Yatırım Finansman ile " Gündem Masası"

Berna Önsel, Strateji ve Yatırım Danışmanlığı Uzmanı 

ABD'de yeni yılın ilk verileri daralmaya mı işaret ediyor?

ABD’de, JPMorgan öncülüğünde açıklanan bankacılık sektörü bilançolarına geçtiğimiz haftanın son işlem gününde tepki hareketi sınırlı kaldı. Bank of America'nın S&P 500 için 4.200 seviyesi görülmeden %17 düşüş beklentisi de Wall Street'teki fiyatlamalarda etkili oldu. 

S&P 500 aralık ayının ardından yeniden kritik direnç seviyesi olan 200 günlük ortalamasının (3.990) üstüne yükseldi. Endeks, dört gün boyunca test ettiği 200 günlük ortalamayı ve 4000 psikolojik direncini aşamayarak çarşamba kapanışı ile birlikte %1,5 geriledi. Henüz S&P 500’de yer alan şirketlerin onda biri bile sonuçlarını açıklamadı, ancak ilk rakamlar piyasaları tatmin etmedi. 

Önümüzdeki hafta teknoloji devlerinden gelecek olan sonuçların hız kazanması ile endekslerdeki volatilite de hız kazanacaktır. Haftanın bir diğer önemli gündemi ise aralık ayına ilişkin veri takvimiydi. 

ABD'de Üretici Fiyat Endeksi aralık ayında %6,2 seviyesine gerilese de perakende satışlarda benzer ivme yakalanamadı. Zayıf perakende satışların yanı sıra Federal Rezerv'in agresif faiz artırımlarının ABD ekonomisini bu yıl resesyona sürükleyeceğine dair korkuları artıran sanayi ve imalat üretim verilerinin açıklanması da satış baskısını artırdı. 

Aynı zamanda Fed yetkililerinin şahin açıklamaları ile piyasalarda enflasyon verileri sonrası oluşan iyimser havanın tersine resesyon fiyatlamalarının ön planda olduğu bir haftayı geride bırakıyoruz.

ABD şirket kârlılıklarında pandemiden bu yana en zayıf ikinci çeyreksel performans

ABD’de 4Ç22 finansal sonuçları açıklandıkça kurumlardan da beklentilerde revizeler geliyor. Beklentiler, pandemiden (2Ç20) bu yana en kötü ikinci bilanço sezonuna işaret ediyor. Bunun nedenleri;

• artan faiz oranları, 
• zirve seviyelerden düşüşe geçse de hâlâ yüksek seyreden enflasyon,
• yavaşlayan ekonomik büyüme, 
• devam eden tedarik zinciri aksaklıkları, 
• işgücü açığı. 

Factset tarafından yayımlanan rapora göre, S&P 500’de listelenen şirketlerin 4. çeyrek sonuçlarının yıllık -%4,1 düşeceği tahmin ediliyor. Sektörel bazda bakıldığında, enerji sektöründe 4. çeyrek hisse başına kâr (HBK) rakamlarında %62,7 artışla 11 sektör arasında en iyi yıllık sonuçlar bekleniyor. 

Sanayi sektörünün ise, havayolları ve hava-savunma sektörleri öncülüğünde HBK’da %38,5, satışlarda ise %9,1 artışla ikinci en performansı sergileyeceği öngörülüyor. 

En zayıf beklenen sektör ise, altın, bakır, nikel, platin, paladyum ve alüminyum gibi metallerin fiyatlarındaki düşüş ile satışlarda %3,7 gerileme beklenen metal – madencilik sektörü. Bunu, yüksek enflasyon ile bireylerin harcamalarında temel ihtiyaçlarına ağırlık vermesi nedeniyle tüketim (mal – hizmet) sektörü takip ediyor. Sektörde hisse başına kâr rakamlarında %20,3 düşüş bekleniyor.