• First Republic Bank'in eski genel müdürü Michael Roffler, bankanın iflasının diğer bölgesel bankaların iflaslarından kaynaklandığını söyledi. Denetimcilerin ise bankanın stratejisi, likiditesi veya yönetim performansıyla ilgili endişelerini dile getirmediğini belirtti.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Bununla birlikte: "Silicon Valley Bank ve Signature Bank'ın batacağını ya da bu bankaların batmasının bankamızda önemli mevduat çıkışlarını tetikleyeceğini tahmin edemezdik" ifadelerini kullanan Roffler, Kaliforniya Finansal Koruma ve İnovasyon Departmanı (DFPI) ve FDIC'nin bankanın mali durum ve stratejisini düzenli olarak denetlediğini vurguladı.</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Bir adım geriden: First Republic Bank'in iflasıyla 2008 krizinden bu yana en büyün banka krizi yaşanmıştı. 1 Mayıs'ta First Republic Bank kapatılmış ve varlıkları JPMorgan Chase'e satılmıştı.</li></ul>

Aposto Gündem

ABD merkez Bankası (Fed) <a fr-original-style="" href="https://www.federalreserve.gov/publications/files/financial-stability-report-20230508.pdf" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Finansal İstikrar Raporu</a>’nun 2023 Mayıs sayısını yayımladı. Raporda, bankacılık sektöründe yaşanan dalgalanmanın yaratabileceği olası komplikasyonlar ön plana alınmış durumda.💾Cep bilgisi: Fed yönetiminin finansal sisteme dair genel değerlendirmelerini içeren rapor her yıl iki kez mayıs ve kasım aylarında yayımlanıyor. Yayımlanan sayı, kurumun 2023 yılında kamuoyu ile paylaştığı ilk rapor.<h2 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Sistemin zayıf noktaları</h2>Fed, finansal sistemin olası zayıf noktalarını dört ana başlıkta derlemiş durumda. Varlık değerlemeleri&nbsp;tarafında hazine tahvillerinin getirilerinin piyasadaki oynaklığın artışına rağmen azaldığı ifade ediliyor. Bu süre zarfında hisse senedi piyasasında beklenen getirilerin tarihsel ortalamaların üzerinde seyrettiği, özel sektör tahvillerin de ise ortalama değerlerin korunduğu ifade ediliyor. Gayrimenkul tarafında ise tüm segmentlerde yüksek seyrin korunduğu&nbsp;raporda teyit ediliyor. Bu yüksek değerlemelerin ve ortalamalar üzerindeki seyrin ise varlık fiyatlarında beklenmedik anlarda yüksek fiyat hareketlerine yol açabileceğine dikkat çekiliyor.Kişi ve kurumların aşırı borçlanması tarafında kasım ayına kıyasla büyük bir değişimin yaşanmadığının ifade edildiği raporda, kurumların borçlarının GSYH’ye oranının yüksek seyrettiği ve bu sebeple finansal kaldıraç oranının tarihi ortalamaların üzerinde olduğu ifade ediliyor. Tarafların an itibarıyla yükümlülüklerini yerine getirmelerine dair bir sorun tespit edilmediği metinde, borçlanma hacmindeki daha hızlı bir büyümenin harcama kanalını daraltabileceği&nbsp;ifade ediliyor. Bu da ekonomik büyüme üzerinde bir risk unsuru olarak tanımlanıyor.Raporda ifade edilen üçüncü zayıf nokta, finansal sektörün sahip olduğu yüksek kaldıraç&nbsp;olarak ifade ediliyor. Kurumların, olası kötü şoklar karşısında maruz kalacakları zararı olağan operasyonlarında bozulma yaşamadan karşılayamayabilecekleri ifade edilirken, böylesi bir durumun kurumların kapanmasına dahi sebep olabileceği vurgulanıyor. Raporda, sigortasız mevduat hacmindeki büyüklük, sabit getirili kıymetlerin adil değerlerindeki düşüş eğilimi Bu riskin ise kredi kanalları aracılığıyla ekonomik aktiviteye olumsuz etki yaratabileceği değerlendiriliyor.Vurgulanan dördüncü nokta ise fonlama riskleri&nbsp;başlığı altında derleniyor. Silicon Valley Bank, Signature Bank ve First Republic Bank’ın sahneden çekilmesine yol açan mevduat çekimlerinin diğer bankaların fonlama kabiliyetleri üzerinde olumsuz etki yaratabileceği ifade edilirken bu etkinin sigortasız mevduat hacmi&nbsp;yüksek olan ve faiz riski taşıyan kurumlarda daha yüksek olacağı belirtiliyor. Metnin bu bölümünde, yerel bankaların yeterli miktarda likiditeye sahip olduğu teyit edilirken, söz konusu yapısal zayıflıkların para piyasasında (kısa vadeli piyasa) etkin olabileceği vurgulanıyor.