• UBS Group, ikinci çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Buna göre, UBS’in bu yıl başında Credit Suisse'i 3,8 milyar dolara satın alması bankaya 29 milyar dolarlık rekor kâr getirdi.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Önemli nokta: Credit Suisse'in satın alınmasından kaynaklanan bilanço karı analistlerin 33,45 milyar dolarlık beklentilerinin altında kalması da dikkati çekti.</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Güncel:&nbsp;Öte yandan, UBS’ın ana faaliyet alanı olan varlık yönetiminde vergi öncesi karı geçen yılın aynı çeyreğine göre %4 azaldı. UBS, şu anda yaklaşık 5 trilyon dolarlık müşteri varlığını yönetiyor.</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Ek olarak: UBS CEO'su Sergio Ermotti, Credit Suisse'in satın alınması kapsamında İsviçre'de yaklaşık 3 bin çalışanı işten çıkarmayı planladıklarını bildirdi.</li></ul>

Pareto

• UBS, Credit Suisse’in devralınması sürecini 12 Haziran'a kadar tamamlayacağını duyurdu. Buna göre, Credit Suisse hissedarları ellerindeki her 22,48 hisse için 1 UBS hissesi alacak.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Bir adım geriden: UBS, 19 Mart'ta Credit Suisse'i 3 milyar frank (3,3 milyar dolar) karşılığında devralmak için anlaşmaya varmıştı. İsviçre merkezli bankanın bu devralmadan 5 milyar franka varan bir zarar yazması bekleniyor.</li></ul>

Aposto Gündem

UBS, Credit Suisse'in mali durumunun kötüleşmesi nedeniyle anlaşmaya aceleyle girdiğini söyledi. Banka, durum tespiti yapmak zorunda kaldığı kısa zaman diliminin, devralma öncesinde "Credit Suisse'in varlık ve yükümlülüklerini tam olarak değerlendirme" kabiliyetini etkilemiş olabileceğini de vurguladı.Arka plan: İsviçre hükümet yetkilileri, "piyasaları sakinleştirmek ve finansal sistemde bulaşma olasılığını önlemek"&nbsp;amacıyla Credit Suisse'in satışını başlatıp başlatmamayı değerlendirirken 15 Mart'ta UBS'e başvurdu. UBS'in durum tespiti yapması ve bir kararla geri dönmesi için 19 Mart'a kadar süresi vardı.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">19 Mart'ta İsviçre Merkez Bankası, Credit Suisse'i 3,4 milyar dolar karşılığında satın alacağını ve işin bir kısmının tasfiye edilmesinden kaynaklanan 5 milyar franklık bir zararı üstleneceğini açıkladı.</li></ul>Şimdi: Güncel hesaplamalara göre, devralma işleminin yaklaşık 17 milyar dolarlık bir zarara yol açması muhtemel.Düzenleyici bir sunumda UBS, birleşik grubun finansal varlık ve yükümlülüklerinin 13 milyar dolarlık olumsuz bir etkiye yol açacağına ek olarak, çıkışlardan kaynaklanan potansiyel dava ve düzenleme maliyetlerinin 4 milyar dolarlık daha yük bindireceğini öngördü.Dahası:&nbsp;Sunumda, toplam darbeyi 28,3 milyar dolara çıkarması ihtimal dahilinde olan diğer faktörler de listelendi.Ancak:&nbsp;Bu rakamın Credit Suisse'in AT1 tahvillerinin değer kaybından ve diğer faktörlerden kaynaklanan 17 milyar dolar ile dengelenmesi ve UBS'in, Credit Suisse'i defter değerinin çok altında bir fiyata satın alarak 34,8 milyar dolarlık bir negatif şerefiye&nbsp;kazancı elde etmesi söz konusu.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Negatif şerefiye; bir şirket başka bir şirketi veya varlıklarını satın aldığında ödenen pazarlıklı satın alma tutarını ifade eder, satan tarafın sıkıntılı bir durumda olduğunu ve varlıklarını değerinin çok altında bir fiyata elden çıkarması gerektiğini gösterir. Neredeyse her zaman alıcının lehinedir.</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Anlaşmanın en tartışmalı yönü, düzenleyici FINMA'nın Credit Suisse'in AT1 tahvillerinin yaklaşık 17 milyar dolarını hisse senetlerinden önce silme kararı alması ve AT1 tahvil sahiplerinin yasal işlem başlatmasıyla sonuçlanmasıydı.</li></ul>Hatırlatma dozu: UBS CEO'su Sergio Ermotti geçtiğimiz ay CNBC'ye verdiği demeçte Credit Suisse anlaşmasının riskli olmadığını ve uzun vadeli faydalar yaratacağını söylemişti.Önemli detay:&nbsp;UBS'in işlemi planlandığı gibi gelecek ay kapatması halinde bankanın ikinci çeyrek kârında artış bekleniyor. UBS hisselerinde anlaşmanın duyurulmasından bu yana gerçekleşen değişiklik çok düşük seviyede.Diğer detaylar:&nbsp;UBS'nin geçen hafta yaptığı açıklamaya göre, işlemin yasal olarak kapanmasının ardından UBS Group AG; UBS AG ve Credit Suisse AG olmak üzere iki ayrı ana şirketi yönetmeyi planlıyor. Grup "entegre bir bankacılık grubu" olarak faaliyet gösterecek ve UBS aşamalı bir entegrasyon izlerken Credit Suisse öngörülebilir gelecekte marka bağımsızlığını koruyacak.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Entegrasyon sürecinin üç ila dört yıl sürebileceği belirtiliyor.</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Bu süre zarfında her kurum kendi iştiraklerine ve şubelerine sahip olmaya, müşterilerine hizmet vermeye ve karşı taraflarla ilgilenmeye devam edecek.</li></ul>

Devralma işleminin UBS tarafında yaklaşık 17 milyar dolarlık bir zarara yol açması söz konusu

UBS, Credit Suisse devralımında aceleci mi davrandı?

