Yatırım Finansman ile “Haftaya Başlarken”

Erol Gürcan, Başekonomist

Ekim ayı enflasyon ve imalat PMI verileri haftalık yurtiçi ekonomi takviminin en önemli başlıkları konumunda. 

Salı günü açıklanacak olan imalat PMI (Satınalma Yöneticileri Endeksi) Eylül’de 46,9 seviyesinde açıklanmış ve son 7 aydır 50 kritik eşiğinin altına kalarak daralma yönünde sinyal vermeyi sürdürmüştü. 

Perşembe günü açıklanacak olan TÜFE’nin aylık %3,64 oranında artarak yıllık bazda %83,45’ten %85,69’a yükselmesini bekliyoruz. Diğer taraftan, yılın son ayları itibariyle devreye girecek olan baz etkileri ve TCMB’nin güncel enflasyon tahmin patikasını göz önüne alarak, bu hafta açıklanacak rakamlarla birlikte yıllık TÜFE’de zirvenin görülmesinin muhtemel olduğunu söyleyebiliriz. 

Pazartesi BDDK eylül ayı Bankacılık Sektörü İstatistikleri, Çarşamba günü Finansal Olmayan Kesimin Ağustos ayı Net Döviz Pozisyonu ve Cuma günü Ekim ayı Reel Efektif Döviz Kuru haftalık takvimde yurtiçi piyasaların takip edeceği diğer veriler olarak sıralanabilir. Ayrıca, her hafta olduğu gibi, Perşembe günü haftalık para / banka / menkul kıymet / rezerv verileri açıklanacak. 

Son bir not olarak, payları Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin 2022 yılı 3. Çeyrek dönem finansal sonuç açıklama sürecinin solo sonuçlar için 31 Ekim’de sona ereceğini, konsolide sonuçlar için ise 9 Kasım’a kadar devam edeceğini de not edelim. 

• Pazartesi Akbank, Coca Cola İçecek, Şişecam; Çarşamba günü Anadolu Efes, Ford Otosan, Türk Hava Yolları; Perşembe günü Migros, Turkcell, Tüpraş; Cuma günü Koç Holding hafta boyunca açıklanması beklenen finansal sonuçlardan bazıları olarak sıralanabilir.

Küresel Takvim

Yeni haftada küresel piyasaları da oldukça yoğun ve kritik bir ekonomi takvimi bekliyor.

Pazartesi günü Euro Bölgesi ekim ayı öncü TÜFE ve 3Ç22 dönemi öncü Ekonomik Büyüme; Çarşamba günü Fed faiz kararı; Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararı ve Cuma günü ABD İstihdam Raporu haftalık küresel takviminde yer alan en kritik başlıklar olarak sıralanabilir. 

Ayrıca, hafta boyunca birçok ülkede ekonomik aktivitenin seyrine yönelik olarak önemli gösterge konumunda olan imalat, hizmet ve bileşik PMI verilerinin açıklanacağını da not edelim. 

Euro Bölgesi’nde Pazartesi günü açıklanacak olan TÜFE’nin yıllık bazda %10,0’dan %9,2’ye gerilemesi beklenmekte. Verinin beklenen hızda gerilememesi Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 15 Aralık’taki toplantısında faiz artışlarına 75 baz puan ile, beklenenden daha hızlı bir gerileme göstermesi durumunda ise 50 baz puan ile devam etmesi yönündeki beklentileri destekleyebilir. 

• Euro Bölgesi’nde ekonomik büyümenin 3Ç22 döneminde bir önceki çeyreğe göre %0,2 daraldığı tahmin edilmekte. 

1-2 Kasım’da gerçekleşecek olan Fed’in Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı haftalık küresel ekonomi takviminin en kritik başlığı konumunda. Çarşamba akşamı TSİ 21:00’da açıklanacak olan kararla birlikte Fed’in 75 baz puan artışla hedef fonlama faizi aralığını %3,75-4,00 seviyesine yükseltmesine neredeyse kesin gözüyle bakılmakta. 

• Hem karar metninde hem de TSİ 21:30’da başlayacak olan basın toplantısında Fed Başkanı Powell’ın vereceği mesajların satır aralarında sonraki toplantılara yönelik faiz artırım hızında bir yavaşlama olup olmayacağı ve hedef fonlama faizi aralığının hangi seviyede zirve yapabileceğine yönelik vereceği sinyaller piyasaların yakın takibinde olacak. 

Perşembe günü faiz kararını açıklayacak olan BoE’nin bir süredir 50 baz puan seviyesinde gerçekleştirdiği faiz artış hızını 75bps’ye yükselterek politika faizini %2,25’ten %3,00’a güncellemesi bekleniyor. 

Küresel piyasalarda yeni hafta Cuma günü ABD’de açıklanacak ekim ayı İstihdam Raporu ile tamamlanacak. Fed toplantısının hemen sonrasına gelmesi nedeniyle bu ayki raporun piyasa etkisi bir miktar daha sınırlı kalabilir gibi görünse de, Fed Başkanı Powell’ın FOMC toplantısı sonrasında yapacağı sözlü yönlendirme bu rapora karşı olan hassasiyeti artırabilir. 

• Beklentiler önceki ay 263 bin kişi artan tarım dışı istihdamın aylık bazda 190 bin kişi artması, işsizlik oranının %3,5’ten %3,6’ya yükselmesi, ortalama saatlik kazançlarınsa aylık bazda %0,3 artışa karşın yıllık bazda %5,0’dan %4,7’ye gerilemesi yönünde.

Hafta boyunca açıklanacak veriler ve para politikasına dair verilecek sinyaller küresel piyasalardaki oynaklığın yüksek seyretmesine neden olabilir.