Doların rekorlar haftası

Tarihleri bir hafta geriye saralım. Dolar/TL kuru, geçtiğimiz haftaya 8,96’dan başlamıştı. Hafta içinde yaşanan gelişmeler; kurun haftalık bazda %3,26, aylık bazda ise %10 yükselerek haftayı 9,27’den kapatmasına neden oldu. Piyasalarda tüm gözler, 21 Ekim’de gerçekleşecek Para Piyasası Kurulu’na (PPK) çevrilmiş durumda. Faiz indirimine gidilmesi durumunda dolar/TL kurunun 9,50’nin üzerini test etmesi bekleniyor.

Neler oldu?

Dolardaki yükseliş, Mart 2020’de Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nda (TCMB) yaşanan başkan değişikliğinden bugüne “istikrarlı” bir şekilde sürüyor; ancak asıl ivmenin son bir ayda yaşandığını söylemek mümkün. TCMB, eylül ayında piyasa beklentilerinin aksine politika faizini 100 baz puan indirerek %18’e çekmişti. Faiz kararı öncesi 8,30 TL’den işlem gören dolar, o gün içinde 8,80’e yükseldi.

Son bir haftada yaşanan gelişmeler ise dolarda alımları hızlandırdı:

• 11 Ekim: TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu, TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu’nda yaptığı konuşmada, “Küresel gelişmelere bakınca kurun bizim faiz indirimimizle ilgisi olmadığını görüyoruz,” açıklamasında bulundu. Açıklamanın ardından dolar/TL kuru, 9 TL seviyesini aştı.
• 13 Ekim: Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan ve TCMB Başkanı Kavcıoğlu bir görüşme gerçekleştirdi ve 3 Para Politikası Kurulu üyesi görevden alındı. Kararın ardından dolar/TL, 9,18’in üzerini test ederek yeni bir rekor kırdı.

Hazırlayan: Taylan Kurt

Negatif ayrışma

Türkiye'deki durumun aksine dolar, ABD’de önceki hafta açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisinin beklentilerin altında gelmesi ve enflasyonun %5,40 olarak açıklanmasının ardından küresel piyasalarda değer kaybetti. Son bir haftada, birçok gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazandı.

Hâlihazırda TL, son bir yılda %19,07 ile dolar karşısında en çok değer kaybeden para birimi konumunda bulunuyor. TL’yi, %15,13 ile Arjantin pesosu ve %13,78 ile Şili pesosu takip ediyor.

Şimdi ne olacak?

Dolar/TL’deki yükselişin devam edip etmemesinde 21 Ekim’de PPK’den çıkacak faiz kararının etkili olacağı düşünülüyor. Beklentiler, 50 baz puanlık indirime gidileceği yönünde. 75 baz puanlık indirime gidilmesi durumunda doların 9,30 seviyelerini göreceği, 100 baz puanlık indirimde ise 9,50’nin üzerini test edeceği tahmin ediliyor. Faizin sabit bırakılması halinde ise kurun 9 TL’nin altına düşmesi bekleniyor.

“Yabancı bankalar yılsonu dolar kuru tahminlerini 9,3 TL’ye yükseltmişlerdi. Şimdi ise dolar kurunun ne zaman 10 TL’yi aşacağını konuşuyoruz. Yıl sonuna gelindiğinde artık 10 TL’nin üzerinde bir dolar kuru göreceğimiz beklentisi yüksek.” – Erdal Sağlam

“Gelişen ülkeler Fed olayına parasal sıkılaşma şeklinde yaklaşırken TCMB, istisnai durumla faiz indirme isteğinde. Dolayısıyla, düşük getirili bir liranın kazanması gibi bir beklenti içinde değiliz. TCMB’nin faiz indirimlerine yüksek enflasyona rağmen devam etmesi liranın aşınmasını hızlandırabilir ve döviz kurunun daha da yükselmesine neden olabilir.” - Tera Yatırım Ekonomisti Enver Erkan