<h2 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Kısa vadeli riskler</h2>Raporda, araştırmacılardan akademisyenlere kadar geniş bir yelpazede katılımcılarla derlenen kısa vadeli riskler tablosu da güncellenmiş durumda.Buna göre, kasım raporunda parasal sıkılaşma ve inatçı enflasyonist baskının ülke ekonomisi üzerinde risk olarak algılanma oranının %62’den %56’ya gerilediği görülüyor. Bu durum, Fed’in sıkılaşma sürecinin sonuna yaklaştığı ve patikadaki belirsizliklerin neredeyse bütünüyle ortadan kalması ile ilişkili. Hafta içinde açıklanacak enflasyon verisinde büyük ölçekli bir sürpriz yaşanmaması durumunda, kasım raporunda bu değeri daha da düşük görmemiz olası.Kısa vadeli riskler listesinde ikinci sırada bankacılık sektörü üzerindeki baskı&nbsp;yer alıyor. Kasım ayında %12’lik oranı ile başlıca riskler arasında değerlendirilmeyen bu değişken, son dönemdeki gelişmeler paralelinde sıçrama yaşamış durumunda. Anket katılımcılarının %56’sı bu riski kayda değer buluyorlar.Listenin üçüncü sırasında yine %56’lık oranıyla ABD-Çin gerilimi&nbsp;yer alıyor. Kasım ayında %42 olarak değerlenen değişken, temel olarak ABD’nin sadece Çin ile olan ilişkilerini değil, küresel jeopolitik gerilimleri ve yansımalarını da içeriyor. Katılımcılar, küresel çapta artan gerilimin ticarette bozulmaya neden olabileceğini, küresel tedarik zinciri ve hammadde temini konusunda ilave zorluklar yaratabileceğini ve bu eğilimin topyekun bir savaş ihtimalini doğurabileceğini ifade ediliyorlar.Gayrimenkul sektörü kaynaklı risklerin aldığı oy oranı da %12’den %52’ye yükselmiş durumda. Anket katılımcıları, özellikle ticari gayrimenkul piyasasında &nbsp;yaşanan fiyat düşüşlerinin sistemik bir riski tetikleyebileceğine işaret ediyorlar. Kendine ana zayıflıklar listesinde de yer bulan varlık değerlemeleri ile de ilişkili olan bu risk, bankacılık sektöründe yaşanabilecek ilave sıkıntılarla da bağlantılı. Gayrimenkul krizi döneminde büyük kayıplar yaşayan ABD ekonomisinin unsurlarının, bu senaryonun bu kez farklı bir şekilde yeniden tetiklenmesinden dolayı endişelerini dile getirmiş durumdalar.Listenin beşinci sırasında yer alan Rusya-Ukrayna savaşının notu %62’den %52’ye gerilemekle birlikte kısa vadedeki önemini koruyor. Katılımcılar, Rusya’nın işgale devam etmesi durumunda Avrupa Birliği ekonomisinde bozulma ile siber savaş risklerinden duydukları endişeyi dile getiriyorlar.Riskler listesinin son önemli maddesi ise borçlanma limiti. Anket katılımcıları, söz konusu riskin fonlama piyasasında aksamalara yol açabileceği ve finansa koşulları daha da sıkılaştırabileceğini ifade ediyorlar. Bu kapsamda, faizlerin yüksek seyrinin orta vadede kamu maliyesi üzerinde kırılganlık yaratabileceği de ifade edilen ayrı bir unsur olarak öne çıkıyor.Riskler listesinin diğer maddeleri ise volatilite, regülasyonların kapsamı dışında kalan banka dışı finansal kurumlar ve sürdürülebilir kamu borcu olarak sıralanıyor.Katılımcıların 12 ila 18 aylık zaman zarfı içinde potansiyel olarak en yüksek değeri verdiği riskler ise parasal sıkılaşma ile Rusya-Ukrayna savaşı olmayı sürdürüyor.💉 Hatırlatma dozu: Fed’in <a fr-original-style="" href="https://www.federalreserve.gov/data/sloos/sloos-202304.htm" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Kıdemli Kredi Yetkilisi Görüş Anketi</a> (Senior Loan Officer Opinion Survey on Bank Lending Practices) sonuçlarına göre bankaların Fed’in parasal sıkılaşma döneminin sonlarına doğru dahi kredi şartlarını koşullarını sıkılaştırmaya devam ettiği ifade ediliyordu. ➕ Ayrıca: Goldman Sachs, Fed’in piyasa tarafından fiyatlanmaya başlayan yıl sonu faiz indirimi serisinde piyasa kadar agresif davranmasını beklemediklerini açıkladı. Kurum, Fed’in politika faizini en az 6 ay daha sabit tutacağı görüşünde.

