Stopaj düzenlemesi: Yatırım fonları nasıl etkilenecek?

Resmî Gazete’de yayımlanan yeni Cumhurbaşkanı kararıyla birlikte mevduat faizinden, katılım paylarından, yatırım fonlarından ve tahvillerden elde edilen getiriler için uygulanan stopaj vergisi oranları güncellendi.

Yeni düzenlemeye göre 6 aya kadar vadeli TL mevduat ve katılım hesaplarına uygulanan stopaj oranı 2,5 puan artışla %7,5 seviyesine yükseltildi. Bu oran 1 yıla kadar vadeli hesaplar için 3 puan artışla %5,0; 1 yıldan uzun vadeli hesaplar içinse 2,5 puan artışla %2,5 olarak belirlendi. 

TL cinsinden kur korumalı mevduat ve döviz/altın dönüşümlü kur korumalı mevduat hesaplarında ise stopaj oranı %0 olarak korundu.

Banka bonolarında da stopaj artışı

Stopaj artışı yalnızca mevduat faizleri veya kâr payları için geçerli olmadı. Düzenleme ile 1 Mayıs - 31 Temmuz arasında alınan banka tahvil ve bonoları için de stopaj oranları yukarı yönlü güncellendi. 

Bu noktada 6 aya kadar vadeli banka bonolarından elde edilen getirilerden alınacak stopaj oranı %7,5, 1 yıla kadar vadeli bonolardan alınacak stopaj oranı %5,0, vadesi 1 yıl veya daha fazla olan tahvillerden alınacak stopaj oranı ise %2,5 seviyesinde belirlendi. 

Tahvil veya bonoları elde tutma süresine göre ödenecek stopaj oranları da vadelerine göre aynı düzeyde ilan edildi. Yani 6 aydan kısa süre elde tutulan bono ve tahvil getirilerinden alınacak stopaj %7,5 düzeyinde belirlenirken, 6 ay- 1 yıl arasında tutulanlardan alınacak stopaj oranı %5,0; 1 yıl ve uzun süreli tahvil-bonolardan alınacak stopaj oranı ise %3,0 düzeyinde belirlenmiş oldu.

Devlet tahvili veya Hazine bonolarında ise stopaj muafiyeti devam ettirildi.

Yatırım fonlarında durum ne?

Yapılan yeni düzenleme ile birlikte bazı yatırım fonları için vergi koşulları da değiştirilmiş oldu. Bu fonlar arasında yer alan olan para piyasası fonları, döviz hariç katılım fonları, fon sepeti fonları, TL borçlanma aracı fonları ve kıymetli maden fonları için 2020 yılından bu yana uygulanmakta olan stopaj vergisi muafiyeti kaldırıldı ve vergi oranı 31 Temmuz 2024’e kadar %7,5 olarak belirlendi. 

Ancak 23 Aralık 2020 ile 30 Nisan 2024 tarihleri arasında alınmış olan yatırım fonları, bu stopaj kapsamına dahil edilmedi. Dolayısıyla bu tarihten önce alınmış olan yatırım fonlarından elde edilen getiriler için ek stopaj vergisi ödenmesi gibi bir durum oluşmayacak.

30 Nisan 2024 ila 31 Temmuz 2024 tarihleri arasında alınan yatırım fonlarından elde edilen getiriler içinse %7,5 oranında stopaj vergisi ödenmesi kararlaştırıldı. Ayrıca, farklı bir düzenleme yapılmaması durumunda ise 31 Temmuz’un ardından yatırım fonlarında stopaj oranı %10’un üzerine çıkarılmış olacak. 

Uzmanlar ne diyor?

Konuyla ilgili Aposto’ya konuşan Sipay Hazine Müdürü Eren Kuru, stopaj yükümlülüğünün farklı temada olan belirli fonları etkilediğini; içerisinde yabancı para cinsinden ürün bulunduran karma, değişken, eurobond, yabancı fon sepeti, serbest fon veya hisse senedi yoğun/serbest fonlar içinse bir değişiklik olmadığını ifade ederek, “Stopaj yükümlülüğü on iki farklı temada olan fonları etkiledi diyebiliriz. Başta para piyasası ve kısa/orta/uzun vadeli borçlanma araçları fonları negatif etkilenecektir” dedi.

Söz konusu düzenlemenin fonlar tarafında bir miktar çıkışa sebep olabileceğini, ancak farklı fon gruplarında beklentiye dayalı pozisyonlanmaların da olabileceğini kaydeden Kuru , sözlerini şöyle sürdürdü:

"Fonlar tarafında bir miktar çıkış görebiliriz. Genel olarak bakacak olursak, 104 adet %0 stopajlı, 129 adet %10 stopajlı, 188 adet %7.5 stopajlı ve 11 adet de 1 yıl ve üstü tutulduğunda %0 stopaja tâbi fon yer alıyor. Yaz sonuna doğru uzun vadeli borçlanma araçları fonları yabancı yatırımcıya göre bir miktar pozisyonlanmadan pozitif etkilenebilir. Kısaca bazı fonlarda beklentiye göre pozisyonlanma yapılabilir."