Tarihleri 2017’nin sonuna doğru geri saralım. Bitcoin fiyatları 5 bin dolardan yaklaşık 20 bin dolara kadar yükselmiş, sosyal medyada, gazetelerde ve televizyonlarda her gün Bitcoin’den bahsedilir olmuştu. Öyle ki, kasım ayının dördüncü haftası kutlanan Şükran Günü’nde ABD’de 1 milyon yeni kullanıcı kripto para ekosistemine katıldı. Kripto para platformu kurucuları tarafından büyük bir ralli ya da dalgalanma süreci olarak tanımlanan o dönem, çoğu kişi için sürprizdi. Hiç kimse bu kadar hızlı bir büyüme beklemiyordu. Fakat Bitcoin'in fiyatının sürekli olarak yükselmesi mümkün değildi, nitekim yaklaşık 2 ay sonra ralli bitti. Hızla inişe geçen Bitcoin’in fiyatı, Aralık 2018’de 3 bin 122 dolara kadar düştü ve 2 yıl boyunca düşme trendini sürdürdü. Pandeminin başından itibaren ise yörünge tersine döndü. Marttan bu yana fiyatı üç kattan fazla artan Bitcoin, son iki ayda yaşanan gelişmelerle yeni bir rallinin eşiğine geldi. Kasım ayında %50’nin üzerinde değer kazanan kripto para birimi, geçen hafta 2017’deki 19 bin 783 dolarlık rekoruna çok yaklaşarak 18 bin doların üstüne çıktı.<h2>Yükselişi neler tetikledi?</h2>&nbsp;<ul><li>Yatırımcı profili:&nbsp;2017’de Bitcoin’in rekor seviyelere yükselmesini sağlayan en önemli unsur şüphesiz dedikodu gazetesiydi. Çoğunluğu gençlerden oluşan yatırımcıların kısa vadeli kazançlarını herkese ballandırarak anlatmaları, ilgiyle şaşkına dönen kripto para borsalarının baş döndürücü çeşitlilikte teklifler sunmaları ve fırsat bu fırsat diyerek kurulan yeni borsalar, sektörün bir balon gibi büyümesine neden olmuştu. 2020’deki rallide ise durum biraz farklı. Genç ve deneyimsiz yatırımcıların aksine şu anda Wall Street milyarderleri Paul Tudor Jones ve Stanley Druckenmiller&nbsp;da dâhil olmak üzere birçok nitelikli yatırımcı Bitcoin’e yatırım yaparak fiyatların daha da yükselmesine neden oluyor. Twitter CEO’su Jack Dorsey’in ödeme odaklı şirketi Square’in 8 Ekim’de toplamda 50 milyon dolara denk gelen 4 bin 709 Bitcoin satın aldığını duyurması da yatırımcı profilinin 2017’ye nazaran bir hayli değiştiğini doğruluyor. &nbsp;</li><li>Merkez bankaları:&nbsp;Bitcoin’in yükselişinin arkasındaki nedenlerden biri de merkez bankalarının hamleleri. 2009’da hayatımıza giren Bitcoin, sabit bir arza sahip olacak şekilde tasarlanarak enflasyona dirençli hâle getirildi. Dolayısıyla pandemi sürecinde Fed’in enflasyonu yükseltmeye yönelik adımlar atması daha fazla yatırımcıyı Bitcoin’i bir hedge olarak test etmeye, yani üstlenilen yatırım riskini en aza indirmek veya yok etmek için Bitcoin'i kullanmaya yöneltti. Öte yandan, merkez bankalarının finansal sistem üzerindeki hakimiyetlerini korumak için kendi dijital para birimlerini oluşturmaya başlamaları da kripto para birimlerinin geleceğin bir parçası olduğu algısını