EXANTE

Fed, finansal istikrar raporunu yayımladı.

Fed’den bankacılık sektörü vurgusu

Bankacılık krizinin her yeni limanıyla birlikte yetkililerin "bu seferki son" açıklamalarını dinleyen piyasa oyuncuları, tedirgin olunması gereken bir durum olduğunun farkında. Siyasetçiler de dahil olmak üzere herkes, bankaların istikrara kavuşturulduğunu söylerken bankacılık hisselerinde dalgalı görünüm devam ediyor.Silicon Valley Bank ve Signature Bank'in "kendine özgü" vakalar olduğu ve diğer bankaların tehlikede olmadığı fikrine çabucak ikna olunduktan sonra gelen First Republic Bank&nbsp;sürprizi; JPMorgan CEO'su Jamie Dimon gibi yetkililerin "tamam, bu sefer son" iddiasına inanmayı epey zorlaştırdı.Ek olarak:&nbsp;Yakın zamanda yayımlanan bir <a fr-original-style="" href="https://www.gsb.stanford.edu/faculty-research/working-papers/monetary-tightening-us-bank-fragility-2023-mark-market-losses" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Stanford makalesinde</a>, SVB'nin ödeme gücünde herhangi sıradışı bir durum olmadığı açıklanıyor.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">İflaslar, mevduat fonlarının güvenliğinden endişe eden müşterilerin paralarını topluca çekmelerinin ardından gerçekleşti.</li></ul>Kaldı ki: İçinde bulunulan noktada, herhangi bir bankanın bilançosuna bakarak ödeme gücü konusunda tamamen güvende olmanın imkansıza yakın olduğu söylenebilir.&nbsp;<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Bloomberg Opinion yazarı Matt Levine söz konusu durumu, "Bir banka, değerlemesi hakkındaki makul tahminlerin bir koleksiyonudur. Nesnel bir gerçeklik yoktur" şeklinde tanımlıyor.</li></ul>Hatırlatma dozu: Yükselen faiz oranları dolaylı biçimde Silicon Valley Bank ve First Republic Bank'ın iflasında önemli bir rol oynadı.Diğer taraftan: Merkez bankaları krize, finansal işlemlerin normal şekilde devam etmesini sağlamak için fazladan nakit bulundurmaya yönelik tedbirlerle karşılık verdi. Ancak, panik havası dağıldıkça önlemlerden bazıları azaltıldı.Geçtiğimiz Cumartesi Berkshire Hathaway CEO'su Warren Buffett, korkunun bulaşıcı olduğunu ve tüketicilerin kredi kurumlarının güvenliğine dair hissedilir endişelerinin krize etkili bir şekilde yanıt vermeyi zorlaştırdığını belirtti.Sonuç olarak: Finansal krizin karakteristiği olan güven unsurunun tamamen yıkıldığını görmesek bile, düzenleyicilerin kuralları daha da sertleştirdiğini ve bankaların kredi verme isteklerini geri çektiklerini görebiliriz. Mevcut durumda bunun 2008'e benzer bir biçimde sonuçlanıp sonuçlanmayacağı net değil; ama bankacılık krizi adı altında devam edeceği bir gerçek.

Pareto

Yolun sonunda bir finansal kriz bizi bekliyor mu, beklemiyor mu?