UBS, Credit Suisse'in yurt içi işlerinin olası bir halka arzını araştırması için JPMorgan'ı&nbsp;işe aldı.🗣 Açıklamalar:&nbsp;Geçtiğimiz&nbsp;haftaki UBS Genel Kurul toplantısında konuşan Başkan Yardımcısı Lukas Gaehwiler, Credit Suisse'in yurt içi işine ilişkin tüm seçeneklerin masada olduğunu söylemişti.&nbsp;<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Credit Suisse'in, öngörülebilir gelecekte İsviçre'de eski markası altında faaliyet göstermeye devam edebileceği de açıklamalar arasındaydı.</li></ul>💾 Ek bilgi:&nbsp;JPMorgan, geçtiğimiz Salı günü UBS'in Credit Suisse satın almasının, kurumu çok uygun bir fiyata bankacılık devine dönüştüreceğini söyledi.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Kian Abouhossein liderliğindeki analistler, anlaşmanın UBS'i küresel bankacılıktaki en çekici iş modellerinden birine sahip bir güç merkezi haline getireceğini belirtti.</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Notta; Credit Suisse varlıklarındaki potansiyel zararlar, dava masrafları ve yeniden yapılandırma masrafları hesaba katıldıktan sonra bile ödenen fiyatın UBS için cazip olduğu vurgulandı.</li></ul>

UBS, Credit Suisse'in yurt içi işlerine dair alternatifleri değerlendiriyor

UBS, JPMorgan'ı işe aldı

• İsviçre'nin en büyük bankası UBS, bankacılık krizinin merkezinde yer alan ve ülkenin en büyük ikinci bankası olan Credit Suisse'in tamamını satın almak için anlaşma sağlandığını açıkladı. Müzakereler sonunda Credit Suisse'i yaklaşık 3,25 milyar dolardan değerlendirdi.

• Credit Suisse&nbsp;krizinde hafta sonu boyunca yoğun bir haber akışı yaşandı. UBS’in 1 milyar USD&nbsp;olarak lanse edilen ilk teklifi, Pazar günü akşam saatlerinde <a fr-original-style="" href="https://www.reuters.com/business/crunch-time-credit-suisse-talks-ubs-seeks-swiss-assurances-2023-03-19/" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">2 milyar USD’nin üzerine</a>&nbsp;taşındı ve haberlere göre anlaşma sağlandı. Bu tarihi anlaşma ile birlikte İsviçre’nin en büyük bankası, en büyük ikinci bankasını satın alacak. Sürecin kurgulanmasına resmi otoritelerin doğrudan müdahil olacakları da gelen bilgiler arasında. Teklife göre, UBS, Credit Suisse için hisse başına 0,50 CHF ödeme yapacak. Kurumun hisse senedinin Cuma akşamı kapanışı ise 1,85 CHF seviyesindeydi. Bu satın alma işlemini, operasyonel süreci kısaltacak önlemleri devreye alma hazırlığındaki İsviçre hükumetinin de desteklediği ifade ediliyor.🎤 Açıklamalar: İsviçre Maliye Bakanlığı, anlaşmayı teyit ettiği açıklamasında işlem için gerekli likiditeyi sağlayacaklarını, sürecin ülkenin finansal otoritelerinin ortak çalışması ile gerçekleştiğini, hem piyasaya hem de kurumlara verecekleri likidite destekleri için yasal altyapının tesis edildiğini, UBS’e 9 milyar CHF tutarında garanti verileceğini ve bunun en iyi çözüm olduğunu ifade etti. Maliye Bakanı ise, ABD’de yaşanan krizin Credit Suisse’te yaşananları kötüleştirdiğini ve bir iflasın onarılamaz sonuçlara yol açabileceğini söyledi. UBS tarafı, hissedarların onayına sunulmadan tamamlanacak ve kurumun liderliğini perçinleyecek bu anlaşmanın İsviçre’nin finans merkezi pozisyonunu güçlendireceğini söylerken, Credit Suisse’ten istikrar ve güven mesajı geldi.💉 Hatırlatma dozu: <a fr-original-style="" href="https://www.reuters.com/business/finance/ubs-talks-acquire-credit-suisse-ft-2023-03-17/" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Reuters&nbsp;</a>Cuma günü UBS’in Credit Suisse’i kısmen ya da tamamen satın almak üzere görüşmeler yürüttüğünü haberleştirmişti. Pazar günü ise <a fr-original-style="" href="https://www.ft.com/content/ec4be743-052a-4381-a923-c2fbd7ea9cfd" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Financial Times</a>, UBS’in Credit Suisse’i 1 milyar USD’ye satın alma teklifini ilettiğini yazdı. Teklife göre hisse başına değer 0,25 CHF olurken, Credit Suisse’in hisseleri son işlem gününde 1,86 CHF’den kapanmıştı. Haberde, teklifin geçerliliğinin kurumun CDS priminin 100 baz puan daha artması halinde geçersiz kalacağı bilgisi de yer alıyordu.

EXANTE

• İsviçre merkezli Credit Suisse’in Yönetim Kurulu Başkanı Antonio Horta-Osorio Covid-19 kurallarını ihlal ettiği gerekçesiyle hakkında açılan soruşturmanın ardından istifa ettiğini açıkladı. Horta-Osorio’nun yerine bankanın yönetim kurulu üyesi Axel Lehmann&nbsp;atandı. İstifanın ardından Zürih borsasında Credit Suisse’in değeri %2,2 oranında düştü.

Suisse ile ilgili hikayeler