Yavaş yavaş 2024 yılının ortalarına doğru ilerliyoruz. Büyük ihtimalle yılın başında yapılan pek çok portföyün birden fazla kez alokasyonlarında değişikliğe gidilmiş, yurt içinden başlayacak olursak, yerel seçime giriş portföyü ve seçim sonrası oluşan portföylerin ağırlıklarda gözle görülür değişimler gerçekleşmiştir. Yurt dışı odaklı portföylerde ise Amerika Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası’nın beklentilerindeki değişimler pek çok portföye damgasını vurmuştur.&nbsp;Çok geçmeden yurt içi taraftaki portföylerden başlayayım. Seçimi geride bıraktık, TCMB ortodoks politikalar ile daha öngörülebilir tahminler yapmaya başladı. Yabancılar bu değişimler ile yavaş yavaş pozisyonlanmalarda bulunmaya başladılar.<img src="https://images.aposto.com/2024/4/4/1716498587034.png" width="550" height="269" style="width: 100%; max-width: 550px; vertical-align: middle; border-style: none; position: relative; cursor: pointer; padding: 0px 1px; box-sizing: border-box;" ratio="2.04" fr-original-style="width: 100%; max-width: 550px;" fr-original-class="fr-draggable">BIST 100 endeksinde TL bazlı bakıldığında tüm zamanlarından en yükseğinde, ancak USD bazında aslında o kadar da yükselmiş sayılmayız. Peki, endeks daha da yükselebilir mi? Yükselebilir, ama geldiğimiz noktada bir miktar dinlenmesi gerektiğini düşünüyorum. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 2024’ün ikinci yarısında mevcut maliyetlerden ötürü yurt içi tarafta soğuma beklediğini ifade etmişti. Bu soğuma reel sektörü direkt olarak etkileyecektir. Arkasından da söz konusu soğuma, endeksteki büyük sanayi şirketlerine yansıyacaktır. Peki, bu durumda yurt içi tarafta nasıl bir portföy oluşturmalıyız?Öncelikle Türk Lirası’nın maliyetlerini göz önünde bulundurduğumuz zaman, TL enstrümanların yoğun olduğu bir portföy oluşturmakta yarar olduğunu düşünüyorum. Mevduat getirileri yılın başından beri yükselişini sürdürse de, son günlerde TCMB’nin etkisiyle bir miktar daraldı diyebiliriz. Ancak mevduatın üzerinde getiri sağlayan pek çok para piyasası fonu da mevcut. İlk başta bu tarafta pozisyonlanma yapılabileceğini düşünüyorum. TEFAS’ta haftalık performans olarak ilk beşte yer alan ve oynaklığı düşük olan fonlar da tercih edilebilir.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; box-sizing: border-box;"><li dir="ltr" fr-original-style="text-align: left;" style="text-align: left; box-sizing: border-box;">Küçük bir parantez açıp, TCMB’nin kararını yorumlamak isterim. Dün TCMB politika faizini %50.00’de tutup, enflasyonda yukarı yönlü risk görülmesi durumunda ilave sıkılaştırma yapılabileceği mesajını verdi. Ek olarak iki adet düzenleme açıkladı. Kısaca, TL hacmi azaltma + KKM’den çıkışı destekleme bankalara yabancı para kredilerde aylık %2’lik bir büyüme sınırı getirildi. Kararlar amaç ve söylemlerle uyumlu. Sıkı duruşa devam. Veri, açıklama ve metin piyasa beklentileriyle hem uyumlu hem de anlaşılır.