarının payını artırmaya devam etmeleri etkili oldu” ifadelerine yer verildi.
➕ Ayrıca: Raporda büyük ölçüde repo işlemlerinden oluşan net fonlamanın neredeyse yok olduğu, swapların ise bankalar için açık ara en büyük TCMB likidite fonlama kaynağı hâline geldiği belirtildi.
• Bankacılık ve Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), tarafından yayımlanan verilere göre 24 Şubat ile sona eren haftada kur korumalı mevduat hesaplarına girişler 52 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek 47 haftanın zirvesini kaydetti. Böylece kur korumalı mevduat ve katılım hesaplarının toplam büyüklüğü 1,55 trilyon TL'ye ulaşmış oldu.
• Avro Bölgesi'nde tüketici enflasyonu şubat ayında aylık bazda %0,8 artışla yıllık bazda %8,5 seviyesine gerileyerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Aynı ayda enerji ve gıda hariç çekirdek enflasyon ise yıllık bazda %5,6'ya yükselerek rekor kırdı.
💾 Cep Bilgisi: Enerji ve gıda hariç çekirdek enflasyon, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) en çok dikkat ettiği göstergelerden bir tanesidir. Manşet enflasyonda gerileme görülmesine rağmen çekirdek enflasyonun yükselişine devam etmesi, ECB'nin sıkı para politikasını sürdürmesi ile sonuçlanabilir.
• Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, katıldığı bir programda, "Enflasyonun hâlâ çok yüksek olduğu ortamda bu ay 50 baz puan faiz artırımı yapılması masada. Enflasyonu aşağı getirmek için elimizdeki tüm araçları kullanmalıyız. Enflasyonu yüzde 2 hedefimize getirmek için ne gerekiyorsa yapacağız" açıklamasında bulundu.
• Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, gelecek FOMC toplantısında 25 veya 50 baz puan faiz artışı yapılmasına açık olduğunu ifade etti. Kashkari ayrıca, faizlerin aralık ayında yeterli olduğunu düşündüğü %5,4 seviyesinden daha yukarı çıkması gerekebileceğini de belirtti.
• ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 25 Şubat ile sona eren haftada 190 bine gerileyerek beklentilerin altında gerçekleşti. Veri, ülkede artan maliyetlere rağmen iş gücü piyasasının sağlamlığını sürdürdüğüne işaret ediyor.
• Hollanda'da tüketici enflasyonu şubat ayında yıllık bazda %8 seviyesine yükselerek beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Böylece ülkede 3 aydır yavaşlayan enflasyon, şubat ayında tekrardan yükselişe geçmiş oldu.
Bugünkü Exante yayını Yatırım Finansman ile birlikte ulaştı.
Yatırım Finansman ile Gündem Masası
Piyasalara değer kattığımız bir hafta bitiminden sevgilerle,
Berna Önsel / Strateji ve Yatırım Danışmanlığı Uzmanı
Piyasaların Radarında Tahviller Var
Finans piyasaları, büyüme ve enflasyon verilerinin faiz artırım politikalarını desteklemeleri ile beraber Şubat ayını kayıplarla kapattı. Mart ayı ise Fed ve Avrupa Merkez Bankası’nın faiz artırımlarına hız vereceği beklentisi ile zayıf başladı.
Geçtiğimiz haftalarda yumuşak iniş beklentilerinin son bulması ile piyasalar ‘’no landing’’ senaryosu olarak bilinen faiz oranları yüksek seyrederken ekonomik büyüme devam etse bile enflasyonun fiilen soğumadığı bir senaryoyu ele alıyor.
Riskten kaçınma hissiyatı sürerken, endekslerde tepki alımları sınırlı kalıyor. Hem ABD’de hem Avrupa’da tahvil faizlerinin son 10 yılın zirve seviyelerine yükseldiğini görüyoruz. Almanya /İtalya 10 Yıllık spreadinde ise gerileme var. Bu da Avrupa Merkez Bankası’nın faiz artırım döngüsünü 2024'e uzatacağı beklentileriyle paralel. Bölge ekonomilerinde enflasyon yükselmeyi sürdürüyor.
