Reel getiride ayın şampiyonu altın

TÜİK, finansal yatırım araçlarının reel getiri oranları verisini yayımladı. Veri setine göre aylık bazda en yüksek reel getiriyi  külçe altının sağladığı görülüyor.

Veriler

Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile indirgenen veri setinde, aylık bazda en yüksek reel getiri %7,2’lik oranı ile külçe altın oldu. Avro yatırımcısının reel getirisi ise aylık bazda %1,8 olarak gerçekleşti. Hesaplamaya dahil olan diğer yatırım araçlarında ise pozitif reel getiri sağlanabilmiş değil. Nisan ayında en büyük kaybı ise reel olarak %10,4 ile devlet iç borçlanma senedi (DİBS) yatırımcıları ile %5,6 ile Borsa İstanbul yatırımcıları yaşadı.

Veriyle birlikte altın yatırımcısının pozitif aylık reel getiri sağlama serisi ikinci aya taşınırken, DİBS yatırımcısı aylık bazdaki kaybını dördüncü aya taşıdı. Mevduat tarafında ise reel zarar makası iki aylık daralmanın ardından 11 baz puan artışla %0,9 oldu.

💾 Cep bilgisi: Borsa İstanbul 100 endeksi günü %3,7 yükselişle 4.562 puandan kapattı. 42,3 milyar TL’lik işlem hacminin yaşandığı günün ardından endekste haftalık kayıp %1,2’ye aylık kayıp %7,4’e; yıl başından bu yana yaşanan kayıp ise %17,2’ye geriledi.

Öte yandan, indirgeme bazı olarak üretici fiyat endeksi (ÜFE) kullanıldığında, indirgeme oranı daha düşük olduğundan yatırım araçlarında daha yüksek reel getirilerle karşılaşmaya devam ediyoruz. İndirgeme metodu değiştiğinde USD ve mevduat yatırımcısının da pozitif reel getiri sağladığı görülüyor.

Çalışmanın üç aylık dönemi kapsayan ve TÜFE bazlı hesaplanan versiyonunda, pozitif reel getiri sağlayan tek aracın külçe altın olmaya devam ettiği görülüyor. Bu dönemde külçe altının reel getirisi %3,7 olurken DİBS yatırımcısı %17,5 gibi hatırı sayılır bir zararla karşı karşıya kalmış durumda.

Borsa İstanbul’daki düşüş trendinin başlamasından önceki dönemi de içine alan altı aylık analizde reel getiri konusundaki liderliğin el değiştirdiği görülüyor. Borsa İstanbul 100 endeksi yatırımcısının %11,0 oranında reel getiri sağladığı bu dönemde altın yatırımcısının sağladığı getiri oranının %8,1 olduğu görülüyor. Bu dönemde, özellikle kur korumalı mevduat hesaplarına uygulanan mevduat faiz oranlarının tavanının devrede olması ve mevduat faizlerinin düşük seyrini koruması sebepleriyle reel getiri oranının -%10’u aştığı görülüyor.

Yıllık bazdaki değerlendirmede ise, son dönemdeki çözülmeye rağmen BİST 100 endeksinde geçtiğimiz yıl yaşanan rallinin etkisi hissediliyor. Borsa İstanbul yatırımcısının sağladığı TÜFE bazlı reel getiri yıllık bazda %42,2’ye gerilese de bu alanda pozitif değer üretebilen tek araç olma unvanı el değiştirmedi. Borsa İstanbul’da yıllık reel getiri geçtiğimiz ay %62,4 seviyesindeydi ve nisan ayında yaşanan gerileme, getiri oranının son altı ayın en düşüğünün görülmesine yol açmış durumda. Bu zaman aralığında, yıl genelinde yaşanan büyük enflasyonist baskı ve mevduat fiyatlarının bu eğilim paralelinde hareket etmemesi sebebiyle mevduat yatırımcıların reel kaybı %19,8 oldu. Bu noktada, artan mevduat getirilerinin, reel kaybı %30’lar seviyesinden aşağı çekmeye başladığını da anımsamakta fayda var.