🍏 Neyi merak ediyoruz? Tim Cook'un istifasının ardından CEO'luk görevine John Ternus'ı getiren Apple'ı bekleyenleri. Quando'da Doğa Yurduneri <a fr-original-style="" href="https://aposto.com/s/appleda-bir-devrin-sonu-tim-cookun-ardindan-john-ternusu-neler" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">yazdı</a>.🧶 Neyi öğreniyoruz? Evleri aşarak kamusal alanda yaygınlaşan bir sosyal aktiviteye dönüşen örgünün serüvenini. Angst'ta Melike Sönmezer'in <a fr-original-style="" href="https://aposto.com/s/sislerin-ucundaki-yeni-dunya-orgu-nasil-kabugunu-kirip-hayata" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">yazısı</a>.👂 Kime kulak veriyoruz? EXANTE'de Emircan Yaman'a gelecek dönem planlarını anlatan Oleka Capital Yönetici Direktörü Emir <a fr-original-style="" href="https://aposto.com/s/emir-bolen-globallesme-potansiyeli-yuksek-turk-girisimleri" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Bölen'e</a>.&nbsp;

Aposto Gündem

Türkiye girişimcilik ekosistemi özellikle pandemi sonrasında dikkat çekici bir dönüşüm geçiriyor olsa da, erken aşama yatırımlar ile daha ileri ölçeklenme sermayesi arasındaki boşluk hala girişimciler için en büyük problemlerden biri. Çok sayıda girişim ilk yatırım turunu tamamlamayı başarıyor olsa da, bu şirketlerin kurumsallaşma ve yeni pazarlara açılma aşamalarında ihtiyaç duyduğu sermaye ve stratejik destek tarafında hala önemli eksiklikler mevcut.&nbsp;Son dönemde adını daha sık duyuran Oleka Capital ise tam bu noktada konumlanan, klasik erken aşama yatırım anlayışından farklı şekilde, büyüme odaklı ve daha seçici bir model izleyen yapılardan biri olarak öne çıkıyor. Şimdiye kadar Onlayer, EasyCep ve Zen Educate gibi farklı sektörlerden şirketlere yatırım yapan Oleka, ayrıca yatırım yaptığı şirketlerle daha yakından çalışan bir yapı da kurmaya çalışıyor.&nbsp;Oleka Capital Yönetici Direktörü Emir Bölen ile yaptığımız röportajda, Türkiye’de büyüme sermayesi ihtiyacını, yatırım kararlarında hangi unsurların belirleyici olduğunu, portföy şirketleriyle nasıl çalıştıklarını ve önümüzdeki dönemde hangi alanlara ağırlık vermeyi planladıklarını konuştuk.<h2 dir="ltr" fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">“En önemli kriterimiz kanıtlanmış ürün-pazar uyumu”</h2>Oleka’yı en doğru şekilde, “büyüme aşamasındaki şirketlere odaklanan, sermayenin ötesinde aktif değer yaratmayı hedefleyen bir yatırım platformu” olarak tanımlayan Bölen, “Klasik erken aşama fonlardan farklı olarak, biz ürün-pazar uyumunu yakalamış, ölçeklenme eşiğine gelmiş şirketlerle çalışıyoruz. Bu noktada amacımız sadece finansman sağlamak değil; şirketlerin bir üst lige çıkmasını hızlandıracak stratejik ve operasyonel katkıyı da beraberinde getirmek. Dolayısıyla Oleka, yatırımcı kimliğinin yanında, bir anlamda büyüme ortağı rolünü üstleniyor” ifadelerini kullandı.Oleka için şirketleri sektörden bağımsız olarak cazip kılan birkaç özellik olduğunu söyleyen Bölen, bunları şu şekilde sıraladı:<blockquote fr-original-style="color: rgb(9, 9, 9);" style="color: rgb(9, 9, 9); margin: 0px 0px 1em; border-left: 2px solid rgb(94, 53, 177); padding-left: 5px; box-sizing: border-box;">“En önemlisi, kanıtlanmış bir ürün-pazar uyumu. Yani şirketin sunduğu çözümün gerçek bir ihtiyacı karşıladığını ve bunun müşteri davranışıyla doğrulandığını görmek istiyoruz. İkinci olarak, ölçeklenebilir ve tekrar edilebilir bir iş modeli. Büyüme aşamasında en kritik unsur, büyümenin lineer değil çarpan etkisi yaratabilmesi.Üçüncü olarak, güçlü ve öğrenen bir ekip. Özellikle belirsizlik ortamında adapte olabilen, veriyle karar alan ve hızlı iterasyon yapabilen ekipler bizim için çok değerli. Son olarak da, büyük ve parçalı bir pazar fırsatı. Çünkü gerçek anlamda büyük şirketler, yeterince geniş bir oyun alanında ortaya çıkıyor.”