Yatırım Finansman ile “Haftaya Başlarken”

Erol Gürcan, Başekonomist

Yurt içinde yeni hafta Hazine’nin ihraçları ile başlayacak. Pazartesi günü 10 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvilinin, Salı günü ise 1 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili ile 10 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli devlet tahvilinin ihraçları takip edilecek. TCMB’nin yakın dönemde aldığı makro ihtiyati tedbirler nedeniyle  özellike 10 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahviline yönelik talebin güçlü seyretmeye devam etmesi beklenebilir. 

Salı günü iktisadi faaliyete yönelik önemli öncü göstergelerinden İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Kesim Güven Endeksi gibi veriler izlenecek. TCMB, yılın 4. ve son Enflasyon Raporu'nu yurt içi haftalık ekonomi takvimine göre en yoğun gün olan Perşembe günü basın toplantısıyla tanıtacak. TCMB’nin yıl sonu tahminleri ve tahmin patikasında yukarı yönlü revizyonlar gerçekleştirdiğini görebiliriz. 

• Hatırlatmak gerekirse, Eylül ayı başında yayımlanan Orta Vadeli Program'da yer alan enflasyon hedefleri TCMB’nin Temmuz sonunda yayımladığı yılın 3. Enflasyon Raporundaki tahminlerin üzerindeydi (2022–OVP: 65%, TCMB: 60,4%, 2023–OVP: 24,9%, TCMB: 19,2%, 2024–OVP: 13,8%, TCMB: 8,8%, 2025–OVP: 9,9%, TCMB orta vadeli hedef: 5%). 

Eylül ayı Dış Ticaret Dengesi, 3. çeyrek Turizm İstatistikleri ve Ekim ayı Ekonomi Güven Endeksi de Perşembe günü takip edilecek diğer önemli veriler olarak sıralanabilir.

Ticaret Bakanlığı geçici istatistikleri dış ticaretin Eylül’de 10,4 milyar dolar açık
verdiğini işaret etmişti. Ayrıca, her Perşembe olduğu gibi, haftalık
para/banka/menkul kıymet/rezerv verileri de takip edilecek diğer veriler olacak.

Yurt içi piyasaların Cumhuriyet Bayramı tatili nedeniyle yarım gün açık olacağı Cuma günü ise önemli bir veri açıklanmayacak. Son olarak, payları Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlerin 2022 yılı 3. çeyrek dönem finansal sonuç açıklama sürecinin bu hafta da devam edeceğini not edelim.

Haftalık küresel ekonomi takviminde öne çıkan en önemli gündem maddeleri Perşembe günkü Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı ve ABD 3. çeyrek ekonomi büyüme ilk tahmini ile Cuma günü açıklanacak olan Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (core PCE) verileri olacak. ECB’nin 75 baz puan ile faiz artışlarına devam etmesi beklenmekte. Karar metni ve ECB Başkanı Lagarde’ın basın toplantısında faiz artırım patikasına yönelik yapacağı sözlü yönlendirme de piyasaların yakın takibinde olacak.

Konsensüs beklentiler yılın ilk iki çeyreğinde daralan ABD ekonomisinin 3. çeyrek dönemde bir önceki çeyreğe kıyasla %2,3 büyüdüğü yönünde. Verinin beklentileri karşılamaması küresel resesyon endişelerinin artmasına, beklentileri belirgin şekilde aşması ise Fed’in faiz artırım hızına yönelik endişelerin artmasına neden olabileceğinden önemli. Fed’in yakından takip ettiği önemli enflasyon göstergelerinden olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları endeksinin aylık bazda %0,5 artışla yıllık bazda %4,9’dan %5,2’ye yükselmesi bekleniyor. Beklenenden daha yüksek bir artış görülmesi yine Fed’e dair endişeleri artırarak küresel risk iştahını baskılayabilir. 

Pazartesi günü Çin’den gelecek büyüme, sanayi üretimi dış ticaret ile küresel çapta açıklanacak bileşik PMI verileri, Salı günü ABD Tüketici Güveni ve ABD Hazine Bakanı Yellen’ın konuşması; Perşembe günü ABD Dayanıklı Mal Siparişleri ile Cuma günü Almanya Büyüme ve TÜFE verileri de küresel piyasaların hafta boyunca yakından izleyeceği diğer veriler olarak sıralanabilir.