Buffett'ın vedası: Finans imparatorluğunda 60 yıllık devrin sonu

Finansal piyasaların yaşayan efsanelerinden Warren Buffett, 60 yıl önce bir tekstil şirketiyken satın alarak dünyanın en değerli 10 şirketi arasına taşıdığı Berkshire Hathaway'deki CEO'luk görevinden ayrılıyor. 

Şirketin geçen hafta düzenlenen yıllık yatırımcı toplantısında CEO'luk görevinden ayrılacağını açıklayan Buffett, halefi olarak şirketinin başkan yardımcısı Greg Abel'e işaret etti. Buffett'ın 2025 sonunda emekliliğini açıklamasının ardından şirket yönetim kurulu, Greg Abel ismini yeni CEO olarak onayladı.

• Bir adım geriden: Buffett, 2021 yılında CEO'luk görevinden ayrılmayı düşündüğünü ilk kez açıklamış ve o dönemde de yerine Greg Abel'in geçmesini istediğini ifade etmişti.

Önümüzdeki Ağustos ayında 95 yaşına basacak olan Buffett, 1 Ocak 2026 yılında CEO'luk koltuğunu Abel'e devrettikten sonra şirketinde yönetim kurulu başkanı olarak görev yapmayı sürdürecek.

Buffett'ın 2,5 yılllık nakite geçiş stratejisi

Warren Buffett yönetiminde son yıllarda küresel ekonomide artan belirsizlikler nedeniyle temkinli duruş sergileyen Berkshire Hathaway, 2025 yılının ilk üç ayında da son 9 çeyrekte olduğu gibi portföyündeki varlıkları nakite çevirmeyi sürdürdü. 

2025 ilk çeyrek bilançosunda 4,6 milyar dolar kâr açıklayan şirket, yılın ilk üç ayında 3,2 milyar dolarlık hisse alımı yaparken, 4,7 milyar dolarlık satış yaptı. Böylece şirketin varlık portföyündeki net değişim -1,5 milyar dolar oldu. Son satışlarla birlikte Berkshire Hathaway’in portföyündeki nakit tutar ise 347 milyar dolara ulaştı.

Buffett'ın güncel portföyü: Hangi hisseler var? 

2025 ilk çeyreği itibarıyla portföyünde 100’den fazla şirket bulunan Berkshire Hathaway’in tutarlar bakımından en büyük pay sahibi olduğu 5 şirket Apple, American Express, Coca Cola, Bank of America ve Chevron olarak sıralanıyor.

Buffett’ın portföyündeki en büyük yatırımı olan Apple’da, yaklaşık 60,3 milyar dolar değerinde hisse senedi bulunuyor. Berkshire Hathaway’ın ikinci en büyük yatırımı ise 38,2 milyar dolarla American Express. Buffett'ın en eski yatırımlarından Coca Cola hisseleri Berkshire portföyünde 30 milyar dolarlık değere sahip. Enerji sektöründeki önemli yatırımlarından biri olarak öne çıkan Chevron, 16,4 milyar dolarla Berkshire portföyünün yaklaşık %6’sını oluşturuyor.

Yatırımcısı olduğu en büyük 5 şirkette yaklaşık 150 milyar dolarlık hissesi bulunan Buffett, bu şirketler dışında Citi Group, Mastercard, Visa, Amazon, Aon, BYD, T-Mobile, Dominos Pizza, Mitsubishi, Diageo, Kraft Heinz, Occidental Petroleum gibi şirketlerin de yatırımcısı olarak karşımıza çıkıyor.

Yükseliş hikayesi: Batık bir tekstil şirketinden finans imparatorluğuna

1965 yılında iflasın eşiğindeki tekstil şirketi Berkshire Hathaway'i satın alan Warren Buffett, kendisine “para sihirbazı” ve “borsaları okuyan adam” gibi sıfatların yakıştırılmasını sağlayan modern finans tarihinin en dikkat çekici dönüşümlerinden birine imza attı. 

1962'de hisse başına 7,50 dolardan Berkshire Hathaway hisseleri almaya başlayan Buffett, 1965'te şirketin kontrolünü ele geçirdikten sonra şirketin sermayesini daha kârlı alanlara yönlendirmeye karar verdi.