Çin Beklenenden Hızlı Toparlanıyor
Çin’de yeniden açılmanın ardından ekonomik aktivitedeki toparlanmanın hangi seviyede olduğu merak konusuydu. Çarşamba günü açıklanan imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Ay Yeni Yılı tatilinin ardından fabrikaların açılması ile son 11 yılın en güçlü büyümesini kaydetti. 52.6 ile büyüme bölgesinde kalmayı sürdüren veri, açılmanın ardından ilk etapta hızla artan Kovid vakalarının da azalmaya başlaması ile desteklendi.
Son zamanlarda birçok kurum Asya Bölgesi finansal enstrümanlarına yönelik alım önerilerini artırmıştı. Çin’de açıklanan imalat PMI verisinin ardından ekonomik aktivitenin güçleneceğine ilişkin beklentiler yarı iletken çip şirketlerini destekliyor.
Açıklanan PMI verilerinin ardından Çin'de bu hafta sonu başlayacak yıllık Ulusal Halk Kongresi’nde hükümetin ekonomik toparlanmayı sağlamlaştıracak yeni destek politikaları benimsemesi öngörülüyor.
Avrupa Borsalarında Pozitif Ayrışmanın Sürmesi Bekleniyor
Goldman Sachs, ABD’de son dönemde açıklanan verilerden çekirdek PCE Fiyat Endeksi ve Michigan Tüketici Güveni’nin beklenti üstünde gelerek dolar endeksinde güçlenmeyi desteklemesi ile endekslerdeki yükselişin yavaşlayacağını düşünüyor.
Verilerin ardından merkez bankalarından gelecek olan para politikasına ilişkin belirsizliklerle Şubat ayında hisse senedi piyasalarında negatif görünüm derinleşti. Son 4 aylık periyotta Stoxx 600 S&P 500’den %13 pozitif ayrıştı. Aylık bazda ise S&P 500’ün %5,95 düşüş kaydettiği ve Şubatı kayıpla kapattığı belirtilebilir.
Goldman Sachs analistleri, S&P 500’ün yılın geri kalanında 4000 seviyesinde stabilize olmasını bekliyor. Öte yandan Stoxx 600 ve TOPIX endeksleri için sırası ile %7,3 ve %11,4 potansiyel getiri öngörüyor. Bu da 2022 zirvelerinin yeniden test edilmesi anlamına geliyor. Banka, bu hafta üç aylık S&P 500 alım opsiyonlarının Japonya ve Avrupa hisselerinin alım opsiyonlarıyla değiştirilmesi tavsiyesini vermişti. Özellikle Avrupa’da otomotiv sektöründeki şirketler için analistlerin yayımladığı hedefler de yukarı yönlü revizyonlar ve potansiyel getiri beklentilerinin son zamanlarda yükseldiğini görmekteyiz.
Yapay Zeka (AI) Teknolojisi Yatırımları Zirvede
OpenAI tarafından geliştirilen ve Kasım 2022'de kullanıma sunulan bir yapay zeka (AI) sohbet robotu olan ChatGPT ile Microsoft’un işbirliğinin ardından, son yıllarda revaçta olan AI teknolojisi yatırımları zirve seviyede.
UBS analistlerine göre ChatGPT, internet tarihinde TikTok'un ardından en hızlı büyüyen uygulama olma yolunda ilerliyor. Bankanın analizine göre, ChatGPT’nin aylık 100 milyondan fazla aktif kullanıcıya ulaşmasına az bir süre kaldı. ChatGPT, Kasım ayının son haftasında kullanıma sunuldu ve Aralık ayında 57 milyon kullanıcıya sahipti. Yatırım bankası, yapay zeka (AI) pazarının yaklaşık 1 trilyon dolar değere ulaştığını belirtti.
Bank of America, bulut tabanlı yazılım şirketlerinin, çip - yonga ve bilişim teknolojileri için ekipman üreten şirketlerin yapay zeka (AI) pazarından yararlanmasını bekliyor. Hafta boyunca açıklanan finansal sonuçlara bakıldığında, yazılım ve bilişim teknoloji şirketleri Salesforce ve Snowflake’in net kârlarında beklentilerden pozitif sapmalar sektördeki talebin yeniden artmaya başladığını gösteriyor.