kuvvetlendirdi. Bu alanda en aktif olan merkez bankalarının başında Çin Merkez Bankası&nbsp;(PBoC) geliyor. Dijital yuanı bazı bölgelerde test etmeye başlayan PBoC’nin dijital para birimini tedavüle sokan ilk merkez bankası olması bekleniyor. Avrupa Merkez Bankası ise (ECB) ekim başında dijital avro çalışmalarına başladığını duyurdu. &nbsp;</li><li>PayPal ve JPMorgan:&nbsp;Devletlerin yanı sıra özel şirketler ve bankaların blok zinciri yatırımlarını artırması da sektörün büyümesinde tetikleyici oluyor.&nbsp;ABD merkezli çevrim içi ödeme sistemi PayPal, 12 Kasım’dan itibaren ABD’deki kullanıcılarının kripto para hesabı açıp alım-satım işlemlerini gerçekleştirmelerine imkân vermeye başladı. Şirket, 2021’de farklı ülkelerde de bu hizmeti açmayı planlıyor; ki bu da PayPal’in dünya çapındaki 346 milyon kullanıcısının kripto para birimleriyle tanışması anlamına <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTVmYmNlMmUwYzJiYzIxMDAwNzA3MmM4OSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRnd3dy53c2ouY29tJTI1MkZhcnRpY2xlcyUyNTJGYml0Y29pbi10cmFkZXMtYWdhaW4tbmVhci1yZWNvcmQtZHJpdmVuLWJ5LW5ldy1ncm91cC1vZi1idXllcnMtMTE2MDYxMjc0MDE="""">geliyor.</a> ABD’nin en büyük bankalarından biri olan JPMorgan ise, 5 yıllık bir çalışmanın sonunda dijital para birimleri ve blok zinciri çalışmalarının yürütülmesi için Onyx isimli bir işletme birimi kurdu. JPM Coin’in küresel ödemelerde kullanılmasını sağlayacak olan birim, aynı zamanda Singapur Merkez Bankası’yla farklı para birimlerinden yapılan ödemeleri tek bir blok zinciri ağında gerçekleştirmeyi mümkün kılan bir prototip geliştirecek. &nbsp;</li><li>Gelecek:&nbsp;Bitcoin en son bu kadar ilgi çektiğinde ekosistem henüz büyümeye hazır değildi. İşlem yapacak çok fazla platformun olmamasının yanı sıra Bitcoin’in pratik değeri de pek yoktu. Dolayısıyla fiyatlar yüksekken yatırım yapan on binlerce yatırımcı büyük paralar kaybetti. Ralli bittiğinde yatırımcılar dağılırken sektörde küçülme ve işten çıkarma dalgası baş gösterdi. Şimdi ise durum farklı; boğa piyasası beklentisindeki analistler, son üç yılda sektörün olgunlaştığını <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTVmYmNlMmUwYzJiYzIxMDAwNzA3MmM4OSZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRnd3dy5jbmJjLmNvbSUyNTJGMjAyMCUyNTJGMTElMjUyRjIzJTI1MkZjcnlwdG8tYnVsbHMtb24td2hhdHMtbmV4dC1mb3ItYml0Y29pbi1hcy1pdC1uZWFycy1hbi1hbGwtdGltZS1oaWdoLmh0bWw="""">savunuyor.</a> Sektördeki regülasyonların daha açık hâle gelmesi, kripto para borsalarının ve yatırımcıların deneyiminin artması ve devlet ve özel şirketlerin bu işe el atması da rallinin sonunun kötü bitmeyeceğini düşünenleri destekliyor; ancak kripto para birimlerine yatırım yapmanın riskli, volatilitesi yüksek ve spekülasyona açık olduğunu da göz ardı etmemek gerekiyor.</li></ul>

