Dinamit etkisi: BTS'in halka arzı

Seul’un Gangnam bölgesinde her gün yeni bir eğlence ve müzik şirketi kurulur. Kimileri daha bir sanatçı bile çıkarmadan batar gider. Şanslı olanlar küçük yaştan beri yetiştirdikleri sanatçıların birkaç şarkı ya da albüm yayınlamasını sağlayabilir. Daha şanslıları ise hayal dahi edemedikleri paralar kazanarak küçük bir bodrum katında başlayan hikâyelerini 26 katlı bir genel merkeze taşır. Son zamanlarda “dünyanın en büyük grubu” olarak lanse edilen BTS’in kurucusu Big Hit Entertainment, şirketin değerlemesini 4 milyar dolara taşıyan halka arzıyla son kategoriye giriyor. 2005’te bir söz yazarı tarafından kurulan şirketin ekimde gerçekleşecek halka arzı, Güney Kore’de son 3 yılda yapılan en büyük halka arz olma özelliği taşıyor.

Şirketin adını ilk defa duyanlar için okudukları inandırıcı gelmeyebilir; ancak BTS'in son müzik videosunun 24 saat içinde 101 milyondan fazla izlendiğini söylersek şaşkınlığınız bir nebze azalacaktır. Dilerseniz önce Big Hit Entertainment’ı bugünlere getiren BTS’in başarı hikayesine kısaca göz atalım. Sonrasında ise bu başarıya 4 milyar dolar değer biçen halka arzı inceleyelim.

• BTS: 2013’te çıkış yapan BTS'in uluslararası arenada tanınması, 2017’de Billboard Müzik Ödülleri’nde “Top Social Artist” ödülünü kazanmalarıyla oldu. Grup, aynı yıl Amerikan Müzik Ödülleri’nde ilk performansını sergiledi; son iki yılda ise her iki törende de ödüller almaya devam etti. 2020’de Grammy Ödülleri’nde sahne alan BTS, halka arzın konuşulduğu son bir ayda ilk İngilizce şarkıları Dynamite ile Billboard Hot 100 listesinde iki hafta üst üste bir numaraya yerleşti.
   
• Rakamlar: Forbes’un en çok kazanan ünlüler listesinde 50 milyon dolarla 47. sırada yer alan K-Pop grubu, 2019’da toplam 1,6 milyon kişinin katıldığı kırk iki konserden 196 milyon dolar gelir elde etti. BTS, bu başarısıyla Güney Kore’nin gayrisafi yurt içi hasılasına 4,7 milyar dolar katkı sağladı. Grubun listeleri alt üst eden son şarkısının da ülke ekonomisine 1,4 milyar dolar kazandırması bekleniyor.
   
• Halka arz: Big Hit Entertainment’ın hisselerinin %21’ini yaklaşık 810 milyon dolara satmayı planladığı halka arzı başarılı olursa şirket, ülkenin en büyük üç eğlence şirketinin toplamından daha değerli hâle gelecek. NH Investment & Securities, Korea Investment & Securities ve JPMorgan Chase'in öncülük ettiği halka arzda 7,1 milyon yeni hisse satılacak. Hisselerin arz fiyatının 105 ila 135 bin won arasında olması bekleniyor.
   
• Riskler: Her ne kadar BTS’in başarısı ortada olsa da analistler; Big Hit'in halka arzının pandemi döneminde darbe alan eğlence sektörü, durdurulan konser turları ve şirketin BTS dışında güçlü bir sanatçısının olmaması nedeniyle riskli olduğu görüşünde. Pandemi nedeniyle turlarını erteleyen şirketin 2020’nin ilk üç çeyreğinde kârının %4 düşerek 42 milyon dolara gerilemesi de yatırımcıları ihtiyatlı davranmaya itiyor. Güney Kore’de 18 ay süren zorunlu askerlik hizmetinin BTS üyelerini beklemesi ise yatırımcıların en büyük çekince unsuru olarak öne çıkıyor.
   
• Avantajlar: BTS'in kurucusunun yeni şirketleri bünyesine katarak sanatçı portföyünü çeşitlendirmesi risk faktörünü azaltıyor. Geçen yıl Source Music’i bünyesine katan şirket, bu yıl Pledis Entertainment’ı satın alarak çatısı altındaki grup sayısını beşe çıkardı. BTS’in 2020’de çevrim içi konserlerden 1,1 milyar dolar gelir elde etmesi öngörüsü ve grubun son şarkısının küresel başarısı da Big Hit Entertainment'ın eğlence sektörüne yatırım yapmak isteyenler için doğru adres olduğuna işaret ediyor.
   
• Geniş perspektif: Big Hit Entertainment’ın halka arzı, son yıllarda düşük listeleme hacimlerinden muzdarip olan Güney Kore’de piyasaların canlanmasına neden olacak. Uzmanlar, geleneksel olarak sanayi ve teknoloji şirketlerine yatırım yapılan hisse piyasalarında bir eğlence şirketinin bu denli büyük bir halka arz gerçekleştirmesinin diğer şirketlerin de önünü açacağını düşünüyor. Görünen o ki talebin yüksek olması durumunda Big Hit Entertainment’ın halka arzı, piyasalarda dinamit etkisi yapacak.