Dezenflasyondan enflasyona doğru

Eylül – Ekim ayları enflasyonun mevsimsel olarak yükseldiği aylardır. Veriler, mevsimsellikten arındırıldığında da fiyat artış eğiliminde bir yükselme olduğuna işaret ediyor. Üstelik bu eğilim, Haziran ayından bu yana devam ediyor. Mevsimsellikten arındırılmış enflasyon verileri, aylık ve üç aylık bazda 2024 yılında sert düşüş gösterdikten sonra 2025 yılında yatay, son aylarda ise %2–2,5 bandında yukarı yönlü bir eğilim izliyor.

Veriler, resmi rakamlarla enflasyonun yıllık %25–30 bandında bir noktaya oturmaya başladığına işaret ediyor. Hizmet sektörü enflasyonunun bu rakamın çok üzerinde, %45 civarında olduğunu; hanehalkı enflasyon beklentilerinin yıllık %55 civarında seyrettiğini; kur politikasında artık TL’nin değerlenmesi değil, değer kaybetmemesi yönünde bir gelişme olduğunu; sanayi üretimindeki baskının enflasyona arz yönlü baskıları da artırdığını düşünecek olursak, enflasyona ilişkin risklerin yukarı yönlü olduğunu söylemek yanlış olmayacaktır.