</li></ul>Hisse senedi tarafında ise yıl sonuna doğru enflasyonun baz etkisiyle düşmesi, TCMB'den faiz indirimi beklentisi, talep esnek sektörlerin tekrar canlanması tahmini ile GYO, çimento, inşaat, otomobil ve dayanıklı tüketim tarafında risk alınabilir.Yurt dışı portföyler tarafına gelecek olursak, en fazla beklenti Fed tarafında oluştu diyebiliriz. Powell artık enflasyon verisinden ziyade işsizliği ön planda tutmakla birlikte, faiz indirimlerinin ne zaman başlayacağı konusunda da net bir cevap veremiyor. Bazı FOMC üyelerinde görüş ayrılıkları olsa da, 2024’ün ikinci yarısında en az iki faiz indirimi göreceğiz.&nbsp;Ve tabi ki ABD tarafında seçim tarihi de yaklaşıyor. Tüm bunları konsolide edip, portföyleri şekillendirmeliyiz. Öncelikle faiz indirim beklentisiyle ABD endeksleri ve değerli metallerde yükselişlere şahit olduk. Faiz indirim süreci başladıktan sonra riskli varlıklarda kademeli olarak satış göreceğimizi düşünüyorum. Şimdilik temkinli iyimserlik olarak pozisyonları koruyabiliriz ya da hedgeli olarak portföyü oluşturabiliriz.&nbsp;ABD tarafında illa bir hisse senedi yatırımı yapmak zorunda da değiliz. Endeks fonlarında da risk alınabilir. Uzun pozisyon için %60’lık oran, kısa pozisyon oranında ise % 40 oranında olacak şekilde hisse yatırımı tercih edilebilir. Diğer taraftan faiz indirimi başladıktan sonra inverted olan ABD tahvil verim eğrisinin kısa tarafının aşağıya, orta ve uzak tarafında ise yukarı doğru yükselmesi bekleniyor. Tahvil verim eğrisinin yakın tarafına yatırım yapan borsa yatırım fonları da var. Bu tarafta da kısa tarafta bir miktar risk alınabilir.Tahvil demişken, parantez açıp eurobond tarafından da giriş yapmak istiyorum. Takip edildiği üzere Türkiye’nin risk primi artık 300’ün altında 260 seviyesinde şekilleniyor. Bu düşüş ile birlikte eurobond verim eğrisinde ucuz diyebileceğimiz bir kıymet kalmadı denilebilir.&nbsp;Bu yüzden ABD ve AB tarafında ihraç olmuş, kredi ratingi (high yield olan), büyümesi ve üretim/satış tarafında sıkıntılı süreç yaşamayan ve borçluluk tarafında düşük sorunlu olan şirketlerde risk alınabilir diye düşünüyorum. Yani, pahalı olan Türkiye’nin eurobondlarından ziyade ABD ve AB tarafındaki kredi görünümü iyi olan şirketlere yönelme gerçekleşebilir.&nbsp;Değerli metaller jeopolitik riskler öncülüğünde yükselişlerini belirli bir bant aralığında gerçekleştiriyorlar. Faiz indirim süreci başladığı zaman, bu tarafta da bir miktar gerileme göreceğimizi düşünüyorum. &nbsp;Tüm bu bilgiler ile, Türkiye tarafında faiz ağırlıklı başlangıç yapıp, hisse senedinde defansif sektörlerde pozisyon yapıp, yurt dışı tarafta da temkinli iyimser olup, hedgeli olarak ilerlemekte yarar olabileceği düşünüyorum.<hr fr-original-style="" style="height: 0px; overflow: visible; border-bottom: none; clear: both; user-select: none; break-after: page; box-sizing: border-box;">Görüşler yazara ait olup Exante'nin editoryal görüşlerini yansıtmayabilir. Yatırım tavsiyesi değildir.

