Günaydın, Tünaydın, İyi Akşamlar! Günün hangi saatinde bizi okuyorsan, "Gonglar Kimin İçin Çalıyor?"un yeni sayısına hoş geldin!
Küresel piyasalarda bu haftanın temasını ABD ve Euro Bölgesi tarafından gelen açıklamalar oluşturdu. Dolar endeksinin önlenemez yükselişi sonrası emtialarda ve diğer ülke para birimlerinde sert satışlar takip edildi. Öte yandan Avrupa ve Rusya arasındaki doğal gaz sızıntısı, enerji krizini derinleştiren unsurlardan biri oldu.
Zihnin için taze bir başlangıç: Gonglar Kimin İçin Çalıyor? ve diğer Aposto yayınlarını yenilenen Aposto uygulamalarından da takip etmeyi unutmayın.
Merkez Bankalarından Kararlı Duruş!
Küresel Merkez Bankaları yetkililerden gelen şahin mesajlar, piyasa fiyatlamaları üzerinde etkili oldu.
Yazı: İdil Su Kesken, Arda Üçüncü
Euro bölgesinde, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde faiz artışının devamı konusunda kararlı mesajlar verdi. Brüksel'deki AB Parlamentosu'nda yaptığı konuşmada Lagarde "Talebi düşürmek için ve enflasyon beklentilerindeki yukarı yönlü risklere karşı gelecek birkaç toplantıda daha faiz artırımlarına devam etmeyi bekliyoruz" dedi.
Avrupa'da Cuma günü açıklanacak ve yeni rekor kırması beklenen enflasyon verisi öncesi yatırımcılar Merkez Bankası'nın Ekim'de de 75 baz puanlık faiz artışına devam edeceğini fiyatlıyor. Böylece mevduat faizinin yüzde 1,5 ile 2008'den beri en yüksek seviyeye ulaşması bekleniyor.
Goldman Sachs ekonomistleri Euro Bölgesi enflasyonunda artışın devam edeceği beklentisiyle Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artış hızını yavaşlatmayacağını, bu nedenle gelecek 2 toplantıda 75'er baz puan faiz artışı beklediklerini belirtti.
Kaynak: Unsplash
ABD tarafında ise tüketici güveni Eylül'de aralıksız ikinci aylık yükselişini kaydederken, Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Conference Board Tüketici Güven Endeksi Ağustos ayındaki 103,6 seviyesinden 108 seviyesine yükseldi. Veri, ülkede güçlü işgücü piyasası ve düşen gaz fiyatlarının ekonomiye ilişkin iyimser görüşlere katkı sağladığının altını çizdi. Ancak enflasyonun hâlâ yüksek seyretmesi ve Fed'in faiz artış döngüsü, tüketicilerin harcama eğilimlerini tehdit ediyor.
ABD'de konut fiyat artış hızı kredi faizlerindeki artışın etkisiyle Temmuz ayında yavaşladı. Bunun yanında, St. Louis Fed Başkanı James Bullard, ciddi bir enflasyon sorunuyla karşı karşıya olduklarını ve Fed'in enflasyon hedeflemesi kredibilitesinin tehdit altında olduğunu belirtti.
Emtia Piyasasında Sert Düşüşler İzlendi!
Güçlü dolar, emtia piyasasını domine etti.
Yazı: İdil Su Kesken, Arda Üçüncü
Geçtiğimiz hafta ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırmasıyla birlikte başta emtialar ve hisse senetlerinde sert düşüşler izlenirken, ons altında son 2.5 yılın en düşük seviyeleri görülmüştü. Fed'in güvercin olarak bilinen üyelerinden bile sert mesajlar gelmesi sonrasında dolar endeksi (DXY) yeniden güçlendi.
Altın, İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) hazine tahvillerini desteklemek için tahvil alım programı başlatma kararının ardından DXY'nin güçlenmesiyle düşüş yaşadı. Fed’in faizleri artırmaya devam edeceğinin sinyallerini vermesiyle altına dayalı borsa yatırım fonları Mayıs 2020’den bu yana en düşük seviyeye gerilerken değerli metal için genel algı aşağı yönlü kalmaya devam ediyor.
ABD Başkanı Biden bir toplantıda yaptığı konuşmada geçen ay dünyada petrol fiyatlarının gerilediğini ancak bu düşüşün fiyatlara yansımadığını söyledi. Petrol, ABD stoklarındaki artışa işaret eden rakamlar ve OPEC+'nın üretimi azaltacağı yönündeki spekülasyonlara karşı geri çekildi. Petrol piyasasında doların baskısı fiyatlardaki geri çekilmeye katkı sunan ana unsurlardan biri olarak öne çıktı.
ABD ham petrolü varil başına 77 doların altını, Brent petrol ise 85 doların altını test etti. ABD'de vadeli ham petrol kontratları geçen ay yüzde 9,2 gerilemişti. Rusya ile artan enerji çatışması ve azalan ABD stokları, petrolü haftalık kazanç yolunda ilerleterek bir arz sıkışıklığı olasılığını artırdı. Kısa vadeli yükselişe rağmen, potansiyel durgunluk korkularının devam etmesiyle vadeli işlemler iki yıldan uzun bir süre sonra ilk çeyrekte düşüşe hazırlanıyor.