“Bu sefer son”: Bankacılık krizi

First Republic Bank (FRB) ile ilgili bir süredir devam eden kötü ‘sinyaller’ geride bıraktığımız haftada hiç olmadığı kadar artmıştı. Aylardır dinmeyen sallantıda olma hali, özellikle son günlerde borsada günlük yüzde 50’leri bulan düşüşler, bitmek bilmeyen spekülasyonlar ve yoğun şekilde gelişen tedirginliğin devamında ABD’de FRB’nin kapatıldığı <a fr-original-style="" href="https://fintechistanbul.org/2023/05/02/hasta-kurtulamadi-first-republic-bank-iflas-etti-1985-2023/" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">açıklandı</a>.Açıklama Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) tarafından yapılırken, FRB'nin kapatıldığı ve menkul kıymetlerinin satışı konusunda JP Morgan Chase &amp; Co. ile anlaşıldığı kaydedildi.First Republic Bank web sitesinde konuya ilişkin bir <a fr-original-style="" href="https://www.firstrepublic.com/resource/message-to-our-clients-chase?bodylink=message-to-our-clients-chase" rel="noopener" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">bilgilendirme</a> yayınlandı. İlgili duyuruda, "...JPMorgan Chase, 200 yılı aşkın süredir finansal hizmetlerde liderdir, size hizmet etmeye devam etmeyi ve güveninizi ve işinizi hak etmeyi sabırsızlıkla bekliyoruz..." ifadeleri yer aldı.

FinTech İstanbul

ABD’de First Republic Bank’in kapatıldığı açıklandı. 

First Republic Bank iflas etti (1985-2023)

ABD'de SVB, Signature Bank ve First Republic Bank'in iflasının ardından bölgesel bankalar üzerinde hakim olan finansal panik durumu devam ediyor. Dün ABD'de yerel bir banka olan PacWest Bancorp'un hisseleri %50'den fazla değer kaybederek 4 USD'nin altına geriledi. Yılbaşından bu yana toplam düşüş ise %85'i aştı.💾 Cep bilgisi:&nbsp;Yılbaşında 22,60 USD değerinden işlem gören PacWest hisseleri şu sıralarda 3,00 - 3,50 USD seviyelerinden işlem görüyor.Hisse değerinde kaydedilen düşüş, <a fr-original-style="" href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-03/pacwest-said-to-weigh-strategic-options-including-possible-sale?sref=sBMxP0gT" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Bloomberg'in</a> bankaya ilişkin bir haberinin ardından başladı. Bloomberg'in bankaya yakın kaynaklara dayandırdığı habere göre PacWest, Kaliforniya merkezli bankaların iflasının ardından ağır hasara uğramış ve bankanın satışı da dahil olmak üzere birtakım stratejik seçenekleri değerlendirmeye başlamıştı.&nbsp;👉 Öte yandan:&nbsp;PacWest'in yanı sıra yine yerel bir banka olan Western Alliance hisseleri de, Financial Times tarafından "bankanın satışı değerlendirdiği" konusunda yaptığı haberin ardından %35'tan fazla değer kaybetti.<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Banka haberi yalanladı ve gazeteye karşı yasal seçeneklerini değerlendireceğini ilan etti. Bunun yanı sıra Western Alliance, yatırımcıların güvenini kazanmak için; bankacılık sektörünü sarsan kriz sırasında olağandışı mevduat çıkışları yaşamadığını belirterek, mevduatlarının yılın birinci çeyreğinde 1,2 milyar USD artışla 48,8 milyar USD'ye yükseldiğini ifade etti.&nbsp;</li></ul>

ABD'de SVB, Signature Bank ve First Republic Bank'in iflasının ardından bölgesel bankalar üzerinde hakim olan finansal panik durumu devam ediyor.