EXANTE

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 2024’ün ikinci yarısında mevcut maliyetlerden ötürü yurt içi tarafta soğuma beklediğini ifade etmişti. Bu soğuma reel sektörü direkt olarak etkileyecektir. Arkasından da söz konusu soğuma, endeksteki büyük sanayi şirketlerine yansıyacaktır. Peki, bu durumda yurt içi tarafta nasıl bir portföy oluşturmalıyız?

Veriler ışığında: Portföy oluştururken nelere dikkat etmeliyiz?

<h3 data-pm-slice="1 1 []" fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">🌐 Ekonomi</h3>- Amerika Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, yaptığı açıklamada Fed’in sürekli yüksek enflasyonla mücadele etmek için oranları ‘bir süre’ keskin bir şekilde faiz artırmaya devam etmesinin muhtemel olduğunu<a fr-original-style="" href="https://www.btchaber.com/jerome-powell-amacimiz-enflasyonu-yuzde-2lik-hedefimize-cekmek/" rel="noopener noreferrer nofollow" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">&nbsp;söyledi.</a>- Bazı Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika yapıcıları, enflasyon görünümü bozulurken durgunluk riskleri baş gösterse bile, Eylül ayı politika toplantısında 75 baz puanlık faiz artırımının tartışılmasını <a fr-original-style="" href="https://www.btchaber.com/avrupa-merkez-bankasi-faiz-artirimini-tartisiyor/" rel="noopener noreferrer nofollow" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">istiyor.</a><h3 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">👨🏽‍🌾 DeFi</h3>- Solana’daki bir DeFi ticaret protokolü olan OptiFi, yanlışlıkla ana ağını kapatarak 661.000 dolarlık kullanıcı fonunu erişilemez hale <a fr-original-style="" href="https://www.btchaber.com/solanadaki-defi-protokolu-optifi-yanlislikla-ana-agini-kapatti/" rel="noopener noreferrer nofollow" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">getirdi.</a>- DeFi portokolü Compound’dan yapılan açıklamada yeni fiyat akışı güncellemesinde ETH kredisi alan ve veren kullanıcıların işlemlerini geriye döndüren bir hata tespit edildiği ve bunun sonucunda da Compound ETH (cETH) piyasasının geçici olarak dondurulduğu <a fr-original-style="" href="https://uzmancoin.com/defi-protokolu-compoundda-hata-ceth-piyasasi-donduruldu/" rel="noopener noreferrer nofollow" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">belirtildi.</a><h3 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">💎 NFT</h3>- Ethereum Merge tarihi yaklaşırken, NFT pazar yeri OpenSea, yalnızca güncellenmiş hisse ispatı (PoS) blockchain ağındaki NFT'leri destekleyeceğini <a fr-original-style="" href="https://tr.cointelegraph.com/news/opensea-says-marketplace-won-t-support-forked-nfts-post-merge" rel="noopener noreferrer nofollow" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">duyurdu.</a>- Dünyanın en büyük yarış organizasyonu Formula 1, NFT ve kripto para ile ilgili iki ayrı ticari marka başvurusunda <a fr-original-style="" href="https://www.coinkolik.com/formula-1-nft-ve-kripto-para-marka-basvurusu-yapti/" rel="noopener noreferrer nofollow" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">bulundu.</a>

