Fed faizi sabit bıraktı; 2024’te 3 indirim beklentisini korudu

Piyasalarda merkez bankası haftasının başrolündeki Fed, beklentilere paralel olarak politika faizinde bir değişikliğe gitmedi. ABD Merkez Bankası, Mart ayı toplantısında politika faizini 23 yılın zirvesi olan %5,25-5,50 aralığında tuttu. Karar sonrasında yapılan açıklama metni ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarında 2024 yılı için beklenen 3 faiz indirimi öngörüsü korundu.

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından yayımlanan açıklama metni, bir önceki toplantı metniyle birebir aynı kaldı ve faiz indirimi için enflasyon konusunda daha fazla güvene ihtiyaç olduğu bir kez daha vurgulandı. Göstergelerin ekonomik aktivitede sağlam bir hızla büyümeye işaret ettiğinin altı çizilirken, istihdam kazanımlarının güçlü ve işsizlik oranının düşük kalmaya devam ettiği belirtildi. Açıklamada, enflasyonun geçen yıl düşük kaldığı ancak hâlâ yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürdüğü kaydedildi.

Piyasaların yakından izlediği noktasal grafiklerde 2024 yılı için 75 baz puan ve 3 faiz indirimi öngörüsünün sürdüğü görüldü. Medyan politika faizi tahmini bu yıl için %4,6 olarak korundu. Fed'in federal fon oranına ilişkin 2025 yılı için tahmini %3,6'dan %3,9'a; 2026 yılı için % 2,9'dan %3,1'e yükseltilirken, uzun dönem ortalama faiz beklentisi ise %2,5'ten %2,6'ya çıkarıldı.

Enflasyon ve büyüme tahminleri yükseltildi

Fed'in açıklaması beklenen göstergelerde ise önemli değişikliklere gidildi. Büyüme ve çekirdek enflasyon tahmininde yukarı yönlü revizyonlar dikkat çekti. Yapılan revizyonlar kapsamında 2024 yılı büyüme tahmini %1,4’ten %2,1’e; 2025 büyüme tahmini ise %1,8’den %2’ye yükseltildi. Fed 2024 yılı enflasyon beklentisini %2,4’te tutarken 2025 yılı beklentisini %2,1’den %2,2’ye çıkardı. Çekirdek enflasyon beklentisi 2024 yılı için %2,4’ten %2,6’ya yükseltilirken, 2025 için %2,2 ve 2026 için %2 olarak korundu. 2024 için işsizlik oranı beklentisi ise %4,1’den %4’e düşürüldü.

Powell'ın mesajları: Enflasyon gevşedi ancak halen yüksek

Faiz kararı sonrasında vereceği mesajlar ve piyasa yönlendirmeleri yakından takip edilen Powell’ın açıklamaları "güvercin" olarak değerlendirildi.

Enflasyonu düşürme konusunda ilerleme kaydetmeye devam ettiklerini ancak hedefe giden yolun engebeli olduğunu söyleyen Powell, yılın ilk yarısında enflasyonun biraz yüksek olmasının normal olduğunu ve son verilerin Fed’in beklemekte haklı olduğuna işaret ettiğini söyledi.

Faizlerin aşırı düşük seviyelere dönmesini beklemediğini yineleyen Powell, sıkı finansal koşulların ekonomiyi baskıladığını belirtti ve güçlü işe alımların tek başına faiz indirimlerini geciktirmek için bir sebep olmadığına işaret etti. Yakın vadede bilanço daraltma hızının yavaşlatılmasının uygun olacağı görüşünü paylaşan Powell, Mart toplantısında bilanço konusunda herhangi bir karar almadıklarını ifade etti. Powell ayrıca, "Bu yıl bir noktada faiz indirmeye başlamak uygun olabilir" açıklamasında da bulundu.