faiz ile ilgili hikayeler

Japonya, yaklaşık otuz yıldır sıfır faiz ve hatta zaman zaman negatif faiz politikalarıyla küresel akıştan neredeyse tamamen ayrışan ve para politikasını kendi normalleri üzerine kurgulayan bir yapı içindeydi. Bu süre zarfında ekonomik durgunluk ve deflasyonla mücadele eden ülke, küresel finansal sistemde “bedava yen” kavramının doğmasına yol açacak kadar düşük faiz oranlarını çeyrek yüzyılı aşkın süredir koruyordu. Bu dönemin artık sonuna geldik ve kalıcı bir paradigma değişimine şahitlik ediyoruz.

Gelişen ülkelerin yerel para cinsinden devlet tahvilleri, son iki yılda yatırımcılar için güçlü bir performans sundu. Bugün yatırımcıların önünde duran tablo ise, yüksek kuponların hala cazip olduğu, fakat fiyat kazancı alanının daraldığı ve risklerin daha görünür hale geldiği bir tablo.

FOMC tutanakları, Ekim ayı toplantısında Fed'in üç ayrı kampa bölündüğüne işaret etti. İki kamp faiz indirimine devam derken, bir kamp şimdilik yeter diyor. Peki bu gruplardan hangisi Fed içinde güçlü, hangisi Aralık ayında alınacak karar üzerinde etkili olacak?