Kripto Küratör

Ekonomi politikalarını, döviz kurunu ve enflasyonu dilimizden düşüremediğimiz günlerden geçiyoruz. Ülkedeki çoğu insan finansal istikrarın ve alım gücünün korunduğu, öngörülebilir bir ekonomi hayali kuruyor. Peki bizi bundan ne alıkoyuyor? Makroekonomi politikaları neden istenilen sonucu veremiyor?<h3 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Sorun ne?</h3>İlk olarak sorunun net olarak anlaşılması gerekiyor. Çok daha derin bir konu olan yapısal sorunları şimdilik bir kenara bırakırsak, Türkiye’nin son dönemdeki problemini en basit şekilde kurdaki yükselişten beslenen enflasyon olarak özetleyebiliriz. Peki, kur neden yükseliyor? Kurdaki yükselişin iç ve dış nedenleri olduğunu söylemek yanlış olmaz. Enflasyonun çok altında kalan faiz oranları, sürekli değişen makroekonomik hedeflerle birlikte artan finansal oynaklık ve azalan merkez bankası rezervleri gibi dinamikler iç nedenleri oluşturuyor. Dış nedenler ise her geçen gün etkisini daha fazla hissedeceğimiz değişimleri barındırıyor. Bu değişimler arasında Amerika Merkez Bankası'nın (Fed) sıkı para politikasına geçişi ve pandemi sonrası normalleşmeyle birlikte dünya genelinde artan enerji ve gıda fiyatları yer alıyor. Türkiye ne yapmalı kısmına geçmeden önce, bizim gibi ülkeler ne yapıyor ya da ne yapmalı sorusunu güncel bir gelişmeyle kısaca özetleyelim.<h3 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">IMF'in uyarıları</h3>IMF’in geçen hafta pazartesi günü yayımladığı tüm gelişen ekonomilere yönelik bir <a fr-original-style="" href="https://blogs.imf.org/2022/01/10/emerging-economies-must-prepare-for-fed-policy-tightening/" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s; text-decoration-skip: objects; touch-action: manipulation; -webkit-user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">uyarı</a> bulunuyor. Uyarıda, neredeyse son 40 yılın en hızlı enflasyonu nedeniyle sıkı para politikasına geçiş yapan Fed’in gelişen ülke ekonomilerindeki görünümü belirsiz hale getirdiği vurgulanıyor. Yüksek enflasyon ve kamu borcuyla mücadele eden Brezilya, Rusya ve Güney Afrika gibi gelişen ülkelerin 2021’de faiz artışlarına başladığı hatırlatılıyor. Son olarak IMF, Fed’in hızla sıkılaşmaya devam ettiği senaryoda ABD’de talebin daralabileceğinin ve bu durumun gelişen ülkelerden sermaye çıkışı ve bu ülkelerin para biriminde değer kaybı anlamına gelebileceğinin altını çiziyor.IMF, uyarısını bir çözüm önerisiyle noktalıyor. Öneride, gelişen ülkelere politika altyapılarını güçlendirme ve finansal kırılganlığı azaltma çağrısında bulunuyor. Enflasyonu kontrol altına almak için sıkılaşan merkez bankalarına, kamu kesimi ile finansal istikrarı sürdürmeye yönelik planlarını açık ve tutarlı bir biçimde paylaşmaları tavsiyesi veriyor. Yüksek miktarda yabancı para cinsinde borca sahip ülkelerin bu durumu kontrol altına almaları gerektiğini ve eğer mümkünse hedge yoluna başvurmaları gerektiğinin altını çiziyor. Özetle IMF, Fed sıkılaştığı için gelişen ülkelere bir ton tavsiyede bulunuyor. Bu tavsiyeler özetle faiz artışıyla birlikte fiyat istikrarını ve sağlıklı bir borç yapısını sağlamak için gereken adımları içinde barındırıyor.<h3 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Türkiye ne yapmalı?</h3>Yorum yaparken öncelikle geleneksel para politikalarına göre “Türkiye ne yapmalı?” sorusunu tartışmak faydalı olabilir. Ekonomistler ve akademisyenlerin sürekli olarak merkez bankasına faiz artışı çağrısında bulunmasının bir nedeni bulunuyor. Bu çağrının arkasındaki temel mantık, merkez bankasının alacağı faiz artışı kararıyla enflasyonun baskılanabileceği beklentisi. En basit anlatımla, merkez bankasının faiz artışıyla birlikte ülkedeki borçlanma maliyetleri yükselir; tüketiciler artan maliyetler nedeniyle borçlanarak harcama yapmaktan çekinir ve getirisi yükselmeye başlayan birikime yönelir. Tüketici alışkanlığındaki bu değişim harcamaların azalmasına neden olur, ısınan ekonominin yavaşlamasını ve enflasyonun güç kaybetmesini sağlar. Faiz artışı, aynı zamanda dolaylı yollardan da ekonomiye etki eder. Enflasyonun üzerinde bir faiz oranıyla yatırımcılara reel getiri sunmak, o ülkenin para birimine olan talebi artırır, kurda ayarlama yapılmasına olanak sağlar. Biraz daha ileri gidersek; etkin para politikasıyla kurda ve makroekonomik göstergelerde öngörülebilirliğin sağlanması yabancı yatırımcıya güven verir, ülkeye sermaye girişinin daha da güç kazanmasını sağlar.<h3 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Peki, neden yapmıyoruz?&nbsp;</h3>Türkiye, uzun yıllar yüksek faizle çözüme kavuşmadığı düşünülen sorunları şu anda geleneksel olmayan para politikalarıyla çözmeye çalışıyor. Aslında Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Kasım 2021'de yaptığı açıklamada geleneksel politikanın dışına çıkılma nedenini açıkça belirtti. “Artan faizle birlikte yüksek faiz kazancı için kısa vadeli olarak ülkeye giren küresel fonlar var. Bu sıcak para, döviz kurunu geçici olarak düşürebilir ama bu ideal olan değildir,” diyen Erdoğan, “Yüksek faiz vererek sıcak para çekme politikasını elimizin tersiyle itiyoruz. Düşük faizle yatırımı ve ihracatı destekleyeceğiz,” diye de ekledi. İhracata dayalı büyüme modeline sahip olan Türkiye’de bu politika, başarıya ulaşacak mı? İşte, bunu zaman gösterecek.

Pareto

ABD Merkez Bankası'nın sıkılaşmaya gittiği bu dönemde Türkiye ve gelişen ülkeler nasıl bir para politikası izliyor? IMF, hangi konularda uyarıyor?

Gelişen ülkelerin para politikaları nasıl şekillenmeli?

