<span fr-original-class="customBullet" fr-original-style="font-size: 24px; line-height: 12px; vertical-align: middle; display: inline-block;" style="font-size: 24px; line-height: 12px; vertical-align: middle; display: inline-block; box-sizing: border-box;">•&nbsp; Standard &amp; Poor’s&nbsp;(S&amp;P), küresel finans koşullarındaki rahatlama ve İslam ülkelerinde artan finansman ihtiyacı ile birlikte 2024 yılında küresel kira sertifikası (sukuk) ihracı toplamının 160-170 milyar dolar arasında gerçekleşmesini beklediklerini aktardı.&nbsp;

Aposto Gündem

• Borsa İstanbul Genel Müdürü Korkmaz Ergun&nbsp;ve SPK Başkanı İbrahim Ömer Gönül,&nbsp;Uluslararası İşbirliği Platformu (UİP) tarafından bu yıl 14'üncüsü düzenlenen Boğaziçi Zirvesi kapsamında, "Sermaye Piyasalarında Finansman Kaynakları ve Reel Sektör"&nbsp;başlıklı oturuma katıldı.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Borsa İstanbul Genel Müdürü Korkmaz Ergun, son 3 yılda 139 şirketin halka arzıyla 107 milyar TL kaynak sağlandığını kaydetti. Ergun, borsada 8 milyon yatırımcıya ulaştıklarını belirterek Türkiye’nin onda birinin borsa yatırımcısı olduğunu söyledi; bu oran birkaç sene önce yüzde bir oranındaydı.</li></ul><blockquote fr-original-style="color: rgb(9, 9, 9); border-color: rgb(0, 180, 127); border-width: 4px; font-style: italic; padding-left: 10px;" style="color: rgb(9, 9, 9); border-color: rgb(0, 180, 127); border-width: 4px; font-style: italic; padding-left: 10px; margin: 0px 0px 1em; border-left-style: solid; box-sizing: border-box;">"Borçlanma Araçları Piyasasının da da sektöre kaynak üretiyor. Son 3 yılda 1 trilyon TL'nin üzerinde kaynak borçlanma araçları ihracı yoluyla sektöre aktarıldı. Bu rakam sadece bu sene 400 milyar TL idi."</blockquote><ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li dir="auto" fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">SPK Başkanı İbrahim Ömer Gönül de borsada işlem gören şirket sayısının 529, toplam piyasa değerinin de yaklaşık 11 trilyon liraya ulaştığını bildirdi.</li></ul><blockquote fr-original-style="color: rgb(9, 9, 9); border-color: rgb(0, 180, 127); border-width: 4px; font-style: italic; padding-left: 10px;" style="color: rgb(9, 9, 9); border-color: rgb(0, 180, 127); border-width: 4px; font-style: italic; padding-left: 10px; margin: 0px 0px 1em; border-left-style: solid; box-sizing: border-box;">"16 Kasım itibarıyla 2023 içinde 45 şirketin halka arzı tamamlandı ve 63,5 milyar TL bu şirketlere fon sağlandı. Pay piyasası yatırımcı sayısı 8 milyonu geçti, uzun yıllardır bu sayı 1-1,5 milyon seviyesindeydi. Şu an Türkiye'de her 10 kişiden biri Borsa'da yatırımcı pozisyonuna geldi. Ekim sonu itibarıyla şirketler, yaklaşık 610 milyar TL borçlanma aracı ve kira sertifikası ihracı gerçekleştirdi. Aynı zamanda 376 adet emeklilik yatırım fonu, 1800'ün üzerinde yatırım fonu işlem görmekte. 82 adet yatırım ortaklığı, 60 adet portföy yönetim şirketi, 72 adet aracı kurum, 12 adet kitle fonlama platformu piyasada bulunmaktadır."</blockquote>

Pareto

•&nbsp;Albaraka Türk, 250 milyon dolar tutarındaki kira sertifikalarının 150 milyon dolarına kadar olan bölümü için nakdi geri alım sürecini başlattı. Açıklamaya göre ilgili geri alım işlemleri için Emirates NBD Bank PJSC ve Standard Chartered Bank dağıtım sorumlusu olarak yetkilendirildi.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Banka, kira sertifikası geri alım ihalesi için taleplerin 3 Mayıs tarihine kadar alınacağını ve ilgili kira sertifikasına sahip yatırımcılardan geri alım ihalesine katılmak isteyenlerin KAP açıklamasında yer alan bilgiler üzerinden dağıtım sorumlusu bankalar ile iletişime geçebileceğini ifade etti.</li></ul>