Berkshire Hathaway'i bir holding şirketine dönüştürmeyi planlayan Buffett, 1967'de National Indemnity adlı sigorta şirketini satın alarak, sigorta sektörüne giriş yaptı. Sigorta şirketlerinin sunduğu "float" (ödenmemiş primler) sayesinde, yatırım yapmak için büyük bir sermaye kaynağı elde etti.

1970'li yıllarda yakın iş ortağı Charlie Munger ile birlikte Berkshire Hathaway'in yatırım portföyü genişleten Buffett, Coca-Cola, American Express ve The Washington Post gibi şirketlere yatırım yaparak Berkshire’ın değerini katlamaya başladı. O dönemlerde, GEICO ve General Re gibi sigorta devlerini de portföyüne ekleyen Buffett, sigorta sektöründeki gücünü pekiştirdi.

• İzleme önerisi: Warren Buffett'ın, 1985 yılında 55 yaşındayken katıldığı Adam Smith'in Money World: How to Pick Stocks & Get Rich programı ilk televizyon röportajı olarak kabul ediliyor. Buffett, TV programında yatırım stratejilerine dair ipuçlarını paylaşıyor. 

2000'li yıllarda, Buffett'ın liderliğinde Berkshire Hathaway; enerji, demiryolu ve teknoloji sektörlerine önemli yatırımlar yaptı. 2009'da BNSF Railway'in tamamını satın alarak, ABD'nin en büyük demiryolu şirketlerinden birini bünyesine kattı. Ayrıca, Apple ve Precision Castparts gibi şirketlere yapılan yatırımlar, holdingin portföyünü çeşitlendirdi.

^{Warren Buffet'ın halefi: Greg Abel}

Portre: Greg Abel kimdir?

Yatırım dünyasının efsanevi ismi Warren Buffett'ın 60 yıllık liderliğinin ardından yeni dönemin baş aktörü olmaya hazırlanan Greg Abel, 25 yıldır Buffett’ın yönetim ekibinde yer alıyor.

Kariyerine PricewaterhouseCoopers'ta başlayan Abel, 1992'de enerji firması CalEnergy'ye katıldıktan sonra şirketin MidAmerican Energy'yi satın almasıyla yönetici pozisyonlarına yükseldi. 1998 yılında Berkshire Hathaway’in, MidAmerican Energy'de çoğunluk hissesini almasıyla Buffett ve Abel’in yolları kesişti. Abel, Buffett’ın kontrolündeki şirkette 2008'de CEO, 2011'de ise yönetim kurulu başkanı oldu. 2014'te şirketin adı Berkshire Hathaway Energy olarak değiştirildi.

2018 yılında Abel, Berkshire Hathaway'in sigorta dışı operasyonlarından sorumlu başkan yardımcısı olarak atandı ve yönetim kuruluna katıldı. Bu görevinde, Duracell, Dairy Queen ve BNSF Railway gibi şirketlerin yönetiminden sorumlu oldu.

Buffett: Abel kadar çalışmak istemiyorum

The Wall Street Journal’da kaleme alınan analize göre, Abel'in liderlik tarzı, Buffett'tan daha operasyonel ve detay odaklı olarak tanımlanıyor. Ancak Abel, yatırım felsefesi ve şirketin güçlü bilanço yapısını koruma konularında Buffett'ın izinden gitmeyi planlıyor.

Bu liderlik değişimi, yatırımcılar arasında hem heyecan hem de belirsizlik yaratıyor. Buffett'ın ikonik statüsünü ve yatırımcılarla duygusal bağını sürdürmek Abel için zorlu bir görev olacak. Ancak şirketin uzun vadeli başarısını sürdürme konusunda Abel'e duyulan güven yüksek.

• Görüş: Şirketin yatırımcı toplantısında görev değişimi hakkında değerlendirmelerde bulunan Buffett, “Greg Abel, uzun yıllardır şirketin temel taşlarından biri. Küresel operasyonlara hâkimiyeti, liderlik becerisi ve şirket kültürüne sadakatiyle Berkshire Hathaway’i geleceğe taşıyacak doğru isim" ifadelerini kullandı.

Greg Abel’den övgü dolu sözlerle bahseden Buffett, Abel döneminde şirketin yönetim şekline dair bir soruya esprili bir yanıt verdi: 

“Greg Abel ile çalışmak benimle kıyaslanmayacak kadar verimli çünkü ben onun kadar sıkı çalışmak istemiyorum.”