</blockquote>Bir şirketi incelerken şahsen ilk dikkat ettiği noktanın ise büyümenin kalitesi olduğunu söyleyen Bölen, “Yani sadece ne kadar hızlı büyüdüğü değil, bu büyümenin ne kadar sağlıklı olduğu: müşteri edinme maliyeti, müşteri ömrü değeri, tekrar eden gelir oranı gibi metrikler burada belirleyici” dedi.<blockquote fr-original-style="" style="margin: 0px 0px 1em; border-left: 2px solid rgb(94, 53, 177); padding-left: 5px; box-sizing: border-box;">“İkinci olarak, unit economics. Şirket büyüdükçe daha mı verimli hale geliyor, yoksa büyüme maliyetli mi? Bu sorunun cevabı çok kritik. Üçüncü olarak ise, kurucu ve yönetim ekibinin zihniyeti. Gerçekçi mi, veri odaklı mı, zor kararları alabiliyor mu? Açıkçası uzun vadede en belirleyici unsurun ekip olduğunu düşünüyorum.”</blockquote>Bir şirkete yatırım yaptıktan sonra en çok stratejik yön, ölçeklenme planı, finansal yapı, finansal disiplin, organizasyon ve yetenek yapısı gibi alanlarda destek sağladıklarına ve yatırım sonrasında sadece izleyen olmakla yetinmediklerine de dikkat çeken Bölen, şöyle devam etti:<blockquote fr-original-style="" style="margin: 0px 0px 1em; border-left: 2px solid rgb(94, 53, 177); padding-left: 5px; box-sizing: border-box;">“Şirketin hangi pazarlara nasıl açılacağı, hangi iş kollarına odaklanacağı gibi kritik karar süreçlerinde aktif rol alıyoruz. Büyüme döneminde şirketlerin en çok zorlandığı konulardan biri sürdürülebilir finansal yapı kurmak. Bu noktada bütçeleme, kârlılık yönetimi ve sermaye verimliliği konularında ciddi katkı sağlıyoruz. Doğru liderlik kadrosunun kurulması, kritik işe alımlar ve şirketin kurumsallaşma süreci de bizim aktif destek verdiğimiz alanlar arasında”</blockquote><h2 dir="ltr" fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">“Globalleşme potansiyeli yüksek Türk girişimleri odağımızda”</h2>Türk girişimcilik ekosisteminde bir büyüme aşamasına geçiş sorunu yaşandığı herkesin malumu. Startups Watch ve KPMG gibi kurumların kuruluşların son raporlarında da Türk girişimcilik ekosisteminin en büyük sorunlarından birinin tohum aşamasından büyüme aşamalarına geçiş olduğu net şekilde ifade ediliyordu. Türkiye’de ortalama tohum yatırımlarının büyüklüğü Avrupa’nın yarısından daha düşük durumda ve bu da birçok girişimin ilk finansmanı alsa bile, bir üst aşamaya çıkacak kadar sermaye ve zamana sahip olamadan büyüme eşiğinde tıkanıp kalmasına yol açıyor.Bölen ise bu sorunun temel nedenlerini şu şekilde anlattı:<blockquote fr-original-style="" style="margin: 0px 0px 1em; border-left: 2px solid rgb(94, 53, 177); padding-left: 5px; box-sizing: border-box;">“Burada birkaç yapısal faktör var: İlki, büyüme sermayesinin sınırlı olması. Erken aşamada daha fazla oyuncu varken, growth aşamasında sermaye erişimi belirgin şekilde daralıyor. İkincisi, uluslararasılaşma kasının zayıf olması. Birçok girişim yerel pazarda başarı yakalasa da, global ölçeğe geçişte zorlanıyor. Üçüncüsü ise, operasyonel ölçeklenme deneyimi eksikliği. Erken aşama refleksleriyle yönetilen şirketler, belirli bir büyüklükten sonra farklı bir yönetim yaklaşımı gerektiriyor. Bu üç faktör birleştiğinde, şirketler tam sıçrama yapacakken ivme kaybedebiliyor.”&nbsp;</blockquote>“Önümüzdeki dönemde Oleka Capital’i en çok hangi alanlarda daha aktif görmeyi beklemeliyiz?” sorumuzu da yanıtlayan Bölen, “Odağımızı netleştirdiğimiz iki ana eksen var” dedi ve şöyle devam etti:<blockquote fr-original-style="" style="margin: 0px 0px 1em; border-left: 2px solid rgb(94, 53, 177); padding-left: 5px; box-sizing: border-box;">“Birincisi globalleşme potansiyeli yüksek Türk girişimleri. Yerel başarıyı uluslararası pazarlara taşıyabilecek şirketlerle daha fazla çalışmayı hedefliyoruz. İkincisi, teknoloji destekli, ölçeklenebilir iş modelleri. Özellikle operasyonel verimlilik yaratan ve geleneksel sektörleri dönüştüren yapılar bizim radarımızda.Bunun yanında, mevcut portföy şirketlerimizle daha derin çalışarak onların büyüme yolculuğunu hızlandırmak da en az yeni yatırımlar kadar önceliğimiz.”</blockquote>

