Kevin Warsh ile ilgili hikayeler

Bu hafta hem yurt içi hem de yurt dışı piyasalarda yoğun bir veri takvimi izlenecek. Yurt içinde Pazartesi günü açıklanacak Ağustos ayı sektörel enflasyon beklentileri ön plana çıkarken, yurt dışında Çarşamba günü ABD'de açıklanacak ikinci çeyrek GSYH revizyonu ve Temmuz ayı PCE enflasyonu ile Cuma günü Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole konuşması takip edilecek.

ABD 30 yıllık tahvil faizinin önceki hafta %5,2’yi aşması, yalnızca bir tahvilin satılması ya da fiyatının gerilemesi olarak okunmamalı. Bu hareket, küresel finans sisteminde uzun vadeli risk algısının ciddi şekilde yükseldiğine işaret ediyor. Başka bir ifadeyle, yatırımcıların enflasyon, kamu borcu, büyüme ve belirsizlik karşısında talep ettiği uzun vadeli risk primi yeniden fiyatlanmış durumda.

Ortaya çıkan tablo, daha az konuşan ancak şeffaflıktan ödün vermeyen, iletişimini daha sade metinlerle kuran, piyasaya daha az yönlendirme yapan fakat hedefleri konusunda daha kararlı ve kurumsal açıdan daha disiplinli bir merkez bankası modeline işaret ediyor.

Bu hafta hem yurt içi hem de yurt dışı piyasalarda odak, Kevin Warsh’ın ilk kez Fed Başkanı olarak liderlik edeceği FOMC toplantısında olacak. Fed'in toplantıda faizlerde bir değişim yapması beklenmiyor. Ancak Warsh'ın ilk toplantısının ardından vereceği mesaj ve çizeceği çerçeve kritik önem taşıyor.

TCMB Haziran ayı toplantısında faizlerde bir değişim yapmayarak pas geçmeyi tercih etti. Ancak gelecek hafta faiz kararını açıklayacak olan Fed, TCMB gibi bir pas geçme yapmayabilir.