Nurtopu gibi bir PacWest krizi

Federal Açık Piyasa Komitesi <a fr-original-style="" href="https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230503a.htm" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">(FOMC)</a> toplantısından piyasa beklentisine paralel olarak 25 baz puan artırım kararı çıktı.<h2 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Karar metindeki mesajlar</h2>Karar metninde, ekonomik aktivitenin yumuşak bir trendde canlılığı koruduğu ifade ediliyor. İstihdam piyasasındaki güçlü seyir de metnin ilk paragrafında teyit ediliyor. Burada verilen bir diğer mesaj ise enflasyonun yüksek seyrine devam ettiği.Bankacılık sisteminin güçlü ve sağlam olduğu vurgusunun yinelendiği metinde, sıkılaşan kredi koşullarının ekonomik aktivite ve istihdam piyasası üzerinde baskı yaratabileceği de ifade ediliyor. Bu mesaj, basın toplantısında Powell tarafından da güçlü bir şekilde verildi.Metindeki en önemli mesaj&nbsp;ise faiz artırımı sürecinin devam edeceği ifadesinin çıkması ancak durmaya dair bir mesajın eklenmemesi olarak özetlenebilir. Metinde, kurumun süreci ve verileri yakından izlemeye devam edeceğini teyit ediyor.<h2 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Powell’ın mesajları</h2>Kararın duyurulmasının ardından basın mensuplarının karşısına çıkan Başkan Jerome Powell, komitenin devam eden süreçte alacağı kararları verilere dayanarak&nbsp;şekillendireceğini teyit etti. Powell, para politikasında sıkılaşma sürecinin sona erdiğini resmi olarak ilan etmese de sürecin sonuna başından yakın olduklarını söyledi.Mevcut enflasyon görünümünün faiz indirimi sürecini desteklemediğini&nbsp;ifade eden başkan, ekonomide resesyon beklentisi içinde olmadıkları yönündeki görüşünü yineledi. Konu ile ilgili olarak “resesyon yaşanmasını beklemiyoruz ancak yaşansa bile gerçekleşme yumuşak olacaktır” diyen Powell, bankacılık sektöründe yaşananların kredileri sıkılaştırmaya devam edeceğini söyledi.Bankacılık sektörü ile ilgili olarak denetim mekanizmasını güçlendirmeleri gerektiğini ifade eden Powell, bu alanda hatalar yaptıklarını ve bu hataları tamamıyla kabul ettiğini söyledi. Powell, First Republic Bank’ın satışının sektör üzerinde biriken gerilimi azaltacağını belirtti. Yaşanacak kredi sıkılaşmasının olası etkilerini bugünden ölçemediklerini de ifade eden Powell, bu gelişmelerinde politika faizinin daha da fazla artmasını engelleyebileceğini söyledi.Powell konuşmasında, istihdam piyasasındaki direncin devam ettiğini de söyledi. Ülkede işsizlik oranının faiz artırımı serisine başlamadan önceki seviyelerden daha düşük olduğunu söyleyen başkan, piyasayı yakından izlemeye devam ettiklerini yineledi.Janet Yellen tarafından gündeme getirilen borçlanma sınırı ve temerrüt ihtimali&nbsp;sorusuna ABD’nin borçlarını ödeyemeyeceği bir senaryo olmadığı yanıtını veren başkan, bu teknik süreçte gereğinin yapılacağından emin olduğunu söyledi.<h2 fr-original-style="" style="margin: 0px; color: rgba(0, 0, 0, 0.85); font-weight: 500; padding: 0px; box-sizing: border-box;">Beklentiler</h2>Powell’ın faiz artırımı sürecinde kapıyı aralık bırakması, temel olarak olası sürprizlere karşı kuruma hareket alanı&nbsp;yaratma isteği ile ilintili. Halen %2 hedefinden uzak olan enflasyon ile canlı seyreden istihdam piyasası veriler bu mesajın altında yatan rasyonel olarak kabul edilebilir.Öte yandan, Powell’ın verdiği “gerekirse ilave adımlar da atmaya hazırız” mesajı büyüme, enflasyon, ücretler ve kredi piyasası verileri başta olmak üzere sıkı takibin sürdürülmesi gerekliliğini teyit ediyor. Verilerde yaşanabilecek enflasyonist sürprizler&nbsp;ve bu sürprizlerin kalıcılığı, oluşan güvercin havayı dağıtma potansiyeli taşıyor.Kararın ve Powell’ın basın toplantısının ardından 14 Haziran&nbsp;tarihli toplantıda politika faizinin sabit tutulma ihtimali %80’in üzerinde&nbsp;fiyatlanıyor.&nbsp;Buna karşın, metinde de kendine yer bulan resesyon ihtimali ve yıl sonu için fiyatlanan faiz indirimi ihtimalinin ortadan kalkması hisse senedi piyasalarında kısa vadeli bir baskı yaratmış durumda.&nbsp;