-Öncelikle selamlar, bu yazımı okurken aklınızdan çıkarmamanız gereken şu noktayı lütfen unutmayın, ben bir analist değilim sadece trendleri iyi takip ettiğini düşünen, piyasa okuyucularını analiz eden ve resme yukarıdan bakmaya çalışan düz bir insanım. Şimdi gelelim esas konumuza… Elon Musk ne yapmak istemektedir? Amacı nedir?&nbsp;Bu sorularının yanıtlarından önce kripto para, block chain sisteminin varlığına, borsadaki yansımasına ve piyasaya gelen parayla ne amaçlanmaktadır sorularını yanıtlamalıyız. Bana ve bazı büyük resmi gören yatırımcılara göre kripto para dünyanın şu anki durumunda finansal sistemin yaşaması için gerekli ve pandemi başlamasıyla başlayan çöküş, ardından da paranın buraya akışı genel çerçevemizi oluşturuyor. Bir sonucu tek olayla bağlamak veya birkaç olayı tek sonuca bağlamak doğru olmaz, büyük projelerden birden çok sebep ve birden çok sonuç bulunur.FED yani Amerika Merkez Bankası pandeminin başından beri piyasaya inanılmaz derecede nakit ve fon satışı sağlıyor. Dünyada var olan pandemi nedeniyle sistemlerin tıkanıklığa yol açmaması ve normal düzeninde devam etmesi için gerekli olan yatırımı devamlı dünyaya vermeye devam etti. Bunun sonucu olarak da insanlarda para bolluğu oluştu ve bu paranın bir yerlere kayması gerekiyordu ki insanlar evlerinde olduğu için evlerinden kolayca yatırabileceği müthiş bir sistem fark edildi: kripto para sistemi.&nbsp;<img src="https://images.aposto.com/2021/4/2021-05-21T13:12:12.106Z_sm.jpeg" style="display: block; float: none; vertical-align: top; margin: 5px auto; text-align: center; width: 100%; max-width: 550px; border-style: none; position: relative; cursor: pointer; padding: 0px 1px; box-sizing: border-box;" ratio="1.34" alt="bloomberg.com" fr-original-style="display: block; float: none; vertical-align: top; margin: 5px auto; text-align: center; width: 100%; max-width: 550px;" fr-original-class="fr-draggable">Fakat buraya kadar tamam, insanlar yattıkları yerden zengin olacağını düşünerek bu paraları piyasalara yatırdılar, arkadaşlarından eşlerinden dostlarından duydukları arkadaşım 3x kazanmış dedikodusuyla aç gözlülüklerine yenik düştüler. Sistemi kuran piyasa yapıcılar yani büyük oyuncular bu küçük yatırımcıların paralarını çekmeyi başardıklarında piyasaya giren yatırımcılara hayali paraları yani coinleri verdiler.&nbsp;Bu sayede küçük yatırımcıya daha önce dağıtılan fiat paralar yani dolarlar büyük oyuncuların eline geçmiş oldu. Pandeminin başından beri dağıtılan para döndü dolaştı yine büyüklerin elinde kaldı. Elon Musk’ta bu sistemin müthiş bir takipçisi olarak borsada tekniğin yetersiz olduğu alanlarda bir tweet ile Bitcoin’i uçurarak, gerektiğinde de bir <a fr-original-style="" href="https://twitter.com/elonmusk/status/1392602041025843203?s=20" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">tweet</a> ile diplere düşürerek bu eşsiz sisteme hizmet etti. Dediğim gibi bu düşüşleri sadece Elon’a bağlamak doğru olmaz, o büyük bir etken fakat onun gibi binlerce etken var. Şu an banka sistemleri her ne kadar kripto para dolandırıcılık deseler de emin olun ki bu sistemin içinde parmakları vardır.Diğer bir bakış açısından ve daha da büyük bir resme odaklanırsak bu piyasa yapıcıların diğer amacı kontrolü hükümetlerin ve devletlerin elinden Bitcoin vasıtasıyla alıp yeni kurulan “Yeni Düzen”in sahipleri olmak.&nbsp;Devletler para için yaşarlar, biz vergimizi verdiğimiz için vatandaşız, vergi verdiğimiz için bize hizmet sağlar. Eğer devletin istediği parayı görmezden gelirsek dolar veya TL devletin en temel amacına ters bir durum oluşur. Parası olan güç sahibidir. Şu anki Bitcoin’in ana sermayelileri de akıl almaz rakamlara ulaştığına ve bu Bitcoin’in de sınırlı bir arza sahip olduğunu düşünürsek ve bu bankacılık sisteminin de bu kadar para basımı sonucu yüksek enflasyon rakamlarına ulaşıp değersizliğini arttırsa altın rezervi gibi Bitcoin’e talep artacak ve sonunda yine büyük sermayeler bu savaşın son kazananı olacaktır.Ben bu savaşın kazanının yanında olmak için devamlı araştırarak neler yapabileceğime ve sonunda %1’lik kazanan kısımda yer almak için elimden geleni yapmaya çalışıyorum. Eğer siz de bunların yanında savaşacaksınız genel resimde yer aldığınız tarafı iyi seçmelisiniz; kazanan mı olacaksınız yoksa kaybeden mi?(Burada yer alan bilgilerin hiçbiri yatırım tavsiyesi değildir.)

Amerika Merkez Bankası ile ilgili hikayeler