Americano mu Latte mi? Tarafını Seç!

Güney Yarımküre ’de başlayan kış mevsiminin akabinde arza yönelik artan endişeler kahve fiyatlarını yukarı yönlü etkiliyor. Kahve ve şekerdeki yükseliş, dünyanın en büyük kahve ve şeker üreticisi Brezilya'da etkili olan soğukların üretim endişelerinin artmasından kaynaklanıyor. Yaşanan soğuklar nedeniyle kahve ağaçlarının çiçeklenmesi azalıyor. Kahve vadeli işlemleri Mayıs'ta dört aydan beri ilk kez yükseldi. 

Kahve çeşitlerinden bahsedecek olursak; dünyasının üçte ikisinden fazlasının tükettiği, büyük ölçüde Brezilya'da yetiştirilen Arabica Kahve, Starbucks'tan (NASDAQ: SBUX ) Restaurant Brands'e (NYSE: QSR ) sahip olunan ünlü kahve zincirleri için çekirdek olarak tercih ediliyor. Diğer kahve çeşidi olan, Robusta , büyük ölçüde Vietnam'da yetiştiriliyor ve hazır kahve makinelerinin önde gelen seçimi olarak öne çıkıyor. Arabica kahve Haziran vadeli işlemleri, %4,4 artışla libre başına 237$'dan işlem gördü. Önceki üç ayda, işlemler Ocak ayındaki kümülatif %5,5 düşüşten ivme kazandı. 

Brezilya'nın Minas Gerais'teki kilit kahve bölgesi son iki hafta içinde 11,5 mm yağmur oranı ile tarihsel ortalamanın %52'si oranında yağış aldı. Önümüzdeki dönem boyunca Brezilya'da kurak koşullara ilişkin görünüm, kahve vadeli işlemlerinde yükselişi destekleyebilir. Minas Gerais, Brezilya'nın Arabica mahsulünün yaklaşık %30'unu oluşturuyor. Brezilya reali, son zamanlarda dolar karşısında bir ayın en yüksek seviyesine çıktıktan sonra Arabica kahve için de yükselişi beraberinde getirdi. Kolombiya Kahve Yetiştiricileri Federasyonu 5 Mayıs'ta, Kolombiya'nın Nisan ayı kahve ihracatının yıllık %18 düşüşle 845.000 torbaya düştüğünü ve bu da Arabica'yı destekleyen bir faktör olduğunu ve Kolombiya'nın dünyanın en büyük ikinci üreticisi olduğunu bildirdi. 

Uluslararası Kahve Örgütü'nün 2 Mayıs'ta Ekim-Mart döneminde küresel 2022 kahve ihracatının yıllık %0,1 düşüşle 66,25 milyon torbaya düştüğünü bildirmesinin ardından, mevcut durum fiyatlar için yükselişi destekliyor. Kovid 19 pandemisi nedeniyle karantinalarla kapalı olan Çin’den gelen talebin azlığına dikkat çekilirken, Çin, bu hafta sona eren iki aylık Şanghay Kovid karantinasının ardından bu yıl ekonomik genişleme için %5,5'lik bir hedef belirledi.  Rabobank, Brezilya 2022/23 kahve üretiminin yıllık %14 artarak 64,5 milyon torbaya ulaşmasını bekliyor. Ayrıca, Ukrayna'daki savaşın ve Çin'in Kovid ile son zamanlardaki mücadelesinin küresel kahve talebini azaltmasını beklendiği de belirtildi.

Sektör genel olarak incelendiğinde emtia piyasasında geçen hafta yükselişler hâkim oldu. Haftalardır aşağı yönlü baskıların olduğu emtia piyasası, üzerindeki satış baskısından kurtularak geçen hafta toparlanma eğilimi içerisine girdi. Analistler, küresel çapta enflasyonist baskıların devamına işaret eden gelişmelerin, daha agresif merkez bankaları ve büyüme odaklı endişelerin gündemde kalmasına neden olduğunu söyledi.  23 – 27 Mayıs haftasında; Buğday %0,6, pirinç %1,2 ve mısır %0,4 değer kaybederken, soya fasulyesi %3,6 artış kaydetti. Hindistan'ın buğday ihracatını yasaklaması sonucu arza yönelik endişelerle geçen hafta 12,84 dolara kadar yükselen buğday, Hindistan'ın, limanlarda bekleyen buğdayın çıkışına izin vermeyi planladığına dair haberlerle tüm kazançlarını geri vererek haftayı 11,70 dolardan tamamladı. Geçen hafta pamuk %13,6, ve kakao %2,4 azalış kaydederken, kahve %1,2 ve şeker %4,2 arttı. Pamuk üretiminin artacağına yönelik beklentiler fiyatların düşmesine neden oldu.

Grafik Bize Ne Söyler? 

Kahve vadeli işlemlerinde, 10 Şubat zirve seviyesi olan 256 $ bandından kademeli geri çekilmenin Mayıs ortasına kadar devam ettiği belirtilebilir. Akabinde 212 $ seviyesinden destek bulan kahve fiyatında yükselişin devam ettiği incelenmektedir. Bu noktada alçalan üçgen formasyon gözlenmiş olup; momentumun korunması halinde  yükseliş desteklenebilir.12 günlük kısa vadeli ortalamanın 50 günlük ortalamayı üssel olarak kesmesi, 22 günlük SMA’nın da ivmesini yükselen formasyonda kırması mevcut makro gelişmeler baz alındığında kısa-orta vadede pozitif olarak değerlendirilebilir. MACD indikatörünün alım bölgesinde bulunması da teknik olarak olumlu değerlendirilebilir.