2026 yılında altın ve gümüş: Belirsizliğin yeni normalinde güven mi, cesaret mi?
2025 yılı, değerli metaller açısından sıra dışı bir performans yılı oldu. Altın ve gümüş, sadece ekonomik belirsizlik ortamında güvenli liman olarak öne çıkmakla kalmadı; aynı zamanda çoğu finansal varlığı geride bırakan etkileyici yükselişler kaydetti. Son verilere göre altın, yılbaşından bu yana yaklaşık %63 oranında değer kazanarak yatırımcısına güçlü bir getiri sundu. Gümüş ise bu yükselişi daha da ileri taşıdı; arz daralması ve sanayi talebinin birleştiği bir ortamda %118’lik yükselişiyle altını performans açısından geride bıraktı. Haliyle altından farklı olarak gümüşteki ralli, sadece güvenli liman talebinden değil; aynı zamanda sanayi kullanımının güçlü seyrinden ve küresel ekonomik belirsizliklerin yatırımcıları değerli metallere yönlendirmesinden de kaynaklandı. Böylece hem altın hem de gümüş, 2025’te başta hisse senetleri ve kripto gibi riskli varlıkları performans olarak sollayan parlayan yıldızlar oldu.
Gelelim altın ve gümüşte 2026 yılı beklentilerine. Piyasalar 2026’ya girerken belirsizliğin artık “olağan” kabul edildiği bir döneme adım atıyor. Para politikasında yön değişimleri, jeopolitik risklerin kalıcı hâle gelmesi ve küresel büyümenin kırılgan yapısı, yatırımcıların güvenli liman ve alternatif getiri arayışını yeniden ön plana çıkarıyor. Bu noktada altın ve gümüş, portföylerin vazgeçilmez iki enstrümanı olarak öne çıkıyor. Ancak her iki değerli metalin hikâyesi elbette ki aynı olmamaya devam edecek.
Hoş geldin! Aposto Premium üyelerine özel bu içeriği okumak için Premium üye olabilir ya da Premium hesabına giriş yapabilirsin.
Aposto Premium
Ayda
- Aposto'nun tüm arşivine ve güncel yayınlara sınırsız erişim.
- Yükselen endüstrilerden gelişme ve içgörüleri aktaran, entelektüel dünyanı besleyecek Premium üyelere özel makale ve bültenler.
- Gündemdeki gelişmeleri küresel bir perspektifle aktaran analizler.
- Aposto Radyo için hazırladığımız podcast ve sesli belgesellere websitemiz ve mobil uygulamamızdan erişim imkanı.
EXANTEFinans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
YAZARLAR
Doç. Dr. Filiz Eryılmaz
Bursa Uludağ Üniversitesi İktisat Bölümü Öğretim Görevlisi.
EXANTE
Finans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
İLGİLİ BAŞLIKLAR
OKUMAYA DEVAM EDİN
Yapay zekanın üretkenliği artırarak maliyetleri düşürmesi beklenirken veri merkezleri, gelişmiş çipler, elektrik ve altyapı yatırımları yeni bir maliyet baskısı yaratıyor. Fed yöneticileri, bu yatırımların talebi ve maliyetleri artırarak fiyat artışlarını ekonominin geneline yayabileceği uyarısı yapıyor. Tartışmanın merkezinde ise şu soru var: Yapay zekanın uzun vadeli ucuzluk vaadi, kısa vadeli maliyet dalgasını ne zaman dengeleyebilecek?
Bu hafta yurt içinde Eylül ayı işgücü ve dış ticaret istatistikleri ile üçüncü çeyrek turizm gelirleri öne çıkarken, yurt dışında Fed, Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz kararları ön planda.
26 Eki 2026
Küresel endeks sağlayıcılarının Türkiye'ye bakışı sertleşmeye devam ediyor. Haziran ayında MSCI'ın uyarısıyla başlayan süreç, temmuzda S&P DJI'ın Türkiye'yi izleme listesine almasıyla devam etti. Ağustosta FTSE Russell Türk hisselerine yönelik endeks güncellemelerini erteledi. Üç kurumun da aksiyonu fiili dolaşım oranlarının güvenilirliği, hissedar şeffaflığı ve bazı küçük ölçekli şirketlerle ilişkili fonlar üzerinden yapıldığı düşünülen koordineli işlemlere dayanıyor.
Küresel piyasalarda enflasyon dinamikleri, tahvil getirileri ve hisse senedi performansı arasındaki ilişki son dönemde dikkat çekici bir ayrışma sergiliyor. ABD'de enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesine ve Hazine tahvili getirilerinin yüksek seviyelerde seyretmesine rağmen, hisse senedi piyasalarının hala dirençli kalması öne çıkıyor.
AB’nin yeni “Made in Europe” kuralları, AB’den ayrılan İngiltere’yi içeride tutarken otuz yıllık Gümrük Birliği ortağı Türkiye’yi dışarıda bırakıyor. Bu tercihin ardında bir aidiyet ve rekabet kaygısı var. Türkiye’nin yanıtı rica değil, mütekabiliyet olmalı.
