OECD'nin borçlanma görünümü
EXANTEFinans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), Devlet Borçlanma Görünümü 2023 raporunu yayımladı. Raporda yer alan bulgulara göre OECD ülkelerinin borçlanma ihtiyaçları 2022 yılında, Covid-19 pandemisinin patlak verdiği 2020 yılına kıyasla %20'den fazla azalış gösterdi. Aynı dönemde dış borç/GSYH konusunda OECD ortalaması ise %88'lik zirve seviyeden %83'e geriledi.
Fakat yine raporda yer alan bilgilere göre borçlanma ve borç seviyeleri, gerileme eğilimlerine rağmen pandemi öncesi seviyelere kıyasla önemli ölçüde yüksek seviyelerde seyretmeye devam etti. 2022'de OECD ülkelerinin borçlanma ihtiyacı 2011-2019 ortalamasının %43 üzerinde gerçekleşti ve dış borç/GSYH oranı gerileme eğilimine rağmen salgın öncesi seviyenin yaklaşık 10 puan üzerinde yer aldı.
Raporda, 23 trilyon USD'lik OECD pazarlanabilir borcunun neredeyse yarısının vadesinin 3 yıl içinde dolmakta olduğu ve yakın zamanda ödenmesi gereken bu borcun hükümetleri büyük mâli kısıtlamalarla karşı karşıya bırakacağı da ifade edildi.
Raporda ayrıca OECD ülkelerinin borçlanma maliyetlerinin 2021 yılına kıyasla kısa vadede neredeyse üç kat arttığı ve artmaya da devam edecek gibi göründüğü, bunun da pek çok ülkenin önümüzdeki yıllarda bütçelerinin daha büyük bir kısmını borç servisi için harcamasını gerektireceği belirtildi.
Konuya ilişkin değerlendirmede bulunan OECD Genel Sekreteri Mathias Cormann, "2023 yılı, Rusya'nın Ukrayna'ya karşı başlattığı saldırı savaşının mali ve ekonomik yansımalarının da etkisiyle, yeni gerçeklere ve hızla gelişen piyasa ortamına uyum sağlayan devlet ihraççıları için uzun ve elverişli finansman koşulları döneminin sonuna işaret ediyor" ifadelerini kullandı.
👉 Öte yandan: Raporda sürdürülebilir devlet tahvillerinin durumuna da değinilerek bu tür tahvillerinin toplam stokunun 325 milyar USD'yi aştığı ve tahvillerin %75'inin iklim ve çevre projelerine odaklanmış olduğu ifade edildi. 2022'de on ve 2023'ün ilk çeyreğinde dört yeni ülkenin sürdürülebilir tahvil ihracı yaptığı belirtilerek, bu tür araçları ihraç eden ülkelerin sayısının artmakta olduğu vurgulandı.
Kaydet
Okuma listesine ekle
Paylaş
EXANTEFinans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
NEREDE YAYIMLANDI?
Politik arenada taşlar yerine otururken piyasalarda dalgalı seyir devam ediyor.
23 May 2023
YAZARLAR
EXANTE
Finans dünyasındaki tüm önemli gelişmeler ve makro-iktisadi meseleler, derinlemesine bir perspektif ve sebep-sonuç ilişkileriyle her pazartesi ve cuma e-posta kutunda.
İLGİLİ OKUMALAR
Gelirlerin fiyatlara yetişemediği bir yerde enflasyon verisinin gündelik hayattaki yansıması bir karşılanabilirlik sorununa dönüşüyor. Enerjiden gübreye, tarladan rafa uzanan maliyet zinciri gıdanın hane bütçesindeki yükünü artırırken TÜİK’in 2025 verilerine göre Türkiye’de fertlerin %35,1’i iki günde bir et, tavuk ya da balık içeren bir yemeğin masrafını karşılayamıyor. Yani mesele aslında "karşılanabilirlik".
Arjantin Devlet Başkanı Javier Milei'nin kamuda radikal kesintilerin ve kemer sıkma politikalarının simgesi olarak siyasi şovlarında kullandığı “motosierra” (elektrikli testere) politikaları halktan giderek daha çok tepki çekiyor. Şirket iflasları artarken enflasyon ve hayat pahalılığı nedeniyle halkın borç yükü rekor seviyeye ulaşıyor. Vatandaşlar gıda, ilaç ve temel giderler için kredi çekmek zorunda kalıyor. Hükümet ise borçlanmayı "özel bir mesele" olarak nitelendirerek yapısal reformları savunmaya devam ediyor.
Bridgewater Associates’in kurucusu Ray Dalio’ya göre asıl risk ABD’nin ne kadar borçlandığı değil, giderek büyüyen tahvil arzını yatırımcıların hangi faiz seviyesinden taşımaya razı olacağı. Sıfıra yakın faizlerle kamu borcunun maliyetinin görünmezleştiği dönem kapanırken piyasa artık yalnızca enflasyonu ve merkez bankalarını değil, devletlerin bilançolarını da fiyatlamaya hazırlanıyor.
Bu hafta hem yurt içi hem de yurt dışı piyasalarda yoğun bir veri takvimi izlenecek. Yurt içinde Pazartesi günü açıklanacak Ağustos ayı sektörel enflasyon beklentileri ön plana çıkarken, yurt dışında Çarşamba günü ABD'de açıklanacak ikinci çeyrek GSYH revizyonu ve Temmuz ayı PCE enflasyonu ile Cuma günü Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole konuşması takip edilecek.
24 Ağu 2026
Birleşik Arap Emirlikleri (BAE), İran’ın BAE topraklarına yönelik balistik füze saldırılarının ardından İran ile yürütülen tüm faaliyetleri, ticari alışverişi ve finansal işlemleri ikinci bir karara kadar askıya aldığını duyurdu. İran yönetimi füze saldırısıyla ilgisi bulunmadığını ve bunun bir “sahte bayrak” operasyonu olduğunu ifade etmiş olsa da, BAE’nin kararı İran’ın en büyük ithalat kapısını ve yaptırımlar altında kullandığı başlıca ödeme merkezlerinden birini aynı anda devre dışı bırakma potansiyeli taşıyor.