Aposto Gündem

2017’nin son aylarında büyük bir ralli sonucu 20 bin dolara kadar yükselen Bitcoin fiyatları, üç yıl sonra yeniden rekora koşuyor. 

Bitcoin rallisi geri mi döndü?

ABD seçiminin sonuçlanması ve aşı haberlerinin etkisiyle piyasalardaki belirsizlikler azalırken bireysel ve kurumsal yatırımcılar, varlıklarını korumak için “güvenli bir liman” olarak gördükleri altını terk ederek Bitcoin'e yatırım yapmaya başladı. Dilerseniz rastlantı, dilerseniz de artan talebin kaçınılmaz sonucu deyin; kurumsal yatırımcıların bu hamleleriyle aynı zamanlarda Bitcoin, 2017 rekorunu tazeleyerek 19 bin 918 dolara kadar yükseldi. Dolayısıyla kripto para piyasasında bir dönüşümün başladığına dair söylemler de artmaya başladı. Artan yatırımcı ilgisinin kalıcı olup olmayacağını şimdiden kestirmek zor ancak tartışmalar, dünyanın en büyük kripto para birimi olan Bitcoin'in enflasyondan korunma ve portföy çeşitlendirme açısından bir gün altınla rekabet edebilecek seviyeye gelip gelemeyeceği noktasında kızışıyor. Bitcoin’in son bir haftada 20 bin dolarlık direnç seviyesine erişemeyerek yeniden düşüşe geçmesi, kripto para biriminin oynaklığına vurgu yapan ana akım yatırımcıların “Bitcoin, dijital altın olamaz” argümanlarını destekliyor. Bugüne kadar geleneksel cephede kalmasına rağmen son haftalarda duruşunu değiştirerek karşı tarafa geçen Guggenheim Partners LLC gibi portföy yönetim şirketleri ve Paul Tudor Jones, Stan Druckenmiller gibi milyarder yatırımcıların, altın varlıklarını 350 milyar dolarlık Bitcoin endüstrisine taşımaya devam etmeleri ise Wall Street’teki yatırım stratejilerini kökünden değiştirecek gibi <a target="_blank" rel="noopener noreferrer" href="https://link.apostonews.com/click?uri=aHR0cHM6Ly9saW5rLmFwb3N0b25ld3MuY29tL2NsaWNrP3N0b3J5PTVmY2NkOTAzMDk1MmFiMDAwODU4OWJhYiZ1c2VyPTVmMTJmNTMxMTM5MzllMDAwODlkYjRmNCZhdXRob3I9NWVjMTM4ZTgwMTU3NTkxNmExYzgxN2ExJnVybD1odHRwcyUyNTNBJTI1MkYlMjUyRnd3dy5ibG9vbWJlcmcuY29tJTI1MkZuZXdzJTI1MkZhcnRpY2xlcyUyNTJGMjAyMC0xMi0wMSUyNTJGdGhlLWhvdHRlc3QtZGViYXRlLW9uLXdhbGwtc3RyZWV0LWlzLWJ1eWluZy1iaXRjb2luLW92ZXItZ29sZA=="""">duruyor.</a><h3>Altın ve Bitcoin neden birbirleriyle karşılaştırılıyor? &nbsp;</h3><ul><li>Benzerlikler:&nbsp;Özellikle İkinci Dünya Savaşı ile Soğuk Savaş arasındaki dönemde doğan “baby boomer” jenerasyonu için altın, uzun yıllar boyunca zor günlerde sığınılabilecek “güvenli bir liman” olarak görüldü. Bugünlerde ise dijital soğuk cüzdanlarda taşınan Bitcoin, yeni nesil yatırımcılar tarafından hem kısa hem de uzun vadede büyük kazanımlar sağlayacak bir sığınak olarak görülüyor. Bitcoin’in altına alternatif olarak öne sürülmesinin en önemli nedenlerinden biri, her iki varlık biriminin de arzının sınırlı olmasından kaynaklanıyor. Dolayısıyla hem altın hem de Bitcoin, enflasyondan korunmak ve yatırım riskini en aza indirmek için portföy çeşitlendirilmesinde önemli bir alternatif oluşturuyor. Öte yandan her