EXANTE

Oleka Capital Yönetici Direktörü Emir Bölen Türkiye’de büyüme sermayesi ihtiyacını, yatırım kararlarında hangi unsurların belirleyici olduğunu, portföy şirketleriyle nasıl çalıştıklarını ve önümüzdeki dönemde hangi alanlara ağırlık vermeyi planladıklarını Aposto için anlattı. 

Emir Bölen: "Globalleşme potansiyeli yüksek Türk girişimleri odağımızda"

Endeavor Türkiye ile Oleka Capital iş birliğinde düzenlenen Legacy &amp; Liquidity: Structuring the Modern Family Office etkinliğini yerinde takip etme fırsatı bulduk. Etkinlik kapsamında Borusan Ventures Kurucusu Defne Kocabıyık Narter ve Akfen Holding Yönetim Kurulu Üyesi Pelin Akın Özalp kurumsal yapılarda girişim yatırımlarının dönüşen rolününü, ISTCAPITAL Yönetim Kurulu Başkanı Naci Topçuoğlu ve Esas Holding Yönetim Kurulu Üyesi Kazım Köseoğlu aile ofislerinin yapısı, kurumsallaşma süreçleri ve nesiller arası yönetim dinamiklerini değerlendirdi.Etkinlikte, aile sermayesinin daha kurumsal ve sürdürülebilir biçimde nasıl yönetileceği konuşulurken, family office yapılarının hangi koşullarda daha anlamlı olduğu, yatırım kararlarında profesyonel ekipler ve bağımsız komitelerin neden önemli hale geldiği, sermaye tahsisinde risk-getiri dengesinin nasıl kurulması gerektiği ve nesiller arası geçişte yetkinin gerçekten devredilmesinin neden kritik olduğu da öne çıkan başlıklar oldu.Etkinlik sonrasında sorularımızı yanıtlayan Endeavor Türkiye Genel Sekreteri Aslı Kurul Türkmen, bir girişimin iyi bir fikir aşamasından çıkarak ölçeklenme sürecine geçişini, kurucuların bu sırada en sık yaptıkları hataları, Türkiye’den dünya ölçeğinde şirket çıkaran kurucuların ortak özelliklerini ve Türkiye’de en çok potansiyel gördüğü alanları Aposto okurları için anlattı. <h2 dir="ltr" fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">“Endeavor Türkiye yalnızca başarılı girişimcileri seçen bir yapı değil, onları global pazarlarla buluşturan bir ağ”</h2>Sözlerine kendinden ve Endeavor Türkiye’den bahsederek başlayan Türkmen, “Endeavor Türkiye'de uzun yıllardır farklı rollerde yer aldım; bugün Genel Sekreter olarak hem girişimci seçim süreçlerinden hem de seçilen girişimcilerin global ölçekte büyümesini destekleyen programlardan sorumluyum”&nbsp;ifadelerini kullandı ve sözlerine şöyle devam etti:<blockquote fr-original-style="color: rgb(9, 9, 9);" style="color: rgb(9, 9, 9); margin: 0px 0px 1em; border-left: 2px solid rgb(94, 53, 177); padding-left: 5px; box-sizing: border-box;">“Endeavor Türkiye yalnızca başarılı girişimcileri seçen bir yapı değil, onları doğru yatırımcılarla ve global pazarlarla buluşturan, büyümelerini hızlandıran bir ağ. 2007'den bu yana Türkiye'de faaliyet gösteriyoruz ve bugüne kadar Yemeksepeti, Insider, Peak Games, iyzico, Codeway, Midas ve Getmobil gibi şirketler dahil 80'den fazla girişimi Endeavor Girişimi seçtik. Arkamızda ise 40'tan fazla pazarda 3 bini aşkın girişimci ve mentoru bir araya getiren global bir Endeavor Ağı var.Son birkaç yılda rolümüz ciddi şekilde evrildi. Eskiden daha çok Türkiye içindeki başarı hikayelerine odaklanırken, bugün çok daha global düşünen, yurt dışı satışları veya operasyonları olan girişimlerle çalışıyoruz. Aynı zamanda yatırım tarafında da daha aktif bir rolümüz var, yalnızca Endeavor Girişimleri’ne yatırım yapan Endeavor Catalyst Fonu aracılığıyla girişimcilerimizin global yatırımcılarla aynı masaya oturmasını sağlıyoruz.”