19 Temmuz Cuma sabahından herkese günaydın.
Dün yurt içi haber akışında çoğunlukla TCMB tarafından gelen veriler takip edilirken, yurt dışında ECB'nin Temmuz ayı Yönetim Konseyi toplantısı ön plandaydı. Konsey toplantısından piyasa beklentilerine paralel olarak pas geçme kararı çıksa da, Eylül ayında düzenlenecek toplantıda faiz indirimlerinin sürebileceği düşünülüyor.
Bugün ise özellikle yurt içinde gözler uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's tarafından açıklanacak olan Türkiye değerlendirmesine çevrili olacak. Genel beklenti kurumun Türkiye'nin kredi notunu bir kademe artırması yönünde olsa da, notun iki kademe artırılabileceğini söyleyen hatırı sayılır bir kitle de mevcut.
Günün Hikayesi'nde Eren Kuru tarafından kaleme alınan "Batı bölgesindeki fintechlerin borçluluk durumu" başlıklı yazıyı bulabilirsiniz.
- O sırada Aposto'da: Yeni bültenler, uzman kalemlerden makaleler ve podcast serileriyle zenginleştirmeye devam ettiğimiz Aposto Premium'u ilk aya özel sadece 6 TL'ye denemek için Siesta2024 kodunu kullanabilirsiniz.
Günlük ruh gıdası dozunuz ise burada: This is Emre Aracı
İyi okumalar.
-Emircan
EXANTEFinans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
Küresel piyasalarda son durum ve günlük değişimler.
Değerler piyasa kapanışının ardından Investing üzerinden sağlanmıştır.
• BIST 100 endeksi günü 109,5 milyar TL hacim ve %0,05 kazançla 11.139 puan seviyesinden tamamladı. Güne hızlı bir açılışla başlayan ve ilk işlem saatinde 11.242 puan seviyesine kadar ulaşan endeks, öğle saatlerinde gelen alımlarla da güçlü seyrini sürdürdü. Ancak seans kapanışına doğru gelen son satışlar, endeksin kazançlarının çoğunu geri vermesine neden oldu.
- Endekste haftalık kazanç %1,04 seviyesinde olmakla birlikte, aylık kazanç %6,38, yılbaşından bu yana kazanç ise %49,12 seviyesinde.
- BIST 100'e dahil olan şirket payları arasından günün en çok kazananları sırasıyla %9,95 kazanç yaşayan 1000 Yatırımlar Holding (BINHO), %9,94 kazanç yaşayan Agrotech Teknoloji (AGROT) ve %9,75 kazanç yaşayan Eczacıbaşı İlaç (ECILC) payları oldu.
- Gün içinde en çok öne çıkan sektörel endeksi %2,21 artış gösteren BIST Bilişim Endeksi (XBLSM) oldu. BIST Sanayi Endeksi’nin (XUSIN) %0,10 kayıp yaşadığı günde, BIST Bankacılık Endeksi (XBANK) ise %0,13 kayba uğradı.
• Bloomberg HT’nin haberine göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) toplam rezervleri bir önceki hafta 5,4 milyar USD artışla 153,8 milyar USD seviyesine ulaşarak bir kez daha rekor kırdı. Aynı hafta net uluslararası rezervler 4,1 milyar USD artışla 47,7 milyar USD’ye yükselirken, swap hariç net rezervler de 4,1 milyar USD artarak 22,2 milyar USD’ye çıktı.
- 🗣️ Açıklama: Konuyla ilgili bir açıklama yayımlayan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, “Swap hariç net rezervler son 4,5 yılın zirvesinde” ifadelerini kullandı.
• TCMB, kısa vadeli dış borç stokunun Mayıs 2024 itibarıyla 2023 yılının sonuna göre %3,6 artışla 182,5 milyar USD seviyesine ulaştığını açıkladı. Söz konusu dönemde orijinal vadesine bakılmaksızın vadesine 1 yıl veya daha az kalmış dış borç stoku ise 235,3 milyar USD’ye yükselerek bir kez daha rekor kırdı.
