Berrak zihinler için yalın, zengin, bağımsız bir Türkçe dijital medya üyeliği.
Ücretsiz Kaydol →
Doç. Dr. Filiz Eryılmaz
ALB Yatırım Başekonomisti. Bursa Uludağ Üniversitesi İktisat Bölümü Öğretim Görevlisi.
Suikast girişimi sonrasında tüm dünyada Trump’ın seçimleri kazanacağına yönelik beklentinin arttığını görüyoruz. Yatırımcılar da bu durumda oluşabilecek piyasa fiyatlamaları üzerinden “Trump Trade"i başlatmış gibi görünüyor.
Merkez Bankası faiz indirimine ne zaman başlar? Bu soruya yanıt vermek bir yönü itibariyle kolay, bir yönü itibariyle değil.
Bugün FED kısa vadede piyasalar için yön tayin edici nitelikte olan Haziran ayı faiz kararını açıklayacak. FED akşamında 3 kritik unsur piyasa fiyatlamalarını belirleyecek.
ECB ile ilgili asıl belirsizlik Haziran toplantısında bir faiz indirimi gelip gelmemesi değil. Bu konudaki en önemli belirsizlik, ECB’den bu toplantıda bir faiz indirimi gelse bile bundan sonraki sürede hangi hız ve montanda faiz indirimlerine devam edebileceği konusu. Bu konuda ECB üyeleri de dâhil olmak üzere iki kamp olduğunu görüyoruz.
Salı günü, haber akışlarının etkisi ile 10.800 kritik direnci üzerindeki 11.088 seviyesini test eden bir BIST-100 endeksi karşımızda duruyordu. Yatırımcılar da haklı olarak çok güçlü dirençlerin bir bir kırılmasıyla yakın vadede bir kâr satışı veya düzeltme gelir mi diye tedirgin oluyor.
Fed’in merakla beklenen Nisan ayı FOMC toplantısı geride kaldı. Geride kaldı kalmasına ama faiz indirimlerine yönelik belirsizlik bırakın azalmayı, aksine daha da arttı.
Bayramdan önceki yaklaşık iki aylık sürede BİST-100 endeksi 8500-9450 yatay bandında hareket etti. Piyasadaki hâkim beklentiye göre endeksteki bu yatay süreç bayramdan sonra da bir süre daha devam edecekti, fakat öyle olmadı.
Özellikle de son haftalarda altın için çok da iyi olmayan veriler geliyor olmasına rağmen altın fiyatlarındaki dur durak bilmeyen artış oldukça dikkat çekici. Jeopolitik risklerden faiz indirimi ihtimallerine, merkez bankalarının altın talebinden FOMO'ya, altının yükselişinin ardındaki nedenler ve önümüzdeki dönem için öngörüler.
BİST 100 endeksinde geçen yılın sonunda başlayan ve tam 9 hafta süren ralli, son birkaç haftada yerini 8500-9450 aralığında yatay ve volatilitesi güçlü bir bant hareketine bıraktı. Bu hafta ve hatta seçimden sonraki birkaç aylık sürede de bu yatay veya yatay aşağı eğilimli sürecin devamı beklenebilir.
Güçlü istihdam ve hem katı hem de yapışkan enflasyon verileri, ilk faiz indiriminin tarihini FED nezdinde Haziran sonrasına kaydırabilir.
