Haftalık takvim: Yurt içinde OVP, yurt dışında TÜFE
EXANTEFinans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
Bu hafta hem yurt içi hem de yurt dışı piyasalarda dolu dolu iki haber akışı takip edeceğiz. Yurt içinde Orta Vadeli Program ve TCMB toplantısı öne çıkarken, yurt dışı tarafında ise ABD enflasyonu ve ECB toplantısı ön planda olacak.
Yurt içi piyasalar
Yurt içi piyasalarda bu hafta veri akışı oldukça yoğun. Haftanın en çok öne çıkan gelişmelerinden biri 8 Eylül Pazartesi günü açıklanacak Orta Vadeli Program (OVP) olacak. Gelecek 3 yılın ekonomik projeksiyonunun yapılacağı OVP, ilerleyen dönemde karşımıza ne tür iktisadi politikalarla çıkılacağının da bir önemli bir göstergesi niteliğinde olacak.
Bunun dışında 11 Eylül Perşembe günü TCMB’nin Eylül ayı Para Politikası Kurulu toplantısını takip edeceğiz. Piyasa beklentisi politika faizinin 200 baz puan düşürülerek %41 düzeyine çekilmesi yönünde. Ancak kararın ardından yayımlanacak metin de en az karar kadar önemli olacak.
Bunun dışında yurt içi piyasalarda bu hafta;
- 8 Eylül Pazartesi günü İstanbul Sanayi Odası tarafından açıklanacak imalat sanayi ihracat iklimi endeksi ile TÜİK tarafından açıklanacak finansal yatırım araçlarının reel getiri oranları,
- 10 Eylül Çarşamba günü TÜİK tarafından açıklanacak sanayi üretimi ve inşaat maliyet endeksi,
- 11 Eylül Perşembe günü TÜİK tarafından açıklanacak perakende satış hacmi ve toplam ciro endeksi ise TCMB/BDDK tarafından açıklanacak haftalık para-banka/bankacılık sektörü/menkul kıymet istatistikleri,
- 12 Eylül Cuma günü ise TCMB tarafından açıklanacak ödemeler dengesi istatistikleri ile yine TCMB tarafından düzenlenen Piyasa Katılımcıları Anketi’nin Eylül ayı sonuçları takip ediliyor olacak.
Yurt dışı piyasalar
Yurt dışı piyasalarda da bu hafta önemli gelişmeler bizleri karşılıyor. Haftanın en çok öne çıkan verisi 11 Eylül Perşembe günü açıklanacak ABD enflasyonu olacak. Piyasa beklentisi Ağustos ayı enflasyonunun aylık bazda %0,3, yıllık bazda %2,9 olması yönünde. Bunun dışında çıkacak bir veri, Fed’in faiz indirim patikasına dair beklentileri önemli ölçüde değiştirebilir.
ABD enflasyonunun yanı sıra yine 11 Eylül Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz oranlarına karar vereceği Yönetim Konseyi toplantısı takip edilecek. Piyasa beklentisi, Temmuz ayında üç ana faiz oranını sabit bırakma kararı alan ECB’nin, Eylül toplantısında da aynı kararı vermesi yönünde. Ancak bir sürpriz yaşanması ihtimali de gayet mevcut.
Bunun dışında yurt dışı piyasalarda bu hafta;
- 8 Eylül Pazartesi günü Japonya’da GSYH, Almanya’da sanayi üretimi ve Avro Bölgesi’nde mal ticareti dengesi,
- 10 Eylül Çarşamba günü Çin’de TÜFE ve ABD’de ÜFE,
- 11 Eylül Perşembe günü ABD’de işsizlik maaşı başvuruları,
- 12 Eylül Cuma günü ise İngiltere’de GSYH, Almanya’da TÜFE ve ABD’de Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi takip ediliyor olacak.
Kaydet
Okuma listesine ekle
Paylaş
EXANTEFinans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
NEREDE YAYIMLANDI?
Haftaya, üç yıllık ekonomik hedeflerin açıklanacağı Orta Vadeli Program ile başlayacağız. Sonrasında TCMB toplantısı, ABD enflasyonu ve ECB toplantısı gibi piyasalar açısından son derece kritik gelişmeleri tek tek takip edeceğiz.
08 Eyl 2025
YAZARLAR
EXANTE
Finans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
İLGİLİ OKUMALAR
Arjantin Devlet Başkanı Javier Milei'nin kamuda radikal kesintilerin ve kemer sıkma politikalarının simgesi olarak siyasi şovlarında kullandığı “motosierra” (elektrikli testere) politikaları halktan giderek daha çok tepki çekiyor. Şirket iflasları artarken enflasyon ve hayat pahalılığı nedeniyle halkın borç yükü rekor seviyeye ulaşıyor. Vatandaşlar gıda, ilaç ve temel giderler için kredi çekmek zorunda kalıyor. Hükümet ise borçlanmayı "özel bir mesele" olarak nitelendirerek yapısal reformları savunmaya devam ediyor.
Bridgewater Associates’in kurucusu Ray Dalio’ya göre asıl risk ABD’nin ne kadar borçlandığı değil, giderek büyüyen tahvil arzını yatırımcıların hangi faiz seviyesinden taşımaya razı olacağı. Sıfıra yakın faizlerle kamu borcunun maliyetinin görünmezleştiği dönem kapanırken piyasa artık yalnızca enflasyonu ve merkez bankalarını değil, devletlerin bilançolarını da fiyatlamaya hazırlanıyor.
Bu hafta hem yurt içi hem de yurt dışı piyasalarda yoğun bir veri takvimi izlenecek. Yurt içinde Pazartesi günü açıklanacak Ağustos ayı sektörel enflasyon beklentileri ön plana çıkarken, yurt dışında Çarşamba günü ABD'de açıklanacak ikinci çeyrek GSYH revizyonu ve Temmuz ayı PCE enflasyonu ile Cuma günü Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole konuşması takip edilecek.
24 Ağu 2026
Birleşik Arap Emirlikleri (BAE), İran’ın BAE topraklarına yönelik balistik füze saldırılarının ardından İran ile yürütülen tüm faaliyetleri, ticari alışverişi ve finansal işlemleri ikinci bir karara kadar askıya aldığını duyurdu. İran yönetimi füze saldırısıyla ilgisi bulunmadığını ve bunun bir “sahte bayrak” operasyonu olduğunu ifade etmiş olsa da, BAE’nin kararı İran’ın en büyük ithalat kapısını ve yaptırımlar altında kullandığı başlıca ödeme merkezlerinden birini aynı anda devre dışı bırakma potansiyeli taşıyor.
Hem Japonya’da hem de Amerika’da piyasaların merkez bankalarını faiz artırmaya zorladığı bir süreçten geçiliyor. Ancak tarih gösteriyor ki genellikle bu savaşın kazananı tahvil piyasaları oluyor. Bu nedenle önümüzde, faizlerle ilgili olarak piyasaların çok da sevmediği stresli bir sürecin içinde bulunduğumuzu bir kez daha görülüyor.