- 📖 Ayrıntılar: Mayıs ayı itibarıyla kısa vadeli dış borç stokunun %58,8’i özel sektöre, %22,2’si kamu sektörüne, %19,0’u ise Merkez Bankası'na ait borçlardan meydana geldi.
• Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Alparslan Bayraktar, Türkiye’nin Somali denizlerinde yer alan üç blokta doğalgaz ve petrol araması yapacağını açıkladı. Arama faaliyetleri Eylül ayında başlayacak.
• Yargıtay, döviz borcu olanlara yönelik emsal karar verdi. Yargıtay 12. Hukuk Dairesi, ödenmeyen borçların ve tazminatın yabancı para ile ödenmesine karar verilmesini isabetsiz buldu. Buna göre borç davalarında kur, icra takibinin başladığı tarihteki kur üzerinden hesaplanacak ve borç Türk lirasıyla ödenecek.
• Kamuda tasarruf tedbirlerini içeren Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun Teklifi, Türkiye Büyük Millet Meclisi Genel Kurulu'nda kabul edilerek yasalaştı.
• Avrupa Merkez Bankası (ECB) Temmuz ayı toplantısında üç ana faiz oranını piyasa beklentilerine paralel bir şekilde sabit bırakma kararı aldı. Böylece bankanın marjinal fonlama faizi %4,50, refinansman faizi %4,25, mevduat faizi ise %3,75 seviyesinde sabit kaldı. Karar metninde para politikasının gerektiği müddetçe sıkı tutulacağı vurgulanırken, kısıtlayıcılığın ne kadar süreceğinin verilere bağlı olacağı mesajı da yinelendi.
- 🗣️ Açıklama: Kararın ardından basın mensuplarına açıklama yapan ECB Başkanı Christine Lagarde, faiz indirimleri konusunda önceden bir patika sunmamak konusunda kararlı olduklarını ve verilere göre karar alacaklarını vurguladı. "Enflasyon gelecek yıl hedefe doğru düşecek" ifadelerini kullanan Lagarde, "Kararlar oybirliği ile alındı. Eylül'de ne yapacağımız açık bir soru. Eylül projeksiyonları ve diğer tüm veriler hesaba katılacak" diye de ekledi.
- 💾 Cep bilgisi: Ekonomistler ve analistler ECB'nin Eylül ayında 25 baz puanlık faiz indirimine gitmesini bekliyor.
• ABD’de işsizlik maaşı başvuruları, 13 Temmuz ile sona eren haftada 243 bin kişi yükselerek piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Beklentiler, başvuruların 229 bin kişi seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi.
• ABD’de Philadelphia Fed imalat endeksi, Temmuz ayında bir önceki aya kıyasla 13,0 puan birden artışla 13,9 seviyesine yükselerek piyasa beklentilerinin çok üzerinde gerçekleşti. Beklentiler, endeksin Temmuz ayında 2,7 puan değerini alması yönündeydi. Söz konusu dönemde endeksi oluşturan alt gruplar arasından sevkiyatlar endeksi 35,0 puan artarak Mayıs 2022’den bu yana en yüksek seviyesini kaydederken, yeni siparişler endeksi 23,0, istihdam endeksi ise 18,0 puan artış gösterdi.
• İngiltere'de işsizlik oranı Mart-Mayıs döneminde piyasa beklentilerine paralel olarak 0,2 puan artışla %4,4 seviyesine yükseldi. Aynı dönemde ülkenin istihdam oranı ise 0,1 puanlık azalışla %74,4 seviyesinde gerçekleşti.
Batı bölgesindeki fintechlerin borçluluk durumu
Borç yönetimi, fintech şirketlerinin sürdürülebilir büyüme ve finansal sağlıklarını korumaları için kritik öneme sahip. Bu sermaye ihtiyacı, borçlanma yoluyla karşılandığında, şirketlerin borç/özkaynak oranlarını dikkatle yönetmeleri gerekiyor.
