Yeni dünyadan şahin mesajlar

Faiz kararı ve güncellenen beklentilerin ardından küresel bir karmaşayı tetikleyen Fed’den gelen mesajlar politika setinin korunacağına işaret ediyor.

Ne dediler? 

Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, Fed’in faizleri artırması ve bir süreliğine sıkılaştırıcı para politikasına devam etmesi gerektiğini söyledi. Enflasyonun “kabul edilemeyecek kadar” yüksek olduğunu belirten Mester, "Eğer yapılacak bir hata var ise, daha az şey yapmaktan ise daha fazla şey yapmak daha iyidir" ifadelerini kullandı.

Chicago Fed Başkanı Charles Evans, Fed’in 2023 Mart ayında faizleri zirveye çıkaracağını ve bir süre zirvede tutarak piyasaya etkilerini gözlemleyeceğini, enflasyonda bir gerileme yaşanması durumunda ise aşağı yönlü hamleler yapılabileceğini ifade etti. Evans ayrıca, “Ancak faizde zirveye doğru ilerlemek istihdamda da stabilizasyona ilerleyeceğimizi gösteriyor. Resesyon olmasa da bazı şoklar yaşanabilir” açıklamasında bulundu. 

• Beklentiler uyumlu: Evans ayrıca, 2022 ve 2023 yıl sonu politika faizi beklentilerine (sırasıyla %4,4 ve %4,6) katıldığını söyledi. Evans, bu politikanın sürdürülmesi halinde gelecek bahar aylarında ABD’de reel faizin +%1,5 seviyesine yükselebileceğini belirtti.

St. Louis Fed Başkanı James Bullard da şahin tondaki mesajlarını yineledi. Mevcut patika içinde Fed’in kredibilitesinin sorgulanabileceğini ifade eden Bullard, resesyon riskine rağmen yola yüksek faiz patikasında devam edilmesi gerektiğini ifade etti. Politika faizi için muhtemel tavanı %4,5 seviyesinde düşündüğünü açıklayan başkan, istihdam piyasasındaki canlılığın enflasyonla mücadele cephesinde kendilerine alan yarattığını söyledi.

Neden önemli? 

Fed yöneticilerinin birbirine paralel açıklamaları, şahin tonun ne kadar benimsendiğini göstermesi açısından önemli. Bunun yanında, açıklamalarında belki de en önemli kısım daha önce çokça merak edilen ve hatta son Fed toplantısının ardından Powell’a doğrudan da sorulan “faizler nereye kadar artacak?” sorusunun potansiyel yanıtlarını barındırması.

Açıklamalar, ana senaryonun politika faiz oranının %4,5’lere kadar yükseltileceği, sonrasında ise izleme sürecinin başlayacağına işaret ediyor. Bu beklentinin geçerliliği ise yeni bir enflasyonist şok yaşanmaması ön koşuluna bağlı. Belirsizliğin azalması ve Fed’in sözlü yönlendirme aracını kullanırken bir anlamda “elini açması”, üstelik açılan bu elde bir sürpriz olmaması bugünü dünden daha iyi kılıyor.

Hangi veriler açıklandı? 

Fed yöneticileri konuşurken ABD’de çok sayıda veri açıklandı ve açıklanan verilerin neredeyse tamamı parasal sıkılaşma sürecini destekler nitelikteydi.

Tüketici güven endeksi 104,5’lik beklentinin aksine 108,0 oldu. Konut satışlarının 500 bin adetlik beklentinin aksine 685 bin olduğu ülkede günün en önemli verisi çekirdek göstergelerin halen çok güçlü seyrettiği dayanıklı tüketim malı siparişleri oldu. Veride, çekirdek büyüme, %0,2 olan beklentilerin çok üzerinde, %1,3 olarak açıklandı. Öte yandan Ülkede bir yıl sonrasına ilişkin manşet enflasyon beklentisi %7,0’den %6,8’e geriledi.

Yapılan açıklamaların ardındaki rasyoneli destekleyen bu veriler ile her perşembe açıklanan istihdam piyasası göstergeleri ekonomik aktivitedeki canlılığın devam ettiğini gösteriyor. Bu da Fed’e faiz silahını çekmekten başka bir çare bırakmıyor.