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2023 yılı dış finansman programı çerçevesinde, 2030 vadeli yeşil tahvil ihracı&nbsp;gerçekleştirdi. Söz konusu ihraç için gün içinde yapılan duyuru ile Bank of America, ING, JP Morgan ve Standard Chartered’ın <a fr-original-style="" href="https://www.hmb.gov.tr/duyuru/5-nisan-2023-tarihli-yesil-tahvil-ihraci-yetkisine-iliskin-basin-duyurusu" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">yetkilendirildiği duyurulmuştu</a>. 💉 Hatırlatma dozu: Söz konusu yeşil tahvilin ihracına dair planlamalar geçtiğimiz ay paylaşılmıştı. Mart ayı sonunda yapılması beklenen ihracın hazırlıkları kapsamında Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın yanında Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığı ile Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı’ndan yetkililer ING ile Standard Chartered’ın koordinasyonunda roadshow’a çıkmışlardı.Öncü fiyatlamaların %9,6 olduğu ihraçta nihai fiyatlama %9,3 oldu. Böylelikle Hazine bu yıl içinde gerçekleştirdiği iki ihraçtan daha düşük fiyatla borçlanma gerçekleştirdi. Bunda, ihraç edilen menkul kıymetin sürdürülebilirlik standartları çerçevesinde yapılandırılmış olmasının etkisi bulunuyor. Öte yandan söz konusu fiyatlamanın ABD’de düşen uzun vadeli faizlere rağmen risk primimiz sebebiyle halen çok yüksek&nbsp;olduğunu da belirtmek gerekiyor.💾 Cep bilgisi: Yeşil tahvil olarak bilinen sermaye piyasası aracını konvansiyonel tahvillerden ayıran temel fark, ihraçla elde edilecek fonun enerji verimliliği, yenilenebilir enerji, biyoçeşitliliğin korunması ve benzeri alanlarda kullanılması taahhüdüdür. İhraç süreci ve sonrasında, kurgunun sürdürülebilirlik ilkelerine uyumunun farklı bir uzman taraf (Second Party Opinion – İkinci Taraf Görüşü – SPO) aracılığıyla teyit edilmesinden, ilgili fonun taahhüt edilen alanlarda kullanıldığını belgeleyen raporlamalara kadar farklı adımlar bulunur.Hazine, gerçekleştirdiği ihraçla 2,5 milyar USD&nbsp;tutarında borçlanma sağladı. Böylelikle 2023 yılı içinde yapılan eurobond ihraçları ile toplam borçlanma miktarı 7,5 milyar USD’ye ulaştı. Söz konusu ihraca gelen talep de 7,5 milyar USD oldu. Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2022’nin sonunda yayımladığı 2023 finansman programı belgesinde, 2023 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ve kira sertifikası ihraçları yoluyla <a fr-original-style="" href="https://ms.hmb.gov.tr/uploads/2022/10/BGM_Ekim-Duyuru_2023_Finansman_Programi.pdf" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">10 milyar USD&nbsp;</a>tutarında finansman sağlanacağı planını ilan etmişti.💉 Hatırlatma dozu: Hazine, ocak ayında 2033 vadeli ihracında 2,75 milyar USD borçlanmış ve ihracın maliyeti %9,75 olmuştu. Hazine’nin mart ayında gerçekleştirdiği 2029 vadeli ihraçta ise getiri oranı %9,50 olurken ihraçla 2,25 milyar USD borçlanma yapılmıştı.Bu ihraç Hazine tarafından ihraç edilen ilk yeşil enstrüman&nbsp;olması açısından da önem taşıyor. Yeşil tahvil ihracı hedefi, Hazine ve Maliye Bakanı Nureddin Nebati’nin 16 Ocak tarihli <a fr-original-style="" href="https://www.hmb.gov.tr/haberler/2022-yili-degerlendirmesi-2023-yili-hedefleri-programi" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">sunum</a>unda da kendine yer bulmuştu.Söz konusu ihracın etkisini ilerleyen haftalarda Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın döviz rezervi verisinde göreceğiz. Bunun yanında, Hazine’nin nisan ayı içinde 1 milyar EUR tutarında eurobond, 1,25 milyar USD tutarında ise sukuk itfası bulunuyor.💾 Cep bilgisi: Sukuk (diğer adıyla kira sertifikası) bir dayanak varlık ya da haktan elde edilmesi hedeflenen getirinin yatırımcılarla paylaşılması esasına dayanan, İslami finansman modeli içinde kurgulanmış sermaye piyasası aracıdır. Özünde menkul kıymet ihracı olan ve ihraççının ihraç tutarını vade sonunda ilave getirisiyle birlikte yatırımcılarına geri ödediği sistemde talep ağırlıklı olarak faiz hassasiyeti olan yatırımcılardan gelir.