Fed politika faiz oranını beklentilere paralel olarak 25 baz puan artırdı

Fed sürpriz yapmadı

ABD'de bankacılık krizinin üçüncü durağı olan First Republic Bank'ın kapatıldığı, varlıklarının JPMorgan&nbsp;tarafından satın alındığı bildirildi.&nbsp;Bir adım geriden:&nbsp;JPMorgan, First Republic'i Pazartesi günü bir devlet ihalesinde satın alarak, haftalarca süren başarısız kurtarma girişimlerini ve Wall Street'in en güçlü yöneticileri ile ABD'li yetkililerin dahil olduğu görüşmeleri sonuçsuz bıraktı.&nbsp;<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Anlaşma görüşmelerinin son ana kadar devam ettiği, aralarında JPMorgan'ın da bulunduğu dört teklif sahibinin Pazar gecesi yapılan açık artırmanın son turlarına kaldığını belirtildi.</li></ul>Detaylar:&nbsp;JPMorgan, First Republic Bank satın alımı için Federal Mevduat Sigorta Kurumu'na (FDIC) 10,6 milyar dolar ödeyecek.&nbsp;<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Anlaşmanın bir parçası olarak JPMorgan, First Republic'in 103,9 milyar dolarlık mevduatının 92 milyar dolarını alacak.&nbsp;</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Ayrıca, iflas eden bankanın yaklaşık 173 milyar dolarlık kredi ve 30 milyar dolarlık menkul kıymetleri içeren varlıklarının büyük kısmını da satın alacak.</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">First Republic'in satılmasının FDIC'ye tarafına ise 13 milyar dolara mal olacağı tahmin ediliyor.</li></ul>Yorumlar:&nbsp;Bloomberg Intelligence, analizinde "JPMorgan, First Republic'i satın almasıyla, kapanışta 2,6 milyar dolarlık kazanç ve 2 milyar dolarlık yeniden yapılandırma maliyeti hariç olmak üzere, 2023-24 net gelirine %1-2 ekleyebilir" açıklamasında bulundu.Bilgi notu:&nbsp;13 Nisan itibarıyla bankanın 229,1 milyar dolarlık toplam varlığa ve 103,9 milyar dolarlık mevduata sahip olduğu kaydedildi.&nbsp;<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Geçtiğimiz Cuma %50'den fazla düşen hisse fiyatları, yılbaşından bu yana da değerinin yaklaşık %99'unu kaybetti.</li></ul><img data-fr-image-pasted="true" src="https://images.aposto.com/600xauto/2023/4/2/1683016319395.png" width="550" style="display: block; vertical-align: top; margin: 5px auto; text-align: center; width: 100%; max-width: 550px; border-style: none; position: relative; cursor: pointer; padding: 0px 1px; box-sizing: border-box;" ratio="1.60" alt="FR hisse fiyatı" fr-original-style="display: block; vertical-align: top; margin: 5px auto; text-align: center; width: 100%; max-width: 550px;" fr-original-class="fr-draggable"><article fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Ne dediler?<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Piper Sandler Genel Müdürü R. Scott Siefers ve Araştırma Analisti Frank Williams, anlaşmanın JPMorgan'ın "kargaşa zamanlarında ortaya çıkan sektör lideri" pozisyonunu sağlamlaştırdığını söyledi. "Endişelendiğimiz tek şey bilinmezlik. JPM zaten son derece önemli bir oyuncuydu ve şimdi 'batamayacak kadar büyük' olmanın siyasi bir endişe kaynağı olduğu bir dönemde kendisini daha da önemli hale getirmeyi başardı."</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Banka CEO'su Jamie Dimon, anlaşma sonrası yaptığı bir görüşmede, "Şehirler, okullar, hastaneler ve hükümetlere hizmet verecek kapasiteye sahibiz; IMF'ye, Dünya Bankası'na bankacılık yapıyoruz. Amerika Birleşik Devletleri'nin buna sahip olmaması gerektiğini düşünen herkes doğrudan beni arayabilir" açıklamasında bulundu.</li></ul>Ayrıca okuyun: <a fr-original-style="" href="https://www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents/events/2023/jpmorgan-chase-acquires-substantial-majority-of-assets-and-assumes-certain-liabilities-of-first-republic-bank-conference-call-/JPMorgan_Chase_Presentation.pdf" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">JPM First Republic entegrasyon sunumu</a></article>

Aposto Günsonu

ABD'de üçüncü bankanın düşüşü gerçekleşti.

