Doç. Dr. Filiz Eryılmaz

Sene başından bu yana tarife belirsizlikleri, jeopolitik riskler ve merkez bankalarının yüklü alımları sarı metal altını yükseltmeye devam etti. Her ne kadar altın güçlü yükselmiş olsa da, diğer kıymetli maden olan gümüş yakın vadeye kadar dar bir bant aralığında salınmaya devam etti.

Dün itibariyle ABD federal ticaret mahkemesi, Trump’ın tarifeleri uygulamaya koyma yetkisine sahip olmadığı gerekçesiyle tarifelerin geçersiz olduğu kararını aldı. Peki şimdi ne olacak? Tarifelerin hepsi geri mi alınacak?

Yakın zamanda yaşanan siyasi gelişmeler ve risk iştahının artmasıyla borsalarda güçlü yükselişler gözlemlenirken, güvenli liman ihtiyacının azalmasıyla başta altın olmak üzere kıymetli madenlerde de satış baskısının arttığını gördük. Tabii bu gelişmelerle yatırımcıların en çok merak ettiği konuların başında, "Altın fiyatlarında yakın vadede çok sert bir düşüş görür müyüz?" sorusu geldi.

Ons altın 3.260 dolara kadar gerileyerek tam 240 dolar düşerken, gram altın da 4.012 TL seviyesine kadar gerileyerek 293 TL’lik bir düşüş yaşadı. Söz konusu gerilemenin nedeni yine Trump’ın klasikleşen U dönüşleri.

Bu Perşembe açıklanacak olan Merkez Bankası faiz kararına yönelik beklentiler, bu hafta itibarıyla oldukça karışmış görünüyor. Anket beklentilerine baktığımızda, katılımcılar ağırlıklı olarak Merkez Bankası’nın bu ay faizi pas geçmesini bekliyor. Fakat hafta başından bu yana piyasada oluşan beklentilere baktığımızda, faizin artırılacağı yönünde ciddi bir beklenti oluştuğu da görülüyor.

Dördüncü çeyrek bilançolarıyla en kötünün geride kaldığı algısının yanı sıra, borsadaki potansiyel getirilerin artması ile ucuzluk hikayesinin de fiyatlamalara dahil olmaya başlamasıyla çok kısa sürede %15’e varan yükselişe şahit olduk. Ta ki İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınmasına kadar...

Pazartesi günü ABD borsaları sert satışlarla sarsıldı. Söz konusu satışın sebebi, verdiği bir mülakatta uygulanan politikalar nedeniyle resesyon ihtimalini dışlamadığını belirten Trump oldu. ABD Ticaret Bakanı Lutnick ise kısa bir süre önce resesyon öngörmediklerini söylemişti.

Ons altın, sene başından bu yana %12,1’lik artışıyla dikkatleri üzerine çekmeye devam ediyor. Öyle ki, geçtiğimiz Perşembe günü 2956 dolarla en yüksek seviyesini görerek 20 trilyon dolarlık tüm zamanların en yüksek piyasa değerine ulaştı.

Bugün piyasalar için çok önemli bir veri olan ABD Ocak ayı TÜFE rakamları açıklanacak. Bugünkü veri, piyasalar açısından diğer aylara göre daha önemli olacak. Bunun nedeni, Ocak ayında yapılan zamlar ve fiyat ayarlamaları gibi etkenlerle enflasyonun, tıpkı 2024 yılının ilk çeyreğinde olduğu gibi yeniden artışa geçip beklentilerin üzerinde gelip gelmeyeceği.

Fed bugün Ocak ayı faiz kararını açıklayacak. Ancak bu akşam, faiz kararından daha ziyade, merak edilen iki önemli konu öne çıkıyor. İlki, bundan sonra ilk faiz indiriminin ne zaman gelebileceğine dair Powell’dan ne gibi sinyaller alınabileceği. İkincisi ve belki de daha önemlisi, Trump’ın Davos’ta yaptığı “faizlerin derhal düşürülmesini talep edeceğim” açıklamasına karşı Powell’ın vereceği yanıtlar.