EXANTE

Hazine ilk yeşil tahvil ihracı ile 2,5 milyar USD borçlandı.

Hazine’den Eurobond ihracı

• Hazine ve Maliye Bakanlığı, dün gerçekleştirdiği 2028 vadeli kira sertifikası ihracı ile 14 milyar TL borçlandı. Bakanlık, diğer bir ihraç ile de 1,5 milyar TL borçlandı. 10 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli olan ikinci ihraçta bileşik getiri -%2,6 olarak gerçekleşti.

<a fr-original-style="" href="https://www.linkedin.com/in/erolgrcn/?utm_source=aposto&originalSubdomain=tr" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Erol Gürcan, Başekonomist</a><h2 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Yurt İçi Piyasalar</h2>Yurtiçinde yeni hafta ekim ayı Hazine Nakit Dengesi verisi ve Hazine ihraçları ile başlayacak: Pazartesi günü 13 aylık kuponsuz ve 10 yıllık sabit kuponlu devlet tahvili, salı günü 7 yıllık değişken kuponlu devlet tahvili ve 10 yıllık kira sertifikası ihraçları takip edilecek. Makroihtiyati tedbirlerin etkisiyle özellikle 10 yıllık kağıtlara yönelik talep güçlü kalmaya devam edebilir.&nbsp;Perşembe günü eylül ayı İş gücü İstatistikleri açıklanacak. Ayrıca, her perşembe olduğu gibi haftalık para, banka, menkul kıymet ve rezerv verileri takip edilecek.&nbsp;Haftanın son işlem gününde ise haftalık yurtiçi ekonomi takviminin en önemli verileri konumunda olan eylül ayı Ödemeler Dengesi ve Sanayi Üretimi rakamları izlenecek. Hesaplamalarımıza göre cari dengenin eylül ayında 2,9 milyar dolar civarında açık verdiği ve bu rakamın 12 aylık yıllıklandırılmış rakamı 45,6 milyar dolara yükselttiği yönünde. Ayrıca, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış rakamlarla sanayi üretiminin aylık %1,2, yıllık %5 civarında arttığını tahmin ediyoruz.&nbsp;Son olarak payları Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin 3Ç22 dönemi finansal sonuç açıklama döneminin çarşamba itibariyle sonlanacağını da not edelim.<h2 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Yurt Dışı Piyasalar</h2>Küresel ekonomi takviminde haftanın kritik verileri son iki iş gününe toplanmış durumda. Perşembe günü açıklanacak olan ABD ekim ayı TÜFE rakamları küresel piyasalardaki risk iştahı üzerinde en önemli etkiye sahip veri olacak. Beklenti ABD’de TÜFE’nin aylık bazda %0,7 artmasına karşın yıllık bazda %8,2’den %8,0’a gerilemesi yönünde. Diğer taraftan, çekirdek (gıda ve enerji hariç) enflasyonun %6,6 seviyesinde yatay kalması bekleniyor. Beklentilerin üzerinde gelecek rakamlar Fed’in Aralık’ta faiz artış hızını 75bp’den 50bp’ye indirime olasılığını azaltarak faiz artırımları sonunda ulaşılacak nihai seviyeye yönelik beklentilerin daha yukarı taşınmasına neden olabilir.&nbsp;Haftanın son işlem gününde Almanya ekim ayı TÜFE ve İngiltere 3Ç22 dönemi ekonomik büyüme verileri ön planda olacak. Almanya TÜFE’nin aylık bazda %0,9 artışla yıllık %10,4 olması beklenirken; İngiltere’de 3Ç22’de çeyreklik bazda %0,4 daralma görülmesi beklenmekte.

kira sertifikası ile ilgili hikayeler