iki varlık türü, pratik değer açısından da birbirlerine benziyor. Bireylerin çoğu, altını da Bitcoin’i de gerçek bir değişim aracı olarak görmüyor. Kripto para platformlarının sayısının giderek artması ve PayPal ile Square gibi şirketlerin müşterilerine kripto para hesapları açma imkânı sunması ise henüz bu algıyı değiştirmiş değil. &nbsp;</li><li>Farklılıklar: Altın ve kripto varlıklar, takip edilebilirlik ve şeffaflık konusunda birbirinden ayrılıyor. Altın ticaretinin büyük bir bölümü Londra’nın tezgâh üstü piyasasında gerçekleştiğinden dolayı takip edilmesi oldukça zorken Bitcoin’in tüm hareketleri blok zinciri üzerinden görülebiliyor. Şeffaflığın yanı sıra Bitcoin; işlevsellik, kullanılabilirlik ve erişim açısından da altına karşı avantajlı durumda. Dijital cüzdanlarda saklanan Bitcoin, internetin bulunduğu her ortamda hızlı bir şekilde farklı kripto veya normal para birimlerine dönüştürülebiliyor. Dolayısıyla kripto paralarla ticaret yapmak, BlackRock yöneticilerinden Rick Rieder’ın deyimiyle “etrafta bir altın külçesiyle dolaşmaktan çok daha işlevsel” olabiliyor. Piyasa değeri açısından baktığımızda ise altının Bitcoin’e karşı bariz bir üstünlüğü söz konusu. Hâlihazırdaki yükseliş trendine rağmen Bitcoin’in piyasa değeri, şu anda altının %3,1’ine denk geliyor. &nbsp;</li><li>Gelecek öngörüleri:&nbsp;Aşı konusunda yaşanan olumlu gelişmeler, yatırımcıları bir süre daha altın gibi güvenli sığınaklardan ziyade volatilitesi yüksek ve görece daha riskli olan Bitcoin’e yöneltecek gibi duruyor. Analistler, Bitcoin’in spekülatif bir coşku içerisinde olduğu konusunda uyarıyor ancak çoğu kişi Y ve Z kuşağının yanı sıra kurumsal yatırımcıları da arkasına alan Bitcoin’in geçici değil kalıcı olmaya geldiğini düşünüyor. Altının oldukça köklü bir geçmişe sahip olduğu düşünüldüğünde ise Bitcoin’in altının yerini alması şimdilik fazla iyimser bir yaklaşımdan öteye geçmeyecek gibi duruyor. Nitekim merkez bankalarının kendi dijital para birimlerini oluşturmaya başlamaları da Bitcoin’in yeni altın olarak kurgulandığı geleceğe gölge düşürüyor. Öte yandan açık olan bir şey var ki, üç yıl önceki ilk rallide Bitcoin’i pek ciddiye almayan Wall Street kurtlarının çoğu, artık pozisyonlarını değiştirmiş durumda. Bitcoin’e karşı temkinli yaklaşımıyla bilinen Sanford C. Bernstein stratejisti Inigo Fraser-Jenkins, bu hafta yayımladığı bir röportajda “Kripto paralarla ilgili fikirlerim tamamen değişti” diyor ve ekliyor “Bitcoin’i altının alternatifi değil tamamlayıcısı olarak görüyorum. Altın ve kripto para konusunda pandemi öncesi pozisyonunuz ne olursa olsun, bence şu anda portföyünüzde daha fazla yer açmalısınız."</li></ul>

Pareto

Son haftalarda bireysel ve kurumsal yatırımcıların altın varlıklarını 350 milyar dolarlık Bitcoin sektörüne taşımaya başlaması Wall Street’te “Bitcoin, altının yerini alır mı?” sorusunu gündeme taşıdı.

Paul Tudor Jones ile ilgili hikayeler