Aynı faiz, aynı söylem

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %19 düzeyinde sabit tuttu. Böylece Mart 2021’de göreve başlayan TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu döneminde yapılan beşinci toplantıda da faiz, bir önceki Başkan Naci Ağbal’ın yükselttiği seviyede kalmış oldu.

PPK metninde neler var?

PPK metninde önemli bir değişiklik yapmayan TCMB, “sıkı duruş” vurgusunu koruyarak enflasyon tahmin patikasında belirgin bir düşüş sağlanana kadar mevcut yaklaşımı kararlılıkla sürdüreceğini açıkladı. Buna göre, orta vadede %5 hedefine ulaşana kadar politika faizi, enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulmaya devam edilecek.

İnfografik: Taylan Kurt

Piyasalar ve ekonomistler nasıl tepki verdi?

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın ağustos başında katıldığı bir televizyon programında, “Faiz oranlarında düşüşe geçiyoruz ve yüksek faiz yok. Bunun sinyalini ben de belirli yerlere herhâlde vermiş oluyorum,” ifadelerini kullanması piyasalarda “Faiz indirimi gelir mi?” endişesine sebep olmuştu.

Geçen hafta yayımlanan temmuz ayı enflasyon rakamlarına göre, %19’luk politika faizi ve tüketici enflasyonu arasındaki makasın 0,05 puana kadar gerilemesi ise olası bir faiz indirimi ihtimalini azaltmıştı. TCMB’nin faizi sabit tutmasının ardından dolar ve avroda düşüş yaşandı. Ekonomistler, faiz indiriminin beklendiği kadar erken olmayacağını savunuyor.

“Bir ya da iki toplantı sonrasında faiz indirimine hazırlayabilecek bir metin görürsek olumsuz olurdu. Böyle bir şey yok. Benim öngörüme göre, Merkez Bankası’nın bir sonraki PPK’da faiz oranını sabit tutacağına ilişkin net bir sinyal var.” – Prof. Dr. Burak Saltoğlu / Boğaziçi Üniversitesi Öğretim Üyesi