</blockquote><h2 dir="ltr" fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">“Bizim için en güçlü sinyal, ürünün pazarda gerçek bir karşılık bulması”</h2>Endeavor Türkiye’nin değerlendirme kriterlerine ilişkin sorumuzu yanıtlayan Türkmen, bir girişimin iyi fikir aşamasından çıkıp gerçekten ölçeklenebilir olması noktasında en güçlü sinyalin ürünün pazarda gerçek bir karşılık bulması olduğunu söyleyerek, “Yani sadece iyi bir fikir değil, tekrar eden gelir, güçlü müşteri talebi ve mümkünse başka pazarlarda büyüme arıyoruz. Bunun yanında kurucunun düşünme şekli çok belirleyici. Eğer kurucu baştan global düşünüyorsa, ürününü sadece Türkiye için değil daha büyük bir pazar için tasarlıyorsa, bu bizim için çok kritik bir sinyal. Fikirden çok hayata geçirme kapasitesi ve pazar doğrulaması bizim için belirleyici oluyor” dedi.&nbsp;Kurucuların bu sırada en sık yaptığı hatalara da değinen Türkmen, “En sık gördüğümüz hata, çok uzun süre yerel optimumda kalmak. Yani Türkiye’de başarılı bir model kurup, bunu başka pazarlara taşımayı geciktirmek” ifadelerini kullandı.<blockquote fr-original-style="" style="margin: 0px 0px 1em; border-left: 2px solid rgb(94, 53, 177); padding-left: 5px; box-sizing: border-box;">“Bir diğer önemli konu da odak. Kurucular bazen aynı anda çok fazla şey yapmaya çalışıyor. Ürünü, pazarı ve stratejiyi netleştirmek yerine dağılıyorlar. Zorlanılan alanlara baktığımızda ise global satış, doğru yeteneği çekmek ve özellikle yurtdışı pazarlarda network edinmek öne çıkıyor. Bu noktada Endeavor’ın global ağı gerçekten kritik bir rol oynuyor.”</blockquote>“Önümüzdeki 3-5 yılda Türkiye’den daha fazla büyük exit çıkması için nelerin değişmesi gerekiyor?” sorumuzu da yanıtlayan Türkmen,&nbsp;“Aslında doğru yönde ilerliyoruz ama daha fazla büyük exit için birkaç şeyin paralel gelişmesi gerekiyor. Birincisi, daha fazla geç aşama sermaye. Growth stage yatırımların artması çok kritik. İkincisi, başarılı kurucuların - hem yatırımcı hem mentor olarak- tekrar ekosisteme dönmesi. Bu çarpan etkisi ne kadar hızlı olursa, exit sayısı da o kadar artar. Üçüncüsü ise şirketlerin gerçekten global ölçekte rekabet etmesi. Yani sadece iyi bir şirket değil, kategori lideri olmayı hedefleyen yapılar çıkarmamız gerekiyor” ifadelerini kullandı.&nbsp;<h2 dir="ltr" fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">“En başarılı kurucular, en başından itibaren kendilerini Türkiye ile sınırlamıyor”</h2>Türk girişimcilik ekosisteminin en büyük gücünün problem çözme kası çok gelişmiş girişimciler yetiştiriyor olması olduğunu söyleyen Türkmen, “Zorlu bir pazarda büyüyen kurucular, globalde rekabet etme konusunda ciddi bir avantaj yakalıyor. Bugün özellikle fintech, oyun, SaaS ve son dönemde AI tabanlı çözümler çok güçlü alanlar; Midas'tan Spyke Games'e, Insider'dan Fal'a kadar portföyümüzde bu alanların her birinden güçlü örnekler var. Bunun yanında dikey SaaS ve B2B teknolojilerde de ciddi bir potansiyel görüyoruz. Ama benim için asıl umut verici olan spesifik bir sektör değil. Global ürün çıkarabilen, Türkiye’de başlayıp çok hızlı şekilde yurt dışına açılabilen şirketlerin sayısının artıyor olması”&nbsp;dedi.&nbsp;Türkiye’den dünya ölçeğinde şirket çıkaran kurucuların ortak özelliklerine de değinen Türkmen, bu girişimcilerin en belirgin ortak özelliklerinin dayanıklılık ve adaptasyon kabiliyeti olduğunu ifade ederek,&nbsp;“Türkiye gibi zor bir pazarda büyüyen kurucular çok hızlı öğreniyor ve pivot edebiliyor. Bunun yanında global vizyon çok kritik. En başarılı kurucular, en başından itibaren kendilerini Türkiye ile sınırlamıyor. Ve son olarak, doğru insanlarla çalışabilme becerisi. Büyük şirketler tek başına kurulmaz, güçlü ekipler ve güçlü bağlantılar ile inşa edilir” ifadelerini kullandı.

