OECD’nin güncellenen tahminleri

Ekonomik Kalkınma ve İşbirliği Örgütü (OECD), Ekonomik Görünüm Raporu’nun eylül ayı geçici edisyonunu yayımladı. 

• Raporun ana mesajları: Savaşın Bedelini Ödemek adını taşıyan raporun odak noktasında Rusya’nın Ukrayna’yı işgali yer alıyor. Savaşın küresel ekonomiyi yavaşlattığı ve bu etkinin 2022 yılının ikinci çeyreğinde iyiden iyiye hissedilmeye başladığının ifade edildiği metinde enerji ve gıda fiyatlarında yaşanan sıçramanın enflasyon görünümündeki olumsuz etkiye yaptığı katkı da vurgulanıyor.
  
  Raporda, küresel enflasyon sorununun yanında hızla artan faiz oranları, öngörü yapma kabiliyetinin düşmesi, hükümetler tarafından açıklanan mali destekler ve etkileri de tahmin setine etki eden diğer unsurlar olarak sıralanıyor.
  
  Metinde, 2023 yılında büyümede yavaşlama ve hedeflenen enflasyon oranlarının üzerindeki manşet değerlerin görüleceği ifade ediliyor. Ekonomik ivme kaybının etkilerinin en çok Avrupa’da görüleceği tezi ise çok sayıda veri ile destekleniyor.
  
  Raporda bu döngüden çıkış için daha sıkı para politikaları önerilirken, politika faizlerini yıl sonunda Fed’in %4,5-%4,75; AMB’nin ise %4,0 seviyesine çekeceği tahmin ediliyor.
  
  
• Büyüme beklentileri: Raporda küresel ekonominin 2022 ve 2023 yıllarında sırasıyla %3,0 ve %2,2 oranında büyüyeceği tahmin ediliyor. Küresel büyüme tahmini 2022 yılı için sabit tutulurken 2023 yılı için 60 baz puan düşürülmüş durumda.
  
  Resesyon endişeleri ve enflasyon beklentileri arasında sıkışıp kalan Avro Bölgesi ekonomiler için büyüme beklentisi 2022 yıl sonu için 50 baz puan iyileştirilerek %3,1’e çekilmiş durumda. Bölgenin en büyük ekonomisi olan Almanya’nın ise 2022 yılında %0,7 oranında daralacağı öngörülüyor. Bu, ülkenin Rusya kaynaklı enerji arzına bağımlılığının bir göstergesi.
  
  Fed’in son derece hızlı adımlarının ardından ABD’ye ilişkin büyüme beklentilerinin hem 2022 hem de 2023 yılları için sırasıyla 100 ve 70 baz puan düşürüldüğü raporda çeşitli sebeplerle parasal sıkılaşma yoluna girmeyen Çin ve Japonya’ya dair tahminlerde de kötüleşme var.
  
  İşgalin ardından yaptırımlara karşı enerji kozunu kullanan Rusya’nın daralma beklentisi ise önceki rapora göre 450 baz puan birden iyileştirilerek -%5,5’e çekilmiş durumda.

^OECD

• Enflasyon beklentileri: Raporun kalbinde yer alan enflasyon göstergelerinde yüksek, inatçı, ve genele yaygın görünüm benimsenmiş durumda. G20 ülkeleri için yıl sonu manşet enflasyon beklentisi %7,6’dan %8,2’ye yükseltilirken bu yükselişin ardında genele yaygın bir eğilim göze çarpıyor.
  
  Haziran ayında yayımlanan raporda Avro Bölgesi için tahmin edilen yıl sonu enflasyon değeri %7,0’den %8,1’e revize edilmiş durumda. Revizyon, Almanya için 120, İtalya içinse 150 baz puan seviyesinde.
  
  ABD için tahmin edilen enflasyonun %5,9’dan %6,2’ye revize edildiği raporda benzeri yukarı yönlü güncellemelerin 2023 için de yapıldığı görülüyor ki bu kesinlikle iyi haber değil.

^OECD

• Türkiye: Raporda ülkemize ilişkin 2022 sonu enflasyon beklentisi %72’den %71’e revize edilmiş durumda. 2023 yıl sonu TÜFE beklentisi ise hafif yükselişle %38,9’dan %40,8’e getirilmiş durumda. Raporda ülkemize dair 2022 sou çekirdek çekirdek enflasyon beklentisi %56,1 olurken 2023 beklentisi %39,6 olarak yer alıyor. Bu tahminler tabana yaygın enflasyon dalgası ile sanılandan daha uzun bir mücadele içinde olacağımızın işareti.
  
  Büyüme tarafında ise 2022 için yapılan 170 baz puanlık güçlü bir revizyon göze çarpıyor. Veri setine göre beklenen %5,4’lük yıl sonu büyüme oranı piyasa tahminlerinin ve OECD ortalamasının üzerinde yer alıyor. Haziran ayında yapılan 2023 yıl sonu büyüme beklentisi ise %3,0 olarak korunmuş durumda.