Fintech sektörü, finansal hizmetlerin dijitalleşmesiyle hızla büyüyen ve gelişen bir alan. Bu alanda faaliyet gösteren şirketler, inovasyon ve teknolojiyi kullanarak geleneksel bankacılık ve finans hizmetlerini daha erişilebilir ve kullanıcı dostu hale getiriyor. Ancak, bu hızlı büyüme ve genişleme süreci, beraberinde bazı finansal riskler ve borç yönetimi zorluklarını da getiriyor.
Borç yönetimi, fintech şirketlerinin sürdürülebilir büyüme ve finansal sağlıklarını korumaları için kritik öneme sahip. Fintech'ler, genellikle yeni teknolojiler ve iş modelleri geliştirmek için büyük miktarda sermayeye ihtiyaç duyuyor. Bu sermaye ihtiyacı, borçlanma yoluyla karşılandığında, şirketlerin borç/özkaynak oranlarını dikkatle yönetmeleri gerekiyor. Yüksek borçlanma oranları, faiz ödemeleri ve geri ödeme yükümlülükleri nedeniyle finansal baskı yaratabiliyor ve bu da şirketlerin operasyonel esnekliğini azaltabiliyor.
Makroekonomik koşullar, fintech sektöründe borç yönetimini doğrudan etkileyen önemli faktörler. Örneğin, artan faiz oranları, borçlanma maliyetlerini artırarak şirketlerin finansal yüklerini ağırlaştırabilir. Ayrıca, ekonomik belirsizlikler ve piyasa dalgalanmaları, yatırımcı güvenini sarsarak sermaye akışını da olumsuz etkileyebilir. Bu durum, fintech şirketlerinin finansal stratejilerini yeniden değerlendirmelerini ve borç yönetim politikalarını gözden geçirmelerini gerektirebilir.
Gelin birlikte ABD ve AB’deki şirketlerin borçluluk durumunu ve borçların ağırlığını nereye aloke edildiğine bakalım;
Square (Block, Inc.)
Borç/Özkaynak Oranı: %50
Square, nakit akışını optimize ederek ve borçlanma maliyetlerini minimize ederek güçlü bir finansal yapı sürdürüyor. Şirket, büyüme ve genişleme stratejilerini finanse etmek için borçlarını dikkatle yönetiyor.
PayPal
Borç/Özkaynak Oranı: %30'un altında
PayPal, finansal esnekliğini korumak ve borç ödeme kapasitesini artırmak için borçlarını düşük seviyede tutuyor. Şirket, büyüme stratejilerini özkaynak finansmanı ve operasyonel gelirler ile destekliyor.
Robinhood
Borç/Özkaynak Oranı: %40
Robinhood, son yıllarda artan kullanıcı tabanı ve işlem hacmi ile hızlı bir büyüme gösteriyor. Şirket, bu büyümeyi finanse etmek için borçlanma stratejisini dikkatli bir şekilde yönetiyor.
4. SoFi
Borç/Özkaynak Oranı: %55
SoFi, öğrenci kredileri ve kişisel kredilerde lider fintech şirketlerinden biri. Şirket, yüksek büyüme oranlarını finanse etmek için borçlanma stratejisini optimize ediyor.
5. Revolut
Borç/Özkaynak Oranı: %60
Revolut, hızlı genişleme ve büyüme stratejilerini finanse etmek için borçlanma oranını yüksek tutuyor. Şirket, büyüme fırsatlarını finanse etmek için çeşitli finansman kaynaklarını kullanıyor.
6. Klarna
Borç/Özkaynak Oranı: %70
Klarna, BNPL (Buy Now, Pay Later) hizmetleri ile hızlı bir büyüme gösteriyor. Şirket, yüksek büyüme oranlarını finanse etmek için borçlanma stratejisini dikkatli bir şekilde yönetiyor.
7. N26
Borç/Özkaynak Oranı: %50
N26, Avrupa'nın önde gelen dijital bankalarından biri. Şirket, genişleme stratejilerini finanse etmek için borçlarını dikkatle yönetiyor ve finansal sağlıklarını korumak için borç/özkaynak oranını optimize ediyor.