Endeavor Türkiye Genel Sekreteri Aslı Kurul Türkmen, bir girişimin iyi bir fikir aşamasından çıkarak ölçeklenme sürecine geçişini, kurucuların bu sırada en sık yaptıkları hataları, Türkiye’den dünya ölçeğinde şirket çıkaran kurucuların ortak özelliklerini ve Türkiye’de en çok potansiyel gördüğü alanları Aposto okurları için anlattı.

Aslı Kurul Türkmen: "En başarılı kurucular, en başından itibaren kendilerini Türkiye ile sınırlamıyor"

<span fr-original-class="customBullet" fr-original-style="font-size: 24px; line-height: 12px; vertical-align: middle; display: inline-block;" style="font-size: 24px; line-height: 12px; vertical-align: middle; display: inline-block; box-sizing: border-box;">•&nbsp; EasyCep, 45 milyon dolar yatırım aldı:&nbsp;Yenilenmiş elektronik ürün satışı yapan yerli girişim EasyCep; Oleka Capital, RePie Portföy ve Ziraat Portföy’ün de katıldığı bir yatırım turunda 45 milyon dolar finansman topladı.

Pareto

<span fr-original-class="customBullet" fr-original-style="font-size: 24px; line-height: 12px; vertical-align: middle; display: inline-block;" style="font-size: 24px; line-height: 12px; vertical-align: middle; display: inline-block; box-sizing: border-box;">•&nbsp; EasyCep:&nbsp;Yenilenmiş elektronik ürün satışı yapan yerli girişim EasyCep; Oleka Capital, RePie Portföy ve Ziraat Portföy’ün de katıldığı bir yatırım turunda 45 milyon dolar finansman topladı.

Quando

<span fr-original-class="customBullet" fr-original-style="font-size: 24px; line-height: 12px; vertical-align: middle; display: inline-block;" style="font-size: 24px; line-height: 12px; vertical-align: middle; display: inline-block; box-sizing: border-box;">•&nbsp; EasyCep, 45 milyon dolar yatırım aldı: Yenilenmiş elektronik ürün satışı yapan yerli girişim EasyCep; Oleka Capital, RePie Portföy ve Ziraat Portföy’ün de katıldığı bir yatırım turunda 45 milyon dolar finansman topladı.&nbsp;

Oleka Capital ile ilgili hikayeler