JPMorgan, First Republic Bank varlıklarının çoğunu satın alıyor

ABD'de bankacılık krizinin üçüncü durağı olan First Republic Bank'ın kapatıldığı, varlıklarının JPMorgan&nbsp;tarafından satın alındığı bildirildi.&nbsp;⏱️&nbsp;Bir adım geriden:&nbsp;JPMorgan, First Republic'i Pazartesi günü bir devlet ihalesinde satın alarak, haftalarca süren başarısız kurtarma girişimlerini ve Wall Street'in en güçlü yöneticileri ile ABD'li yetkililerin dahil olduğu görüşmeleri sonuçsuz bıraktı.&nbsp;<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Anlaşma görüşmelerinin son ana kadar devam ettiği, aralarında JPMorgan'ın da bulunduğu dört teklif sahibinin Pazar gecesi yapılan açık artırmanın son turlarına kaldığını belirtildi.</li></ul>🔍 Detaylar:&nbsp;JPMorgan, First Republic Bank satın alımı için Federal Mevduat Sigorta Kurumu'na (FDIC) 10,6 milyar dolar ödeyecek.&nbsp;<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Anlaşmanın bir parçası olarak JPMorgan, First Republic'in 103,9 milyar dolarlık mevduatının 92 milyar dolarını alacak.&nbsp;</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Ayrıca, iflas eden bankanın yaklaşık 173 milyar dolarlık kredi ve 30 milyar dolarlık menkul kıymetleri içeren varlıklarının büyük kısmını da satın alacak.</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">First Republic'in satılmasının FDIC'ye tarafına ise 13 milyar dolara mal olacağı tahmin ediliyor.</li></ul>📢 Yorumlar:&nbsp;Bloomberg Intelligence, analizinde "JPMorgan, First Republic'i satın almasıyla, kapanışta 2,6 milyar dolarlık kazanç ve 2 milyar dolarlık yeniden yapılandırma maliyeti hariç olmak üzere, 2023-24 net gelirine %1-2 ekleyebilir" açıklamasında bulundu.🔖 Bilgi notu:&nbsp;13 Nisan itibarıyla bankanın 229,1 milyar dolarlık toplam varlığa ve 103,9 milyar dolarlık mevduata sahip olduğu kaydedildi.&nbsp;<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Geçtiğimiz Cuma %50'den fazla düşen hisse fiyatları, yılbaşından bu yana da değerinin yaklaşık %99'unu kaybetti.</li></ul><img src="https://images.aposto.com/2023/4/2/1683016319395.png" style="display: block; vertical-align: top; margin: 5px auto; text-align: center; width: 100%; max-width: 550px; border-style: none; position: relative; cursor: pointer; padding: 0px 1px; box-sizing: border-box;" width="550" ratio="1.60" fr-original-style="display: block; vertical-align: top; margin: 5px auto; text-align: center; width: 100%; max-width: 550px;" fr-original-class="fr-draggable"><div data-id="2330606" data-ordered="0" data-title="JPMorgan, First Republic Bank'ı satın alıyor" data-url="/jpmorgan-first-republic-bank-i-satin-alacak-2330606" fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;"><article fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">🗣️ Ne dediler?<ul fr-original-style="padding-inline-start: 20px;" style="padding-inline-start: 20px; margin-top: 0px; margin-bottom: 1em; list-style-position: inside; box-sizing: border-box;"><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Piper Sandler Genel Müdürü R. Scott Siefers ve Araştırma Analisti Frank Williams, anlaşmanın JPMorgan'ın "kargaşa zamanlarında ortaya çıkan sektör lideri" pozisyonunu sağlamlaştırdığını söyledi. "Endişelendiğimiz tek şey bilinmezlik. JPM zaten son derece önemli bir oyuncuydu ve şimdi 'batamayacak kadar büyük' olmanın siyasi bir endişe kaynağı olduğu bir dönemde kendisini daha da önemli hale getirmeyi başardı."</li><li fr-original-style="" style="box-sizing: border-box;">Banka CEO'su Jamie Dimon, anlaşma sonrası yaptığı bir görüşmede, "Şehirler, okullar, hastaneler ve hükümetlere hizmet verecek kapasiteye sahibiz; IMF'ye, Dünya Bankası'na bankacılık yapıyoruz. Amerika Birleşik Devletleri'nin buna sahip olmaması gerektiğini düşünen herkes doğrudan beni arayabilir" açıklamasında bulundu.</li></ul>📌&nbsp;Ayrıca okuyun: <a fr-original-style="" href="https://www.jpmorganchase.com/content/dam/jpmc/jpmorgan-chase-and-co/investor-relations/documents/events/2023/jpmorgan-chase-acquires-substantial-majority-of-assets-and-assumes-certain-liabilities-of-first-republic-bank-conference-call-/JPMorgan_Chase_Presentation.pdf" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">JPM First Republic entegrasyon sunumu</a></article></div>