8. TransferWise (Wise)
Borç/Özkaynak Oranı: %45
TransferWise, uluslararası para transferi hizmetleri sunan lider bir fintech şirketidir. Şirket, borçlanma stratejisini dikkatle yöneterek finansal esnekliğini korumaktadır.
Toplu halde bakarsak, kabaca aşağıdaki gibidir;
Kabaca borçluluğunu sürdürebilir şekilde yönetenlerin ortalaması %50’nin altında diyebiliriz. Peki, yönetemeyenler nasıl bir performans sergiledi?
1. LendingClub
2016 yılında LendingClub, CEO'sunun zorunlu olarak istifa etmesine ve düzenleyici sorunlarla karşılaşmasına yol açan büyük bir kriz yaşadı. Şirket, büyük miktarda borç biriktirmiş ve yatırımcı güvenini kaybetmişti. Bu durum, hisse değerinde ciddi düşüşe neden olmuştu. Sonrasında şirket, iş modelini yeniden yapılandırarak toparlanmaya çalışmıştı.
2. OnDeck
Küçük işletmelere kredi sağlayan OnDeck, yüksek faiz oranları ve düşük geri ödeme oranları nedeniyle finansal zorluklar yaşadı. Şirket, borç yönetiminde başarılı olamaması sonucunda 2020 yılında Enova International tarafından satın alınmak durumunda kaldı .
3. Kabbage
COVID-19 pandemisinin etkileriyle borç yönetiminde zorlanan Kabbage, operasyonlarını durdurmak zorunda kaldı. Şirket, American Express tarafından satın alınarak faaliyetlerini yeniden yapılandırdı.
4. Monedo (Eski adıyla Kreditech)
Almanya merkezli Monedo, yüksek riskli krediler nedeniyle büyük borç birikimi yaşamış ve 2020 yılında iflas başvurusunda bulunarak operasyonlarını durdurmuştu.
5. Funding Circle (Bazı bölgesel operasyonlar)
İngiltere merkezli Funding Circle, bazı bölgesel operasyonlarında borç yönetiminde zorlanmış ve bazı pazarlardan çekilmek zorunda kalmıştı. Şirket, stratejik değişiklikler yaparak operasyonlarını yeniden yapılandırdı.
Özetlersek, borçlarını sürdürebilir bir şekilde yöneten fintech şirketleri, dikkatli borç yönetimi stratejileri, nakit akışını optimize etme ve finansal esneklik sağlama konularında başarılı oldu. Bu şirketler, borçlarını dikkatle yöneterek büyüme ve genişleme stratejilerini finanse edebilmeyi başardı.
Buna karşın, borçlarını yönetemeyen fintech şirketleri, yüksek borç birikimi, düşük geri ödeme oranları ve düzenleyici sorunlar nedeniyle finansal zorluklar yaşadı. Bu şirketler, borç yönetimindeki başarısızlıkları nedeniyle operasyonlarını durdurmak veya yeniden yapılandırmak zorunda kaldı. Bu durumlar, borç yönetiminin fintech sektöründe ne kadar kritik bir öneme sahip olduğuna işaret ediyor.
Aposto Premium'da neler var?
- Mobilite, yapay zeka, fintech, sürdürülebilirlik, finans gibi yükselen endüstrilerden gelişmeleri ve içgörüleri aktaran premium bültenler.
- Dünyanın ve Türkiye’nin gündeminden gelişmeleri küresel bir perspektifle aktaran analizler.
- Yemekten seyahate, edebiyattan kültür-sanata entelektüel dünyanı besleyecek üyelere özel makaleler.
- Aposto Radyo için hazırladığımız 30’un üzerinde orijinal podcast ve sesli belgesel.
- Aposto etkinlik ve buluşmalarına katılma fırsatı.
- Aposto'nun tüm arşivine ve güncel yayınlara sınırsız erişim.
Aposto Premium'u Siesta2024 koduyla ilk aya özel %90 indirimle başlatabilirsin.