Öte yandan, Baltık Denizi'nin altından geçen Kuzey Akım boru hattının her iki kolundan gelen sızıntı haberlerinin ve önümüzdeki kış Rusya'dan tekrar ithalata başlanacağına dair gelişmelerin ardından Avrupa doğal gaz fiyatları yükseldi.
NATO, Kuzey Akım 1 ve Kuzey Akım 2 doğalgaz boru hatlarındaki tahribatın "sabotaj" sonucu meydana geldiğini, müttefiklerin kritik altyapılarına yönelik saldırılara kararlı bir karşılık verileceğini bildirdi. NATO'nun karar alma organı Kuzey Atlantik Konseyi, boru hatlarında gaz sızıntısına yol açan tahribatla ilgili açıklama yayımladı. Baltık Denizi'nin uluslararası sularında Kuzey Akım 1 ve Kuzey Akım 2 doğal gaz boru hatlarında meydana gelen tahribatın derin endişe kaynağı olduğu belirtilirken, enerjinin devlet veya devlet dışı aktörlerce cebri kullanımına karşı NATO müttefiklerinin hazırlıklı, caydırıcı ve savunma içinde olmaya devam edeceği vurgulandı.
Sterlin'de Tarihî Fiyatlama!
Yeni hükümetten gelen vergi düzenlemeleri, Sterlin'de değer kaybına neden oldu.
Yazı: İdil Su Kesken, Arda Üçüncü
Geçtiğimiz hafta Cuma günü İngiltere Maliye Bakanı Kwasi Kwarteng, ülkede toplam 45 milyar sterlini bulacak vergi indirimlerinin uygulanmasına hazırlanıldığını açıkladı. Bu durum, ülkenin dış borçlanmasının yükseleceği yönündeki beklentileri artırarak sterlinin geçtiğimiz hafta Cuma gününden itibaren güç kaybetmesine neden olurken, tahvil faizleri son yılların en yüksek seviyesine tırmandı.
Kararın ardından İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) vereceği tepki merakla takip edildi. BoE Başkanı Andrew Bailey, finansal varlıkların önemli ölçüde yeniden fiyatlandırılması ışığında finansal piyasalardaki gelişmeleri çok yakından takip ettiğini belirterek, Para Politikası Kurulu'nun, görevine uygun olarak orta vadede enflasyonu sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2 hedefine döndürmek için gereken şekilde faiz oranlarını değiştirmekte tereddüt etmeyeceğini duyurdu.
Açıklamanın hemen ardından BoE'den piyasalarda yaşanan çöküşe yanıt olarak uzun vadeli tahvillerde geçici alım yapacağına yönelik bir hamle geldi. Banka, piyasa koşullarının düzenlenmesi amacıyla 28 Eylül'den itibaren uzun vadeli İngiltere devlet tahvillerinden geçici alım yapacağını duyurdu. Alım ihalelerinin 14 Ekim'e kadar süreceği belirtildi. Konu hakkında yapılan açıklamada "Bu alımlarla piyasa koşullarında düzenin sağlanması amaçlanıyor" dendi. Açıklama sonrası sterlinde bir miktar rahatlama görülürken, tahviller de yükselişe geçti.
Konu ile ilgili Uluslararası Para Fonu'ndan (IMF) gelen açıklamalar da dikkate değer. IMF'den gelen söz konusu önlemlerin eşitsizliği artırabileceği belirtilen açıklamada, 23 Kasım bütçesinin hükümete daha hedefe yönelik destek sağlamanın yollarını düşünmesi ve özellikle yüksek gelirlilere fayda sağlayan vergi önlemlerini yeniden değerlendirmesi için bir fırsat sunacağı kaydedildi.
Piyasa analistleri BoE'nin, ilerleyen dönemde enflasyonu kontrol altına alabilmek için faiz artışlarına devam edeceğini öngörüyor. İngiltere Merkez Bankası, geçen hafta, politika faizini 50 baz puan artırarak yüzde 2,25 seviyesine yükseltmişti. Ülkede enflasyon, hâlihazırda yüzde 9,9 ile son 40 yılın en yüksek seviyelerinde seyrediyor.
Kaynak: Gedik Yatırım
Güncel duruma bakıldığında, İngiltere Maliye Bakanı Kwasi Kwarteng’in geçtiğimiz Cuma piyasaları sallayan konuşması sonrası serbest düşüşe geçen sterlinin, başladığı seviyeye geri döndüğü söylenebilir. 1,1210 seviyelerinde işlem gören sterlin, pazartesi görülen 1,0530 dolarlık dip seviyesinden yüzde 9 yükselmiş oldu. Toparlanmada İngiltere Merkez Bankası’nın uzun vadeli tahvillerde alım yapacağını açıklayarak tahvil getirilerini istikrara kavuşturmasının etkisi olduğu söylenebilir. Önümüzdeki süreçte hem yeni hükümetin izleyeceği maliye politikası, hem de kasım ayında BoE’nin paylaşacağı yeni tahminler, sterlinin seyri açısından önem arz ediyor.
Önümüzdeki sayıda görüşmek üzere!
