ABD ara seçimleri sonrası potansiyel ekonomik görünüm

ABD’de 2026 ara seçimlerinin Demokratların hem Temsilciler Meclisi hem de Senato’da çoğunluğu elde etmesiyle sonuçlanması, Amerikan ekonomisi ve küresel finansal piyasalar açısından yeni bir siyasi denge oluşturdu. Ancak seçim sonuçlarının ekonomi politikalarında radikal bir yön değişikliğinden ziyade, yürütme ve yasama organları arasındaki anlaşmazlıkları artırması bekleniyor. Başkan Trump’ın veto yetkisini koruması ve Demokratların Senato’da yasama engellerini aşabilecek 60 sandalyelik çoğunluğa ulaşamaması, özellikle maliye politikası, kamu harcamaları, borç tavanı ve düzenleyici reformlarda karar alma süreçlerini zorlaştırabilir. Bu görünüm, önümüzdeki iki yılda siyasi belirsizliklerin finansal varlıkların fiyatlamalarında daha belirgin bir rol oynayabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte gümrük tarifeleri, göç politikası ve finansal deregülasyon gibi yürütme yetkilerinin ağırlıklı olduğu alanlarda mevcut politikaların büyük ölçüde korunması bekleniyor. Dolayısıyla seçimlerin temel ekonomik etkisi, politikaların yönünden çok uygulanma hızı, kapsamı ve kurumsal belirsizlikler üzerinden hissedilebilir.

ABD ekonomisi, yüksek faiz ortamına ve devam eden enflasyon baskılarına rağmen büyüme açısından görece dirençli bir performans sergiliyor. 2026 yılı için %2,4 seviyesinde öngörülen ekonomik büyümenin arkasında özellikle yapay zekâ, veri merkezleri, ileri teknoloji ekipmanları ve savunma sanayisine yönelik yatırımlar bulunuyor. Bununla birlikte makroekonomik göstergelerdeki güçlü görünüm ile hane halklarının ekonomik koşulları arasında belirgin bir ayrışma yaşanıyor. Eylül ayında yıllık enflasyonun %3,7 seviyesine ulaşmasına karşılık ücret artışlarının %3 düzeyinde kalması, reel satın alma gücünün gerilemesine neden oluyor. Enflasyonun 2027 başında %4 seviyesini aşması ve yılın büyük bölümünde %3’ün üzerinde seyretmesi beklenirken, özellikle enerji, gıda ve konut fiyatlarındaki artışlar tüketim üzerinde baskı oluşturuyor. İşsizlik oranının %4,1–4,3 bandında bulunmasına rağmen yeni istihdam yaratımının sınırlı kalması da ekonomik aktivitenin görünenden daha kırılgan bir yapıya sahip olduğuna işaret ediyor. Ayrıca yüksek gelir grubunun finansal varlıklardan elde ettiği servet artışı tüketimi desteklerken, düşük ve orta gelirli kesimlerin artan yaşam maliyetleri karşısında daha fazla zorlanması, büyümenin toplumsal tabana yayılımını sınırlandırıyor.