Pareto İçgörü

ABD'de üçüncü bankanın düşüşü gerçekleşti

Credit Suisse’in UBS tarafından satın alınmasının ardından ülkenin bankacılık otoritesinin kararı doğrultusunda AT1 tahvillerinin tamamının zarar yazılmasının üzerine, 700 tahvil yatırımcısının tazminat talebiyle dava açtığı <a fr-original-style="" href="https://www.ft.com/content/2facda29-a68c-459e-b3a2-e797da37e9a9" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">haberleştirildi</a>.💾 Cep bilgisi: AT1 (additional tier 1) tahvilleri (koşullu dönüştürülebilir tahviller olarak da anılırlar), bankaların sermaye yeterliliklerinin belirli bir eşiğin altına düşmesi durumunda özsermayeye dönüştürülerek olası şokları önleme amacı taşıyan, bu sebeple risk (ve getiri) seviyeleri yüksek olan tahvillerdir. AT1 tahvilleri, özellikle banka iflaslarında kamu ve hanehalkının maruz kalabileceği riskin yatırımcılara transfer edilmesini de sağlar.💉 Hatırlatma dozu: AT1 tahvil sahipleri, mart ayı sonunda küresel bir hukuk firmasına İsviçreli yetkililerle görüşme ve olası davaları sürdürme talimatı vermişti.ABD’de First Republic Bank’ın JP Morgan tarafından satın alınacağının açıklanmasının ardından yerel bankaların sağlığı konusunda ikna olmayan yatırımcıların hedefinde <a fr-original-style="" href="https://finance.yahoo.com/quote/PACW/" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Pacific Western Bank</a>&nbsp;ve&nbsp;<a fr-original-style="" href="https://finance.yahoo.com/quote/wal" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Western Alliance</a>&nbsp;vardı. Bankaların hisseleri sabah seansında sırasıyla %39 ve %21'lik düşüşler yaşadı. Yerel bankalar üzerindeki baskı kısa vadede yatışacağa benzemiyor.➕ Ayrıca:&nbsp;Aralık ayında 1.600 çalışanının işine son veren Morgan Stanley’nin, yıl sonuna kadar 3.000 çalışanının işine daha son vereceği <a fr-original-style="" href="https://www.cnbc.com/2023/05/02/wall-street-layoffs-morgan-stanley.html" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">haberleştirildi</a>.

Bir süredir olumsuz haberlerle gündemde olan sektörde sular durulmuyor

Sektörde sular durulmuyor

• <a fr-original-style="" href="https://www.fdic.gov/news/press-releases/2023/pr23034.html" rel="noopener noreferrer" style="color: rgb(9, 9, 9); text-decoration: none; background-color: transparent; outline: none; cursor: pointer; transition: color 0.3s ease 0s; touch-action: manipulation; user-select: auto; box-sizing: border-box;" target="_blank">Federal Mevduat Sigorta Kurumu</a> (FDIC), First Republic Bank'in kapatıldığını ve bankanın tüm mevduatları ile büyük ölçüde tüm menkul kıymetlerinin satışı için&nbsp;JP Morgan ile bir satın alma anlaşması yapılacağını duyurdu. Anlaşmanın ardından First Republic Bank'ın sekiz eyaletteki 84 şubesi, JP Morgan'ın şubeleri olarak yeniden açılacak.&nbsp;🔎 Detaylar:&nbsp;FDIC ve JP Morgan, satın alımın ardından bankanın mevcut kredileri için bir zarar paylaşımı anlaşması yapacak ve kredilerdeki kayıplar ile potansiyel rücu haklarını paylaşacaklar. İşlemin FDIC'ye 13 milyar USD'ye mâl olması bekleniyor.

First Republic Bank ile ilgili hikayeler